Submitted by Rodolfo Rosina (rodolfo.rosina@yahoo.com.br) on 2018-03-05T15:42:59Z No. of bitstreams: 1 FGV Dissertacao - Chela.pdf: 1630768 bytes, checksum: 730ae321fdb22e2a24f6b4a87487ffd2 (MD5) / Rejected by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br), reason: Prezado Rodolfo, boa noite. Para que possamos aprovar sua Dissertação, será necessário que faça duas alterações: - Na Ficha Catalográfica, deve conter o número (CDU) enviado; - Na página da Data da Aprovação e Banca Examinadora, os mesmos devem estar ao lado direito da página. Por gentileza, alterar e submeter novamente. Qualquer dúvida entre em contato. Att, Thais Oliveira mestradoprofissional@fgv.br/ 3799-7764 on 2018-03-06T00:21:35Z (GMT) / Submitted by Rodolfo Rosina (rodolfo.rosina@yahoo.com.br) on 2018-03-06T20:52:04Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao rodolfo Final.pdf: 1870524 bytes, checksum: c070a858d074158a933d67646961bfe9 (MD5) / Approved for entry into archive by Thais Oliveira (thais.oliveira@fgv.br) on 2018-03-06T21:27:16Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao rodolfo Final.pdf: 1870524 bytes, checksum: c070a858d074158a933d67646961bfe9 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-03-07T14:49:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao rodolfo Final.pdf: 1870524 bytes, checksum: c070a858d074158a933d67646961bfe9 (MD5) Previous issue date: 2018-02-07 / Este trabalho propõe comparar dois modelos de precificação de opções de índice de taxa de juros utilizados no mercado brasileiro e verificar o modelo de melhor desempenho. Os modelos comparados são os de Heath-Jarrow-Merton com jumps de Musiela (1994) e o de Black com expectativas do COPOM de De Genaro & Avellaneda (2012), que são utilizados por diversos investidores do mercado financeiro. Para a comparação dos modelos foram utilizadas estruturas de opções, preços negociados e preço teórico calculado pela Bolsa de Valores Brasileira (B3). Os resultados das comparações mostraram um desempenho superior de modelo proposto por De Genaro & Avellaneda (2012) em todos os aspectos, mostrando-se mais adequado à realidade das opções brasileiras. / This paper proposes to compare two Options pricing models of interest rate index used in the Brazilian market and verify the best performance model. The models compared are those of Heath-Jarrow-Merton with jumps of Musiela (1994) and Black Model with expectations of the COPOM of De Genaro & Avellaneda (2012), that are used by diverse investors of the financial market. For the comparison of the models we used option structures, negotiated prices and the theoretical price calculated by the Brazilian Stock Exchange (B3). The results of the comparisons showed a superior model performance proposed by De Genaro & Avellaneda (2012) in all aspects, proving to be more adequate to the reality of the Brazilian options.

Submitted by Matheus Faria (mathnf@gmail.com) on 2014-08-14T21:19:09Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Matheus Nascif.pdf: 1111352 bytes, checksum: 57093d0997e459e3be627507d6928945 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Gammaro (gisele.gammaro@fgv.br) on 2014-08-29T17:24:12Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Matheus Nascif.pdf: 1111352 bytes, checksum: 57093d0997e459e3be627507d6928945 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Gammaro (gisele.gammaro@fgv.br) on 2014-08-29T17:41:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Matheus Nascif.pdf: 1111352 bytes, checksum: 57093d0997e459e3be627507d6928945 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-23T13:55:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Matheus Nascif.pdf: 1111352 bytes, checksum: 57093d0997e459e3be627507d6928945 (MD5) Previous issue date: 2014-05-30 / This paper explores an important concept developed by Breeden & Litzenberger in which extract information contained in interest options in the Brazilian IDI Option market. It will be demonstrated the IDI Option Behavior under the Securities, Commodities and Futures Exchange (BM & FBOVESPA) before and after the Central Bank Meetings on the Selic Rate. The method involved determines the probability distribution through the prices of options after calculating the implied volatility surface IDI. It uses two common techniques on the market: Cubic Spline interpolation and Black (1976). / Este trabalho explora um importante conceito desenvolvido por Breeden & Litzenberger para extrair informações contidas nas opções de juros no mercado brasileiro (Opção Sobre IDI), no âmbito da Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de São Paulo (BM&FBOVESPA) dias antes e após a decisão do COPOM sobre a taxa Selic. O método consiste em determinar a distribuição de probabilidade através dos preços das opções sobre IDI, após o cálculo da superfície de volatilidade implícita, utilizando duas técnicas difundidas no mercado: Interpolação Cúbica (Spline Cubic) e Modelo de Black (1976). Serão analisados os quatro primeiros momentos da distribuição: valor esperado, variância, assimetria e curtose, assim como suas respectivas variações.