Hållbarhet har kommit att bli en av denna generations största utmaningar och som ett resultat av ett globalt växande klimatfokus har regeringar och mellanstatliga organisationer utformat allt mer omfattande regleringar och initiativ för att möta samhällets krav på en hållbar utveckling. Att företag ska engagera sig i hållbarhetsarbete och ta socialt ansvar anses allt mer som en självklarhet och följaktligen har hållbarhetsfrågor inte enbart fått större inslag inom företag och dess ledningsgrupper, utan även hos investerare. Denna studie har som syfte att analysera huruvida ESG påverkar den justerade avkastningen på fonder i Sverige och Norden. För att analysera detta förhållande fokuserar studien på fonders hållbarhetsbetyg grundade på hållbarhetsparametrarna miljö, socialt ansvar och bolagsstyrning (ESG). I denna studie utforskar vi den övergripande frågan om konceptet ESG och för en diskussion kring dess inverkan på fondpriser. Metoden som används innefattar de finansiella kvoterna Sharpe, Sortino och Treynor samt Jensens Alfa, vars värden i sin tur jämfördes mot urvalet av fonder i studien som rangordnats efter Morningstars hållbarhetsbetyg. Studiens resultat leder till slutsatsen att det inte finns något tydligt positivt eller negativt samband mellan fonders riskjusterade avkastning och dess hållbarhetsbetyg. / Sustainability has become one of the biggest challenges for the current living generation and as a result of the increased focus on the climate issue, governments and intergovernmental organizations have designed increasingly comprehensive regulations and initiatives in order to meet society's demands for sustainable development. That companies should become more involved in sustainability work and take social responsibility is increasingly regarded as a matter of course, and consequently sustainability issues have not only gained greater importance within companies and its management groups, but also with investors. The purpose of this study is to analyse whether ESG affects the adjusted returns for funds in Sweden and the Nordics. In order to analyse this relationship the study focuses on the sustainability rating of mutual funds that are based on the sustainability parameters environmental, social and corporate governance, together referred to as ESG. In this study, we explore the overall concept of ESG and discuss its impact on fund prices. The method being used includes the financial quotas Sharpe, Sortino, Treynor and Jensen's Alpha, whose values in turn was compared against the selection of funds in the study ranked according to their respective Morningstar sustainability rating. The results of the study lead to the conclusion that there is no clear correlation, neither positive nor negative, between the funds risk-adjusted returns and its sustainability rating.