Made available in DSpace on 2013-08-07T18:49:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000432747-Texto+Completo-0.pdf: 1086146 bytes, checksum: 85a3d717fe4cbde90eb62afeb5b2e6b4 (MD5) Previous issue date: 2011 / Social security in Brazil is with great financial and actuarial imbalances and growing budget deficits. The demographic dynamics exacerbate these imbalances, since the average age of the Brazilian population will growth gradually over the coming decades. The separation of financial management between the financial regime of simple sharing for the benefits of risk and the capitalization system for scheduled benefits, according to the nature of the benefit to be paid, is of fundamental importance for building a balanced retirement plan financially and for providing efficiency and effectiveness to the taxpayer. This thesis emphasizes that this differentiation leads to a balanced and fair pension system, which transfers income over time in proportion to the contributions of participants and encourages long term savings. / A Previdência Social no Brasil encontra-se com grandes desequilíbrios financeiros e atuariais e crescentes déficits orçamentários. A dinâmica demográfica agravará estes desequilíbrios, pois a média de idade do brasileiro avançará gradualmente nas próximas décadas. A separação da gestão financeira, entre o regime financeiro de repartição simples para os benefícios de risco e o regime financeiro de capitalização para os benefícios programados, conforme a natureza do benefício a ser pago, é de fundamental importância para a construção de um plano de previdência equilibrado financeiramente e que proporciona eficiência e eficácia para o contribuinte. Procura-se enfatizar que essa diferenciação induz a um sistema previdenciário equilibrado e justo, que transfere renda ao longo do tempo de forma proporcional às contribuições dos participantes e incentiva a poupança de longo prazo. Assim, cada geração forma a reserva financeira para sua própria aposentadoria e evita-se a transferência de recursos para o gestor previdenciário.

Made available in DSpace on 2013-08-07T18:49:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000448900-Texto+Completo-0.pdf: 3038490 bytes, checksum: 2e0eeacfc638c3cd6bd75aeafe0d72b2 (MD5) Previous issue date: 2013 / This dissertation present a discussion on exchange rate and monetary policies and their potential asymmetric effects in regional terms for Brazil. The main focus is to examine how regional economies are affected by variations in the level of exchange rates and interest rates, and in particular, something that previous studies do not point: what is the impact of regional variations in the exchange rate? And deepening the study, how long regional economies are affected? What is the intensity and impact of these effects? For this, the dissertation was divided into four chapters, besides the introduction. In chapter two was discussed the theoretical background, with the presentation of analyzes that seek to explain the asymmetric effects of macroeconomic policies on the productive structures and sites on the different regions of a country or region, besides the characterization of regional economies studied. The third chapter presents the methodological strategy, modeling Vector Auto-Regressive (VAR) used in the study and the procedures followed to reach the results. Chapter four presents the results of work in the estimation of the model, the analysis of impulse-response functions and the dynamic effects of monetary and exchange rate shocks on the study variables. Chapter five presents the conclusions of the study that indicates the confirmation that there are asymmetries in the responses of the Brazilian states facing common macroeconomic shocks, since regionally differentiated impacts were found in the sample used, showing that structural features as productive structure and economic relationship between regional economies are of paramount importance to explain the different levels of impacts, with very large differences in the intensity and staging of responses. / Nesta dissertação, apresenta-se uma discussão sobre as políticas cambial e monetária e seus potenciais efeitos assimétricos em termos regionais para o Brasil. O foco principal é analisar de que modo as economias regionais são afetadas pelas variações no nível de câmbio e da taxa básica de juros, e em especial, algo que os trabalhos anteriores não apontam: qual o impacto regional de variações na taxa de câmbio? E aprofundando o estudo, por quanto tempo as economias regionais são afetadas? Qual a intensidade e a repercussão desses efeitos? Para isso, o trabalho foi dividido em quatro capítulos, além da introdução. No capítulo dois, é discutido o referencial teórico, com a apresentação de análises que buscam explicar os efeitos assimétricos das políticas macroeconômicas sobre as estruturas produtivas locais e sobre as distintas regiões de um país ou região, além da caracterização das economias regionais estudadas. No terceiro capítulo, apresenta-se a estratégia metodológica, a modelagem de Vetores Auto-Regressivos (VAR) utilizada no estudo e os procedimentos tomados para se chegar aos resultados. O capítulo quatro apresenta os resultados, com as estimações do modelo, a análise das funções impulsoresposta e os efeitos dinâmicos dos choques cambiais e monetários sobre as variáveis de estudo. O capítulo cinco apresenta as conclusões do trabalho que apontam para a confirmação de que há assimetrias nas respostas dos estados brasileiros frente a choques macroeconômicos comuns, já que foram constatados impactos regionalmente diferenciados na amostra utilizada, mostrando que caracteristicas como estrutura produtiva e inserção no comércio internacional das economias regionais são de suma importância para explicar os diferentes níveis de impactos, com diferenças bastante acentuadas na intensidade e temporariedade das respostas.

Made available in DSpace on 2013-08-07T18:49:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000405613-Texto+Completo-0.pdf: 442088 bytes, checksum: 5d2d6f3c221693c8c841551a8e432efb (MD5) Previous issue date: 2008 / This thesis analyzes the evolution of the Total Factor Productivity (TFP) in the Brazilian economy between 1955 and 2003. The TFP grow 0. 4% per year in the period of study. The period with highest PTF growth was between 1955 and 1973, when its growth rate was 1. 5%. In the period 1974 and 1984, it declined 1. 9% per year; between 1984 and 2003, it expanded at 0. 35% per year. The growth accounting showed that the physical capital was the factor with the highest contribution to the GDP expansion. The GDP growth was 4. 7% per year between 1955 and 2003; 3. 3% is explained by an expansion in the physical capital, 1% by the growth in the labor force and 0. 4 by technical change, measure by the TFP. / Esta dissertação tem como objetivo analisar a evolução da Produtividade Total dos Fatores (PTF) no Brasil no período 1955–2003. A PTF cresceu 0,4% ao ano no período em estudo. O melhor desempenho ocorreu entre 1955 e 1973, com uma taxa de crescimento de 1,5%, o pior resultado foi entre 1974 e 1984, quando houve uma queda da PTF de 1,9%. Entre 1984 e 2003, a PTF cresceu a taxa média anual de 0. 35%. A decomposição do crescimento mostrou que o capital físico foi o fator com maior contribuição ao aumento do PIB. Da expansão de 4,7% do PIB entre 1955 e 2003, 3,3% é explicado pelo aumento do capital físico, 1% pelo aumento do fator trabalho e 0,4% pelo progresso técnico, medido pela PTF.

Made available in DSpace on 2013-08-07T19:00:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 000425779-Texto+Completo-0.pdf: 2268293 bytes, checksum: 88f25badc12e9facdfc3723377c5dfb4 (MD5) Previous issue date: 2010 / The essay that follows, we attempted to analyze the Brazilian automobile industry between 1953 and 1968 from the privatization of the Fábrica Nacional de Motores (National Motor Factory) and the dissolution of the Indústria Brasileira de Automóveis Presidente (Brazilian Automotive Industry President), both in 1968. Their stories are approaching both the attempted acquisition of the first second, but also from the strategies used by opponents of both, in order to cause disbelief in these popular developments by appealing to the media, legal processes and IPCs. For this purpose, relied primarily on an analysis of the influence of this sector in Brazil's economy still on the Vargas period, then moving on to a study of the international environment that was part of this industry in the proposed period. Performed these steps, we refer again to the Brazilian reality watching the new opportunities from the deployment of the then revolutionary government in 1964, so that finally, they were analyzed the processes that led to the factories in question at the end of their cycles. The conclusions arrived at, pointing to concerns not only economic but also political-ideolígicos. / A dissertação que segue, buscou analisar a indústria automobilística brasileira entre 1953 e 1968 a partir da privatização da Fábrica Nacional de Motores e da dissolução da Indústria Brasileira de Automóveis Presidente, ambas em 1968. Suas histórias se aproximam tanto pela tentativa de aquisição da primeira pela segunda, como também a partir das estratégias utilizadas pelos opositores de ambas, a fim que causar descrença popular nestes empreendimentos através de apelos a mídia, processos jurídicos e CPIs. Para tanto, recorreu-se primeiramente a uma análise da influência deste setor na economia do Brasil ainda no período Vargas, passando em seguida para um estudo da conjuntura internacional a que estava inserida esta indústria no período proposto. Realizada estas etapas, nos remetemos novamente a realidade brasileira observando as novas possibilidades a partir da implantação do então governo revolucionário de 1964, para que por fim, fossem analisados os processos que levaram às fábricas em questão ao fim de seus ciclos. As conclusões a que se chegou, apontam para interesses não apenas economicos, mas também de ordem político-ideolígicos.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Instituto de Ciências Humanas, Departamento de Economia, Doutorado em Economia, 2011. / Submitted by Elna Araújo (elna@bce.unb.br) on 2012-09-12T01:25:19Z No. of bitstreams: 1 2011_LuizAlbertoDAviladeAraujo.pdf: 2604306 bytes, checksum: 90a365cf6f9026814f9813f83b529b3b (MD5) / Approved for entry into archive by Leandro Silva Borges(leandroborges@bce.unb.br) on 2012-09-18T18:31:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_LuizAlbertoDAviladeAraujo.pdf: 2604306 bytes, checksum: 90a365cf6f9026814f9813f83b529b3b (MD5) / Approved for entry into archive by Leandro Silva Borges(leandroborges@bce.unb.br) on 2012-09-18T18:36:29Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_LuizAlbertoDAviladeAraujo.pdf: 2604306 bytes, checksum: 90a365cf6f9026814f9813f83b529b3b (MD5) / Made available in DSpace on 2012-09-18T18:36:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_LuizAlbertoDAviladeAraujo.pdf: 2604306 bytes, checksum: 90a365cf6f9026814f9813f83b529b3b (MD5) / O objetivo desta tese de doutorado é estudar os movimentos das taxas de juros de curto, médio e longo prazo. Em particular, esclarecendo como são influenciados pelas variáveis macroeconômicas e como influencia os parâmetros estruturais da economia brasileira. A tese inicia apresentando a importância da não existência de oportunidades de arbitragem livres de risco e como influencia o equilíbrio do mercado. Em seguida, discrimina os principais modelos que esclarecem o comportamento da estrutura a termo das taxas de juros. O importante no primeiro capítulo é perceber os modelos de Cox, Ingersoll e Ross (CIR) e de Diebold, Rudebusch e Aruoba (DRA), os quais serão utilizados na análise empírica da economia brasileira dos capítulos 2 e 3. O capítulo 2 mostra que a relevância de analisar a estrutura a termo de juros no Brasil é esclarecer como as mudanças nas expectativas da condução da política monetária e da política fiscal podem modificar as taxas de longo prazo e, também, verificar se os movimentos verificados de longo prazo estão em desacordo com a atuação da autoridade monetária no curto prazo. Note que as taxas de juros de longo prazo podem embutir um prêmio de risco associado ao vencimento dos títulos, mas se a estrutura a termo acompanhar a hipótese das expectativas racionais esse prêmio é nulo ou constante no tempo e as taxas de longo prazo são uma média das taxas de curto prazo, o que facilita as previsões das variáveis macroeconômicas. O capítulo 2 conclui que o spread do vencimento tem um comportamento não linear mensurado pelo modelo de regressão de transição suave – STR e que essa não linearidade depende do regime de política macroeconômica adotado. O capítulo 3 estima um modelo para estrutura a termo dos juros praticados no mercado financeiro brasileiro, inserido dentro do modelo dos novos keynesiano. Com a inclusão da curva de juros espera-se melhorar os parâmetros do modelo DSGE, em virtude da incorporação das variáveis que não são observáveis. Ao estimar, simultaneamente, os efeitos macroeconômicos sobre a estrutura a termo de taxas de juros e o efeito do termo das taxas de juros sobre a macroeconomia, contribui com as pesquisas empíricas que avaliam a economia brasileira. Ao final, o capítulo 3 apresenta o impacto da estrutura a termo de juros sobre os coeficientes da inflação, produto e taxa básica de juros do banco central, ao mesmo tempo, em que avalia o impacto dos choques macroeconômicos no comportamento dos fatores latentes nível, inclinação e curvatura, que descrevem a estrutura a termo de taxas de juros. _________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This work study the movements of interest rates on short and long term. In particular, clarifying how they are influenced by macroeconomic variables and how they influence the structural parameters of the Brazilian economy. The thesis begins by presenting the importance of non-existence of arbitrage opportunities free of risk and how they influence the market equilibrium. Then discriminates the main models that clarify the behavior of the term structure of interest rates. The first chapter is important in realizing the models of Cox, Ingersoll and Ross (CIR) and Diebold, Rudebusch and Aruoba (DRA), which will be used in the empirical analysis of the Brazilian economy of Chapters 2 and 3. Chapter 2 shows that is important to answer how changes in expectations of monetary policy and fiscal policy can modify the long-term rates and also check whether the observed long-term movements are in disagreement with the actions of the monetary authority in the short run. Note that long-term interest rates can embed a risk premium associated with the maturity of the securities, but if the term structure follow the hypothesis of rational expectations this premium is null or constant in time and long-term rates are an average of short-term rates. However, some studies indicate that the spread of the term is not constant and, therefore, the expectations hypothesis is no longer valid, for example, Mankiw and Miron (1986), Andrade and Tabak (2001) and Issler and Lima (2003). If this occurs, it becomes necessary to identify the variables responsible for the premium to improve the predictability of the macroeconomic variables. Regarding the Brazilian data, we must note two important facts. The first fact shows that it is common to observe an "almost" inversion of the term structure, ie, times when abrupt increases in the short term interest rates are not always accompanied by increases in long-term rate. The second fact relates to the assymetric rate of change in the spread between short and long where is common to observe abrupt elevations, while falls are slower. The chapter 3 estimates a model for the term structure of interest rates at the Brazilian financial market, inserted into the new Keynesian model. It is expected that the inclusion of the yield curve will improve the parameters of the DSGE model due to the incorporation of variables that are not observable. In estimating both the macroeconomic effects on the term structure of interest rates and the effect of the term of interest rates on the macroeconomy, it contributes to the empirical research that evaluates the Brazilian economy. The term structure of interest rates will incoporate the spread between long and short term (the term spread), where the rate of short-term interest is the rate that represents the monetary policy. The importance of studying the spread of the term is the possibility of interpreting their effects like the financial market expectations regarding inflation and interest rates contained in the term structure of interest rates. Then, chapter 3 discriminates the impact of the term structure of interest on the coefficients of inflation, output and basic interest rate of the central bank and at the same time, evaluate the impact of macroeconomic shocks on the behavior of the latent factors level, slope and curvature, which describe the term structure of interest rates.

Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, Programa de Pós-Graduação em Economia, 2012. / Submitted by Alaíde Gonçalves dos Santos (alaide@unb.br) on 2012-09-18T12:56:05Z No. of bitstreams: 1 2012_CristianeSoares.pdf: 1811075 bytes, checksum: 9de73be30195354dac3e905f25d0e550 (MD5) / Approved for entry into archive by Leandro Silva Borges(leandroborges@bce.unb.br) on 2012-09-18T21:07:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_CristianeSoares.pdf: 1811075 bytes, checksum: 9de73be30195354dac3e905f25d0e550 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-09-18T21:07:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_CristianeSoares.pdf: 1811075 bytes, checksum: 9de73be30195354dac3e905f25d0e550 (MD5) / Desde quando foi publicado, em 1979, o modelo de Thirlwall tem se confirmado como importante teoria para explicar o crescimento dos países. Na versão original, o autor chega ao resultado de que a taxa de crescimento consistente com o equilíbrio do balanço de pagamentos, dada pela razão entre a taxa de crescimento das exportações e a elasticidade-renda da demanda por importações, é um bom preditor da taxa de crescimento da economia. A evidência empírica tem dado suporte a esse resultado que se convencionou chamar de Lei de Thirlwall. Entretanto, o modelo tem passado por algumas revisões, cujas extensões têm contribuído para dar um caráter mais realista ao mesmo e condizente com as estratégias de desenvolvimento desequilibrado e/ou desigual. Uma dessas novas abordagens foi introduzida por Araújo e Lima (2007) que, a partir do arcabouço pasinettiano, deriva a versão multissetorial da Lei de Thirlwall. Por ser uma abordagem recente, existem poucos estudos que abordam o assunto no contexto empírico. Nesse sentido, seguindo uma abordagem estruturalista, o presente estudo analisa a LT multissetorial para o caso brasileiro a partir de duas bases de dados: uma trimestral, cujas exportações estão desagregadas de acordo com as categorias de uso e fator agregado e outra anual, que está organizada por setores de acordo com os níveis de intensidade tecnológica. No caso da primeira base, para a estimação das elasticidades, são utilizadas as técnicas econométricas de cointegração e de vetor auto-regressivo com defasagens distribuídas e mecanismo de correção de erro; para a segunda, se utiliza a técnica de estimação em painel. Mais do que confirmar sua validade, destacamos ainda outros aspectos do modelo multissetorial como a questão da causalidade; o impacto diferenciado do câmbio nos setores, o que de certa forma interfere na estrutura produtiva e a inserção brasileira no comércio internacional como, por exemplo, no contexto dos BRICS. Analisamos também o processo de desindustrialização no Brasil numa perspectiva teórica e empírica. Assim como ressaltam McCombie e Thirlwall (1994), há uma forte relação entre o desenvolvimento sob restrição externa do setor industrial e da economia como um todo, sendo a primeira lei de Kaldor o componente que faz essa conexão. Nesse sentido, inicialmente buscamos testar as três leis de Kaldor para avaliar em que medida a indústria nacional tem sido o motor de crescimento. Posteriormente, aplicamos a metodologia de Rowthorn e Ramaswamy (1999) com o intuito de identificar os principais determinantes da desindustrialização no caso brasileiro. Os resultados indicaram que o País não tem seguido um modelo de crescimento impulsionado pelas exportações e que a política cambial tem afetado negativamente a produção industrial que, somado ao cenário externo de elevação dos preços das commodities, tem favorecido as exportações de produtos primários em detrimento da exportação de produtos manufaturados. Além do efeito do câmbio sobre a estrutura produtiva e pauta exportadora, concluímos que o país apresenta ainda uma elevada elasticidade da demanda por produtos industrializados, configurando uma desindustrialização precoce e que as principais fontes da desindustrialização estão associadas à queda nos preços relativos e à redução da taxa de investimento. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / Since Thirlwall’s model was first published, in 1979, it has been confirmed as an important theory to explain economic growth. According to the original version, the result shows that the growth rate consistent with balanced trade, given by the ratio between export growth rate and income elasticity of demand for imports, is a good predictor for the actual economic growth rate. Empirical evidence has supported this result, which has been known as Thirlwall's Law. However, the model has been reviewed and re-interpreted in a context of unbalanced and/or uneven development, which has given it a more realist feature. One of these new approaches was introduced by Araujo and Lima (2007) that, from the Pasinettian framework, derives the multi-sector version of Thirlwall's Law. Being a recent approach, there are few studies that address the subject in the empirical context. In this vein, according to the structuralist approach, we analyze the multi-sector Thirlwall's Law for the Brazilian case from two databases: the first shows quarterly data, whose exports are disaggregated according to categories of use and aggregate factor and the second shows annual data organized by sectors according to different levels of technological intensity. To estimate the elasticities, we adopt the techniques of cointegration and vector autoregressive distributed lags (ARDL) with error correction mechanism (ECM) in case of the first database and panel data techniques for the second one. More than confirm its validity, we point out yet other aspects of the model, such as causality relations, the effects of real exchange rate (RER) in the sectors, which somehow interferes in the production structure and the inclusion of Brazil in the international trade, for instance, in the context of BRICS. We also analyze the process of de-industrialization in Brazil according to the theoretical and empirical approach. As emphasized by McCombie and Thirlwall (1994), there is a strong relationship between development in the industrial sector and the economy as a whole in the context of BPC, which is determined by the first law of Kaldor. In this vein, initially we test the three laws of Kaldor to assess the extent to which the domestic industry has been the engine of growth. After, we apply the methodology of Rowthorn and Ramaswamy (1999) in order to identify the main determinants of de-industrialization in the Brazilian case. The results show that the country does not have followed a model of export led growth and the exchange rate policy has negatively affected the industrial production which, coupled with the external environment of rising commodity prices, has favored exports of primary products followed by a reduction on exports of manufactured products. Beyond the effects of real exchange rate on the structure of production and export, we conclude that the country still has a high elasticity of demand for industrial products, setting an early de-industrialization. And the main sources of de-industrialization are associated with the falling in the relative prices and the reduction of the investment rate.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Departamento de Economia, 2010. / Submitted by claudia teixeira (claudiadtx@gmail.com) on 2011-06-22T01:07:17Z No. of bitstreams: 1 2010_MarianaMonteiro.pdf: 412265 bytes, checksum: 8d520770c4e950430abf95b971c124a8 (MD5) / Approved for entry into archive by Guilherme Lourenço Machado(gui.admin@gmail.com) on 2011-06-22T13:01:10Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2010_MarianaMonteiro.pdf: 412265 bytes, checksum: 8d520770c4e950430abf95b971c124a8 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-06-22T13:01:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2010_MarianaMonteiro.pdf: 412265 bytes, checksum: 8d520770c4e950430abf95b971c124a8 (MD5) / Neste trabalho, estudamos a estrutura e a topologia das redes políticas formadas pelos senadores brasileiros. Usando medidas da teoria de redes complexas, tais como poder de dominância e agrupamento hierárquico, determinamos quais senadores são mais influentes e a hierarquia dessas relações. Estes resultados proveram informações a respeito do processo de tomada de decisões no Senado brasileiro.

Dissertação (mestrado)-Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Economia, 2011. / Submitted by Clarissa Pêgas e Souza (clarissapegas@hotmail.com) on 2011-09-01T14:26:34Z No. of bitstreams: 1 2011_DanielaVianaCosta.pdf: 431637 bytes, checksum: 1964563e3e52ed0042a73aa296cc30c6 (MD5) / Approved for entry into archive by Jaqueline Ferreira de Souza(jaquefs.braz@gmail.com) on 2011-09-28T17:28:22Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2011_DanielaVianaCosta.pdf: 431637 bytes, checksum: 1964563e3e52ed0042a73aa296cc30c6 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-09-28T17:28:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2011_DanielaVianaCosta.pdf: 431637 bytes, checksum: 1964563e3e52ed0042a73aa296cc30c6 (MD5) / O trabalho visa avaliar em que medida as políticas econômicas governamentais implementadas no período de transição entre o "milagre" e as "décadas perdidas" foram capazes de influenciar de fato o desempenho da economia brasileira naquele momento. Imediatamente após o fim do "milagre", o governo nacional lançou o Segundo Plano Nacional de Desenvolvimento (II PND), que tinha por objetivo maior a manutenção do acelerado ritmo de crescimento. Como consequência, este momento da história econômica brasileira é conhecido como "a marcha forçada". Adota-se a metodologia de Conesa, Kehoe e Ruhl (2007) para simular a trajetória de uma economia articial com as características da economia brasileira de acordo com o modelo de crescimento neoclássico e busca-se explicar as divergências entre os dados e os resultados do modelo a partir da análise da política econômica implementada no período. Argumenta-se que o Estado teve papel preponderante na determinação das trajetórias de produto e investimento, desviando a economia das condições de otimalidade do modelo. Assim, o modelo descreve melhor a economia brasileira quando deduzimos a ação interventora do governo. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This work studies how economic policies implemented by the Brazilian government during the transition period between the "Brazilian miracle" and the "lost decades" affected the country's economic performance. Soon after "the miracle", the government created the "Second Development National Plan", known as II PND, which aimed to sustain the accelerated growth rates. Consequently, this moment in Brazilian economic history is known as the "forced march". We follow the methodology proposed by Conesa, Kehoe and Ruhl (2007) to simulate, according to the neoclassical growth model, the growth path of an articial economy similar to the Brazilian one. Divergencies between the data and the models results are then explained by the analysis of the economic policy implemented in that period. It is argued that the state had a capital role in the determination of product and investment's behaviour, thus diverting the economy from the optimality conditions of the model. In conclusion, we and that the Brazilian economy is best described by the model when the government's distortive action is deduced from it.

Orientador: Luiz Carlos Mendonça de Barros / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-20T22:29:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Minella_Andre_M.pdf: 6296666 bytes, checksum: 344c164df20882df4f288a9bb2638f93 (MD5) Previous issue date: 1995 / Resumo: A indexação dos contratos financeiros foi concebida, tanto teoricamente como quando de sua introdução no Brasil, como mecanismo fundamental que neutralizaria os efeitos da inflação. Ela evitaria a redistribuição inesperada de renda, protegeria os "pequenos poupadores", eliminaria o risco inflacionário, assegura ria o financiamento de longo prazo e evitaria a desintermediação financeira. Esta dissertação avalia a capacidade de a indexação proporcionar tais benefícios, principalmente em contexto de alta infla- ção. Partindo do referencial teórico pós-keynesiano, procura-se mostrar as dificuldades existentes para a indexação cumprir com as funções citadas. O texto destaca os problemas na formação de circuitos financeiros indexados, enfatizando a relutância dos agentes na assunção de dívidas pós-fixadas. Analisa também o processo de encurtamento dos prazos contratuais - cuja expressão limite são as quase-moedas - e os fatores que afetam a qualidade do indexador de ordem técnica ou decorrentes da ação governamental. A experiência abordada é a brasileira, no largo período de 1964 até 1990. Procura-se evidenciar como concretamente tiveram manifestação todas essas dificuldades concernentes à indexação. Assume destaque o papel do Estado corno emissor inicial e principal de obrigações pós-fixadas e simultaneamente corno "desvirtuador" do processo indexatório / Abstract: Not informed. / Mestrado / Mestre em Economia

A economia brasileira passou por um período de profundas transformações ao longo das duas últimas décadas do século vinte. As mudanças no ambiente econômico induzidas pela abertura comercial e financeira, reforma do Estado e estabilidade monetária, tiveram efeitos positivos sobre a eficiência produtiva. Neste trabalho são apresentadas evidências de que a diferença nos ganhos de produtividade entre a economia brasileira e americana é variável relevante para explicar desvios de longo prazo da taxa real de câmbio daquela dada pela doutrina da Paridade de Poder de Compra (PPC). A metodologia de cointegração de Johansen foi utilizada em busca de evidências da validade do efeito Balassa-Samuelson para a taxa de câmbio bilateral entre o Brasil e os Estados Unidos no período de janeiro de 1978 a agosto de 2002. Para tanto, foi verificada a existência de cointegração entre as variáveis câmbio real e o relativo de preços dos não comercializáveis/comercializáveis para o Brasil e Estados Unidos, de acordo com a modificação feita por Dutton e Strauss (1997) à formulação tradicional da doutrina da Paridade de Poder de Compra (PPC). Esses relativos de preços forma construídos a partir de dados desagregados de índices de preços nos dois países e considerando-se os serviços como pertencentes ao setor dos não comercializáveis e produtos manufaturados ao dos comercializáveis. O procedimento de Johansen foi também aplicado para testar a validade da PPC na sua versão tradicional e dentre o setor dos comercializáveis somente. Os testes apontam para a validade da PPC em todas as três versões consideradas. Entretanto, a versão tradicional não é rejeitada com a presença de uma tendência determinista no vetor de cointegração e essa não rejeição pode ser conseqüência da presença de uma variável integrada de segunda ordem na estimação. Para a versão modificada os testes apontam fortemente para existência de cointegração e para um ajuste melhor do modelo em relação à versão tradicional. A conclusão é de que o efeito Balassa-Samuelson é relevante para explicar movimentos de longo prazo da taxa de cambio bilateral Real/dólar americano no período estudado. / The brazilian economy underwent a period of major transformations during the last two decades of the twentieth century. The changes in economic environment induced by commercial and financial opening, reform of the State and monetary stability, had positive effects on production efficiency. In this work I present evidences that the differential in productivity gain between Brazil and United States is a relevant variable in explaining long run deviations of real exchange rate from the one given by the Purchasing Power Parity (PPP) doctrine. The Johansen’s co integration methodology was used in the search of evidence for the significance of the Balassa-Samuelson effect in the bilateral exchange rate Real/US dollar between january 1978 and august 2002. The existence of co integration between the real exchange rate and non-tradables/tradables goods relative prices for Brazil and U.S. was therefore verified, in accordance to Dutton and Strauss (1997) modifications to standard PPP. These non-tadables/tradables relative prices were built from disaggregated data of price indexes in both countries and considering services as the non-tradable sector and manufacturing goods as the tradable sector. Johansen procedure was also used in testing the validity of PPP in its standard version and amongst tradable goods sector only. The test results point out the validity of PPP in all three cases considered. However, the standard version is not rejected in the presence of a deterministic trend in the co integration vector and this non-rejection might be due to the presence of a second order integrated variable in estimation. For the modified version, the results strongly indicate the existence of co integration and a better fit of the model compared to the standard PPP version. The conclusion is that the Balassa-Samuelson effect is relevant in explaining long run movements of the bilateral exchange rate Real/US dollar in the period studied.