La stratégie de concentration menée par les banques pour faire face à leur environnement et améliorer leur rentabilité est-elle la réponse adaptée? Cette thèse s'inscrit dans ce questionnement et rallonge les travaux sur l'évaluation de cette stratégie. Après la présentation des principaux faits stylisés, une revue des déterminants théoriques montre que, dans le cas spécifique des banques européennes, les opérations de concentration sont potentiellement justifiées d'une part par les mutations de l'environnement politico-juridique ainsi que les NTIC et d'autre part, par la recherche d'efficience, la croissance des parts de marché et de nouveaux marchés. La deuxième partie de la thèse se concentre sur la caractérisation actualisée des opérations et des motivations de cette stratégie. Tout en considérant la période de fléchissement observée entre 2001 et 2002, cette caractérisation intègre conjointement la dimension géographique des marchés et l'activité de base des acteurs. Elle établit que la concentration bancaire européenne est dominée par les rapprochements entre acteurs bancaires et, elle est internationale et intra-européenne malgré le développement des opérations avec des cibles fmancières non bancaires et à destination des Etats-Unis, de l'Asie et du Japon. La troisième partie, enfin, interroge les implications de la concentration sur les perfonnances économico-financières des banques européennes. L'analyse de l'évolution de leurs résultats (produit net bancaire, Coefficient d'exploitation, Rentabilité des actifs -ROA-), leurs parts de marché, leur solvabilité et de la création de valeur (ROE) aboutit à un constat mitigé sur la rentabilité tant au niveau consolidé que des métiers et, à l'existence d'une relation positive pour l'efficience, les parts de marché, la solvabilité et la création de valeur (à moyen tenne). / Is the merging strategy carried out by banks an appropriate response to cope with their environment as weIl as to improve their returr This thesis focuses on this question as weIl as extends the work on the assessment ofthis strategy. After the presentation of the principal stylized facts, a review of theoretical determinants shows that, in the specifie case of Europea banks, the merging operations are potentially justified on the one hand, by the mutations of the politico-juridical environment as weJ as by the NTIC and on the other hand, by the quest of efficiency, and the growth of market shares and new markets. The second part focuses on the updated characterization of operations and motivations of this strategy. Taking into account the slacl period observed between 2001 and 2002, this characterization integrates jointly the geographical dimension of markets and thl stakeholders' core activity. This part establishes that the merging of European banks is dominated by the rapprochements among ban1 stakeholders, and that merging is international and intra-European despite the development of operations with non banking financiaJ targets and 10wards the USA, Asia and Japan. The third and last part of the thesis questions the merging implications for the economico-financial performances of European banks. The analysis of the evolution oftheir results (Net Banking Product, Exploiting Coefficient, Asset Retums -ROA-), their market shares, their solvency and that of value creation (ROE) leads 10 a mitigated assessment of the return at the consolidated and profession levels but also points to the existence of a positive relation for efficiency, market shares, solvency and value creation (in the medium-term).

Les réformes de libéralisation financière, en cours dans l’UEMOA depuis deux décennies, ont enregistré des résultats insuffisants sur le plan de l’intermédiation bancaire et de l’efficacité des instruments de marché de la politique monétaire de la BCEAO. En effet, en 2009 le rapport crédit bancaire/PIB est inférieur aux niveaux atteints à la fin de la décennie 1970 ; pendant que les études empiriques soulignent une liaison distendue entre les taux directeurs de la BCEAO et les variables d’inflation et de croissance économique.En vue d’expliquer cette faiblesse de l’intermédiation bancaire ainsi que l’efficacité limitée de la politique monétaire, cette thèse a entrepris d’étudier les déterminants du crédit bancaire, et d’évaluer, en particulier, la sensibilité du crédit aux impulsions monétaires. Elle s’appuie sur les imperfections des marchés de crédit pour rendre compte des performances des secteurs bancaires de l’UEMOA. Les théories du canal du crédit permettent d’envisager le rôle de la résilience des banques dans la transmission monétaire.La thèse apporte les principaux résultats suivants : i) les bilans bancaires altèrent la transmission monétaire, les firmes bancaires les moins capitalisées, les moins liquides et les plus petites, transmettent plus amplement les chocs monétaires ; ii) la concentration bancaire contraint le financement bancaire de l’économie et affaiblit, de façon importante, la transmission monétaire ; iii) la surliquidité bancaire limite le financement des économies de l’UEMOA et réduit l’efficacité des instruments monétaires de la BCEAO ; iv) la surliquidité bancaire est liée à la concentration des industries bancaires, et le recours à la politique de titrisation peut servir à mobiliser les excédents de réserves ; v) toutefois, un effet d’éviction peut se réaliser, mais les données montrent, au contraire, un recul du financement de l’Etat au profit du crédit aux acteurs privés.Ces résultats ont une portée pratique pour la politique économique dans l’UEMOA. La thèse recommande : i) la prise en compte des liens entre la politique de régulation bancaire et la politique monétaire ; ii) la promotion d’une architecture bancaire fondée sur plusieurs échelons de banques ; iii) un pilotage de la structure des marchés bancaires en vue d’accroitre le financement de l’économie et de renforcer l’efficacité de la politique monétaire ; iv) la mobilisation des excédents de liquidité pour financer le développement ; v) une priorité accordée, en général, à la définition d’une stratégie de développement financier au service du développement endogène. / This thesis examines the double underperformance of financial liberalization policies in the WAEMU : the low bank credit and ineffectiveness of the monetary policy. Precisely it studies the impact of bank resilience on bank lending and on the monetary transmission.The thesis provides the following results : 1/ bank balance sheets alter the monetary transmission, small banks, less capitalized and less liquid banks, transmit more fully the monetary shocks 2/ bank concentration weakens the bank lending to the economy and the monetary policy effectiveness 3/ excess liquidity hampers bank lending and reduces the effectiveness of monetary transmission 4/ excess liquidity is related to bank concentration.The recommendations deal with the banking regulation, the strengthening of monetary policy as well as strategies for financial development.