Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Recientemente Ravenna y Walsh (2006) y Chowdhury, Hoffmann y Schabert (2006) integran un canal de costos a un modelo est´andar Nuevo Keynesiano, y muestran que la existencia de intermediaci´on financiera afecta a las empresas en su decisi´on de determinaci´on de precios. Un aumento en tasas de inter´es no s´olo desincentiva la inversi´on y el consumo, sino que tambi´en incrementar´ıan los costos de las firmas directamente a trav´es del capital de trabajo. Este ´ultimo mecanismo de transmisi´on es llamado Canal de Costos y su efecto sobre la inflaci´on va en sentido inverso al tradicional impacto sobre la demanda agregada. Ambas investigaciones estiman las ecuaciones de curva de Phillips aumentadas, encontrando evidencia emp´ırica que afirma su teor´ıa. El prop´osito de este trabajo es estimar la curva de Phillips para el caso chileno, y verificar si el canal de costos afecta la din´amica de la inflaci´on.

Tesis para optar al grado de Magíster en Finanzas / A nivel internacional existe un sinfín de estudios que tratan de verificar la relación existente entre retorno accionario e inflación. La teoría de Fisher de 1930 indica que los títulos accionarios son una buena cobertura ante la inflación dado que los títulos accionarios representan activos reales, por ende, debieran tener una relación positiva con la inflación, sin embargo, hay varios estudios que indican lo contrario (léase Bodie 1976; Fama 1981; Nelson 1976; Schwert 1981; Sharpe 2002). A nivel nacional existen solo dos estudios relacionados (Elena Valenzuela y Ángel Haggar Nuñez, año 1996, llamado “Sensibilidad de la rentabilidad de las acciones chilenas a la inflación” y Leonardo Hernández T, llamado “Inflación y retorno bursátil, una investigación empírica: Chile 1960-1988”) que junto con este estudio trataremos de aportar una mayor información sobre la relación existente en Chile para el principal indicador de la Bolsa de Comercial de Santiago, el IPSA, junto con varios otros indicadores sectoriales de la economía Chilena. La idea del estudio es aportar información adicional a la ya existente en el mercado chileno sobre la veracidad de la teoría de Fisher, ya que en este estudió aportaremos información relevante de cómo se comportan los subíndices específicos del mercado de capitales chileno como la banca, el retail, comodities, entre otros, además se estimará de una manera diferente la inflación esperada y las expectativas de inflación debido a que se utilizará información del mercado financiero que incorpora la Encuesta de Expectativas Económicas que realiza el Banco Central de Chile a diferencia de los demás estudios que utiliza sus propias estimaciones de la inflación, además, utilizaremos para estimar las relacionas dos diferentes metodologías, la univariada (Garch) y la mutivariada (VAR), por último, se utilizó un periodo más reciente para la investigación, desde el 2003 hasta el 2013, período en donde el volumen de transacciones es mucho mayor a los anteriores y donde la economía chilena está mucho más abierta a los mercados internacionales.

Seminario para optar al título de Ingenerio Comercial, Mención Economía / Este documento estudia el comportamiento de la compensación in acionaria y los determi- nantes de dichos componentes en el periodo 1992-2005, y sub-periodos breves. Esto permite evaluar cuan relevante son éstos en las elecciones de portafolio de los agentes económicos, en las políticas monetarias por parte del banco central y, por lo tanto, en las tasas de interés que se observan en el mercado nanciero. Adicionalmente se investiga teórica y empíricamente si la compensación in acionaria depende de las expectativas de in ación y de los premios al riesgo asociados a la tenencia de activos - nancieros. Primero se descomponen los determinantes detrás de la compensación in acionaria, construyendo series de tiempo no existentes con anterioridad. Posteriormente se estiman mod- elos de comportamiento para expectativas de in ación, premio al riesgo in ación y premio al riesgo liquidez, para instrumentos de plazos diferentes y en dos dimensiones. Empleando datos generados por las premisas de esta investigación, los resultados empíricos con rman la hipótesis sobre los determinantes de una relación de Fisher ampliada sobre la economía chilena.

Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / Este ensayo busca evaluar el beneficio que ha traído consigo el esquema de metas de inflación en la década de 1990 en el mundo. El trabajo se concentra en medir qué magnitud del proceso de desaceleración inflacionaria del período se atribuye exclusivamente a este esquema política a través del uso de estimadores matching. Las estimaciones arrojan que los países que adoptaron metas vieron reducido el nivel de la inflación entre un cero y 3% dependiendo del sub-período considerado.

Esta investigación tiene por objeto de estudio las dinámicas inflacionarias en Chile durante el Ciclo Salitrero (1880-1930). Hasta ahora, la literatura especializada -de la que se ir dando cuenta en el desarrollo de este trabajo- ha situado el origen de las grandes din micas inflacionarias en la historia económica de Chile entre 1912 y 1925 (12,21 como tasa de crecimiento compuesto) y lo ha elevado (a 17,15) en vísperas de la crisis de 1929.

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