Cash grain producers of Virginia’s Northern Neck region face considerable yield and price uncertainty resulting in substantial income risk. This study evaluated several alternative production and marketing strategies in a portfolio analysis using the Target MOTAD framework. The alternative risk management strategies evaluated included hedging using options and futures, cash contracting, and participation in government commodity programs and crop insurance programs. Unlike most previous studies which have treated the decision-making process as a single period process, this study formulates the problem as a recursive two-stage model. The mean forecast deviation approach was used to model activity risk. The results suggest that even though government program participation is the most risk efficient strategy, a great deal of complementarity in risk management exists between the government programs and marketing strategies using commodity futures and options. Crop insurance was found to be ineffective for the representative farm under consideration. / Master of Science

Thesis (MBA)--Stellenbosch University, 1978. / INLEIDING: Die doel van hierdie tesis is om die invloed van belastingpligtigheid op die finansiële beplanning van graankoöperasies in Wes-Kaapland te ontleed en die bevindings te publiseer voordat die eerste landboukoöperasie belastingpligtig word. Teoreties is hierdie vroegste datum 31 Maart 1978 wat dus na die publikasie van hierdie tesis sal plaasvind.

Kooperasies, as werktuie ter doelwitbereiking vir graanprodusente, het sedert hul totstandkoming onderskeibare ontwikkelingsfases deurgegaan. Die toepassing van kooperasie as mededingingstrategie deur graanprodusente is grootliks bei"nvloed deur die veranderings wat tydens die ontwikkelingsfases voorgekom het. Aksies wat in die loop van hierdie ontwikkellngsfases ingestel was, het mettertyd onduidelikhede oor die bestaansgrondslag van die kooperasies laat ontstaan. Die klJmaat van politieke veranderings wat tans in die land heers, kan ook belangrike veranderings meebring ten opsigte van die grondslag waarop kooperasies funksioneer. Pie uitwerking van die verwagte veranderings kan kooperasies forseer om strategiese aanpassings in hul strukture te maak ten einde steeds suksesvol te kan bly voortbestaan. · Graanprodusente verkeer in 'n posisie wat vereis dat daar besin moet word oor strategiee wat gevolg kan word ten einde steeds suksesvol in die onsekere markomstandighede mee te ding. Die toepassing van kooperasie as mededingingstrategie waarvolgens graanprodusente deur lidmaatskap van die kooperasies in die mark deelgeneem het, kom nou ook onder die loep. Die hoofprobleem waarop daar dus in hierdie studie gefokus word, is om te bepaal of kooperasie as mededingingstrategie geskik is om die individuele en kollektiewe belange van graanprodusente te bevorder. Van die belangrikste bevindings van die studie is: Graanprodusente voorsien dat kooperasie individuele graanprodusente se markoptrede kan versterk. Graanprodusente is van mening dat hulle deur middel van kooperasie wat manifesteer in selfstandige besigheidsondernemings, genaamd ''kooperasies", 'n positiewe invloed vir graanprodusente op die mark kan uitoefen. Daar kcan nie 'n beduidende negatiewe, of positiewe persepsie oor onderlinge mededinging en die invloed wat die vryemarkbedeling daarop uitoefen, by graanprodusente gei"dentifiseer word nie. Dit blyk egter dat sommige graanprodusente die vryemarkbedeling as 'n belangrike markfaktor bejeen. Ander graanprodusente huldig 'n meer buigsame benadering jeens die vryemarkbedeling. Graanprodusente is, met enkele klemverskille, van mening dat die kooperasies nie daarin slaag om die tradisionele kooperasiebeginsels in die wyse waarop kooperasies hul besigheid bedryf, volledig toe te pas nie. Graanprodusente het oor die algemeen gesien duidelike menings oor die noodsaaklikheid daa.rvan dat die staat nie by die graanbedryf meet inmeng nie. Ander tipes ondersteuningstrategiee, soos die oprigting van beslote korporasies of maatskappye, geniet wisselende steun. 'n Beduidende groep graanprodusente is onseker oor moontlikhede om maatskappye met kapitaalgroei as basis te skep, om sodoende in geheel met kooperasies weg te doen. / Co-operatives have experienced distinguishable changes. The application of co-operation as a competitive strategy by g~in producers was largely influenced by the changes. The prevailing political changes can also instigate important changes with regard to co-operatives. Grain producers must revise strategies to maintain successful competition in the market. The study investigates co-operation as a competitive strategy to advance the individual and collective interests of grain producers, Findings are: Grain producers are convinced that co-operation enhances the market related actions of individual grain producers. Grain producers can, through co-operation, exercise a positive influence in the market. No definite negative or positive perception concerning the influence of the free market system upon mutual competition could be identified. Grain producers are convinced that the state should not interfere with the grain industry. / Business Management / M. Admin. (Business Management)

Kooperasies, as werktuie ter doelwitbereiking vir graanprodusente, het sedert hul totstandkoming onderskeibare ontwikkelingsfases deurgegaan. Die toepassing van kooperasie as mededingingstrategie deur graanprodusente is grootliks bei"nvloed deur die veranderings wat tydens die ontwikkelingsfases voorgekom het. Aksies wat in die loop van hierdie ontwikkellngsfases ingestel was, het mettertyd onduidelikhede oor die bestaansgrondslag van die kooperasies laat ontstaan. Die klJmaat van politieke veranderings wat tans in die land heers, kan ook belangrike veranderings meebring ten opsigte van die grondslag waarop kooperasies funksioneer. Pie uitwerking van die verwagte veranderings kan kooperasies forseer om strategiese aanpassings in hul strukture te maak ten einde steeds suksesvol te kan bly voortbestaan. · Graanprodusente verkeer in 'n posisie wat vereis dat daar besin moet word oor strategiee wat gevolg kan word ten einde steeds suksesvol in die onsekere markomstandighede mee te ding. Die toepassing van kooperasie as mededingingstrategie waarvolgens graanprodusente deur lidmaatskap van die kooperasies in die mark deelgeneem het, kom nou ook onder die loep. Die hoofprobleem waarop daar dus in hierdie studie gefokus word, is om te bepaal of kooperasie as mededingingstrategie geskik is om die individuele en kollektiewe belange van graanprodusente te bevorder. Van die belangrikste bevindings van die studie is: Graanprodusente voorsien dat kooperasie individuele graanprodusente se markoptrede kan versterk. Graanprodusente is van mening dat hulle deur middel van kooperasie wat manifesteer in selfstandige besigheidsondernemings, genaamd ''kooperasies", 'n positiewe invloed vir graanprodusente op die mark kan uitoefen. Daar kcan nie 'n beduidende negatiewe, of positiewe persepsie oor onderlinge mededinging en die invloed wat die vryemarkbedeling daarop uitoefen, by graanprodusente gei"dentifiseer word nie. Dit blyk egter dat sommige graanprodusente die vryemarkbedeling as 'n belangrike markfaktor bejeen. Ander graanprodusente huldig 'n meer buigsame benadering jeens die vryemarkbedeling. Graanprodusente is, met enkele klemverskille, van mening dat die kooperasies nie daarin slaag om die tradisionele kooperasiebeginsels in die wyse waarop kooperasies hul besigheid bedryf, volledig toe te pas nie. Graanprodusente het oor die algemeen gesien duidelike menings oor die noodsaaklikheid daa.rvan dat die staat nie by die graanbedryf meet inmeng nie. Ander tipes ondersteuningstrategiee, soos die oprigting van beslote korporasies of maatskappye, geniet wisselende steun. 'n Beduidende groep graanprodusente is onseker oor moontlikhede om maatskappye met kapitaalgroei as basis te skep, om sodoende in geheel met kooperasies weg te doen. / Co-operatives have experienced distinguishable changes. The application of co-operation as a competitive strategy by g~in producers was largely influenced by the changes. The prevailing political changes can also instigate important changes with regard to co-operatives. Grain producers must revise strategies to maintain successful competition in the market. The study investigates co-operation as a competitive strategy to advance the individual and collective interests of grain producers, Findings are: Grain producers are convinced that co-operation enhances the market related actions of individual grain producers. Grain producers can, through co-operation, exercise a positive influence in the market. No definite negative or positive perception concerning the influence of the free market system upon mutual competition could be identified. Grain producers are convinced that the state should not interfere with the grain industry. / Business Management / M. Admin. (Business Management)