La presente tesis doctoral tiene como objetivo analizar el impacto que tiene la información sobre riesgos divulgada por las empresas en el mercado de capitales español. En concreto, se analiza si la información de riesgos presentada por las empresas, en sus estados financieros, es utilizada por el mercado para valorar el riesgo y para reducir la asimetría informativa entre los inversores. Para alcanzar dicho objetivo, se ha propuesto una serie de modelos que relacionan las variables de mercado (riesgo y asimetría informativo) con las variables explicativas (índices de información sobre riesgos y variables de control). Estos modelos se han estimado utilizando el análisis de regresión. El estudio se ha realizado para las empresas no financieras que cotizan en el IBEX 35 para dos períodos económicos distintos: período anterior a la crisis (años 2006-2007) y período de crisis (años 2010-2011). Los principales resultados alcanzados en la tesis evidencian que la calidad de la información sobre riesgos divulgada en los estados financieros tiene impacto sobre la percepción del riesgo sistemático que tiene el mercado, aunque el mercado valora aspectos diferentes de dicha información en el período previo a la crisis (2006-2007), y en el período crisis (2010-2011). Adicionalmente, los resultados muestran que dicha información no tiene ningún impacto en el riesgo idiosincrático y no reduce el grado de asimetría entre los inversores.

Las entidades no lucrativas tienen cada día mas presencia en las sociedades democráticas. Nuestro objetivo ha sido el estudio detallado de la contabilidad de estas entidades, especialmente las fundaciones, analizando si la normativa contable empresarial es aplicable a estas entidades. En el ámbito conceptual no se requiere un marco contable diferente, sin embargo, y por tratarse de un sector de actividad claramente diferenciado, algunas normas contables requieren de una interpretación diferente a la empresarial.