« Il s'agit dans notre recherche de caractériser le phénomène des subventions gouvernementales en vue d'en mesurer l'impact sur la valeur de la firme. Notre démarche nous amènera d'abord à cerner quelque peu la nature des subventions ainsi que ses modalités et caractéristiques économiques puis à formuler et à tester diverses hypothèses reliant l'importance des subventions à la valeur de la firme. L'intervention de l'Etat aux fins d'influencer les décisions d'investissement des entreprises n'est pas un phénomène nouveau. Elle peut se manifester par l'aide directe sous forme de subventions financières, par prises de participation, par nationalisations, etc.. A notre connaissance, les recherches publiées dans le domaine visaient soit à montrer qualitativement ou quantitativement l'importance des subventions, soit à vérifier l'efficacité des moyens mis en oeuvre pour atteindre les objectifs déclarés. Aucune d'entre elles n'aurait abordé le phénomène dans ses effets possibles sur la richesse des actionnaires des firmes subventionnées. Cette omission laisse à penser que l'interprétation de la subvention par le marché boursier ne peut pas apporter d'éclairage valable sur le phénomène. Il nous importera plus loin de vérifier cela. L'adoption de l'optique du marché boursier aux fins de caractériser le phénomène des subventions ne se justifie pas seulement par son originalité. Elle devrait permettre de cerner quelque peu les effets externes de l'obtention d'une subvention et ainsi contribuer à la critique des critères d'attribution actuellement en vigueur et à l'établissement de nouveaux critères. Enfin, et sur un plan plus général, elle devrait fournir une indication sur la nature de l'accueil réservé par les investisseurs à l'intervention directe de l'Etat auprès des entreprises du secteur privé. L'étude est menée en six étapes: Définition d'une subvention gouvernementale, Revue des écrits, Enoncé des hypothèses de travail, Description de la méthodologie, Présentation des données et Analyse des résultats. La conclusion reprend succintement les inférences tirées de l'analyse et indique les avenues de recherche possibles sur le sujet. »--Pages 3-4

Le présent mémoire s'intéresse à une partie des travaux contemporains de la finance d'entreprise sociale et l'économie comportementale, à savoir les normes sociales. A contrario du postulat de la théorie de l'Homoeconomicus, les individus ne sont pas uniquement motivés par la maximisation de leur propres utilités, mais se réfèrent bel et bien à des normes sociales, partent en quête de la coopération et de l'équité, entreprennent des interactions sociales fondées sur la confiance et instaurent des relations de loyauté et de réciprocité. Le mémoire retrace aussi la méthodologie et les résultats empiriques d'une étude menée sur des firmes canadiennes et américaines afin d'apprécier le lien entre les normes sociales et la valeur de ces dernières / This thesis examines a part of the contemporary work on social corporate finance and behavioral economics, namely social norms. Contrary to the postulate of the Homo economicus theory, individuals are not uniquely motivated to maximize their own utilities, but refer to social norms, seek cooperation and equity, undertake social interactions based on trust and establish relationships of loyalty and reciprocity. The thesis also embodies the methodology and empirical results of a study conducted on Canadian and American firms in order to assess the link between social norms and the firm's value.