Submitted by Mercedes Ramos Silva Neta (mercedes.neta@fgv.br) on 2011-01-07T15:53:48Z No. of bitstreams: 1 1411825.pdf: 2171366 bytes, checksum: 5a595a1c1e07393f1caab90205fadfd8 (MD5) / Approved for entry into archive by Andrea Virginio Machado(andrea.machado@fgv.br) on 2011-01-07T16:32:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 1411825.pdf: 2171366 bytes, checksum: 5a595a1c1e07393f1caab90205fadfd8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-01-07T17:30:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1411825.pdf: 2171366 bytes, checksum: 5a595a1c1e07393f1caab90205fadfd8 (MD5) Previous issue date: 2008-01-01 / O trabalho tem como objetivo descrever um processo de transmis são de choques na correlação da taxa de câmbio do Brasil, Chile, Euro e México com base no modelo de correlação dinâmica de [Engle, 2002]. O modelo é estendido para capturar efeitos assi métricos na volatilidade e na correlação. A trajetória estimada da correlação mostra-se com desvios significativos em relação a correla ção incondicional, a amplitude da correlação condicional é elevada e há inclusive alteração de sinal quando a correlação é feita em relação ao Euro. Num calculo de valor em risco, o modelo com correlação dinâmica tem uma performance muito superior a um modelo com correlação constante, levando-se em conta os mesmos processos de volatilidade.