Šiame darbe nagrinėjamos teorinės ir praktinės finansinių priemonių rinkų teisinio reguliavimo problemos, didžiausią dėmesį skiriant išvestinių finansinių priemonių (ypač užbiržinių) bei neprofesionalių investuotojų teisių ir teisėtų interesų apsaugos aspektams, atskleidžiama specifika, kurie pasižymi finansinių priemonių rinkos. Doktrininė problema nagrinėjamoje srityje pasireiškia tuo, kad mokslinėje literatūroje nėra aiškios takoskyros tarp vertybinio popieriaus ir finansinės priemonės sąvokų, nors literatūros analizė leidžia daryti išvadą, kad finansinės priemonės sąvoka yra gerokai platesnė. Pastaraisiais metais sparčiai plečiantis finansinių priemonių rinkoms ir sudėtingėjant investuotojams siūlomiems investiciniams produktams, atsiranda vis naujų su investuotojų veikla finansinių priemonių rinkose susijusių rizikų ir grėsmių. Turint omenyje tai, kad Lietuvos finansinių priemonių rinkos yra santykinai silpnai išvystytos, neprofesionalūs investuotojai yra itin priklausomi nuo tinkamo investicines paslaugas teikiančių įmonių pareigų vykdymo, ypač informacijos apie riziką atskleidimo. Diskutuotina, ar yra pakankamas skirstymas į profesionaliųjų ir neprofesionaliųjų investuotojų kategorijas, atsižvelgiant į tai, kad ir pastarosios grupės investuotojai tarpusavyje reikšmingai skiriasi. Su Europos Sąjungos teisės pokyčiais susiję Lietuvos teisės aktų neprofesionalių investuotojų apsaugos srityje pokyčiai lėmė tai, jog iki 2007 m. lapkričio 1 d. ir po šios dienos investicines... [toliau žr. visą tekstą] / Theoretical and practical issues of legal regulation of markets in financial instruments are presented and analyzed in this master thesis, focusing on derivative financial instruments (especially over-the-counter) and on rights and legitimate interests of unprofessional investors. Specifics of markets in financial instruments are revealed as well. Doctrinal issue in the field concerned is that there is no clear divide between concepts of securities and financial instruments; although analysis of literature suggests that the concept of financial instrument is significantly wider. In recent years, the tendency of rapidly expanding markets in financial instruments and growing complexity of investment products offered for investors is seen. As a result new risks and threats in the field of investment occur. Given the fact that Lithuanian markets in financial instruments are relatively weak, unprofessional investors are highly dependent on proper investment firms performance, in particular related to disclosure of information about risks. It is debatable, whether the distinction of investors between professional and unprofessional categories is sufficient, taking into account the fact that the latter group of investors is significantly different inside. Changes in European Union national legal regulation determine the fact that the extent of the duty of providing information differs before and after law of markets in financial instruments entries into force.

The aim of the thesis – to theoretically analyze and scientifically explain civil liability of the financial intermediary as investor protection instrument, to provide reasoned assessment of the regulation of civil liability of the financial intermediary and its application practice in the USA and the EU, to identify relevant problems and suggest theoretically grounded solutions and recommendations for these problems which would also put an emphasis on practical efficiency of civil liability; thus supplementing the doctrine of the EU and national law in this field. This thesis consists of two related yet relatively independent parts. The first part covers the most common issues of civil liability of the financial intermediary against the investor and extensively analyzes the conditions of civil liability of the financial intermediary, i.e. fault, damages, causation and unlawfulness, last one being of particular importance because due to the massive regulation of the activities of financial intermediaries it covers the widest range of legal issues. The second part of the thesis analyzes the relevant questions of the application of civil liability, which is possible only when the required conditions for the rise of civil liability have been established. Therefore, it analyzes the cases under the law or the contract, where the financial intermediary is relieved of liability even if the conditions of civil liability are met. The main focus of the second part is placed on the... [to full text] / Disertacijoje siekiama teoriškai išanalizuoti ir moksliškai paaiškinti finansų tarpininko civilinę atsakomybę, kaip investuotojų apsaugos priemonę, pateikti argumentuotą finansų tarpininko civilinės atsakomybės teisinio reguliavimo ir taikymo praktikos nagrinėtose JAV ir ES jurisdikcijose įvertinimą, identifikuoti aktualias su tuo susijusias problemas ir pasiūlyti teoriškai pagrįstus, tačiau į praktinį civilinės atsakomybės taikymo efektyvumą orientuotus šių problemų sprendimo būdus, bei rekomendacijas, tokiu būdu papildant ES ir nacionalinės teisės doktriną šioje srityje. Disertacijos struktūrą sudaro dvi susijusios, tačiau kartu ir santykinai savarankiškos dalys. Pirmojoje darbo dalyje analizuojami patys bendriausi su finansų tarpininko civiline atsakomybe prieš investuotoją susiję klausimai ir taip pat plačiai analizuojamos finansų tarpininko civilinės atsakomybės sąlygos – kaltė, žala, priežastinis ryšys ir ypač neteisėtumas – atsakomybės sąlyga, kuri dėl masyvaus finansų tarpininkų veiklos teisinio reguliavimo, apima plačiausią klausimų spektrą. Antroji disertacijos dalis skiriama aktualiems civilinės atsakomybės taikymo, kuris aktualus tik tuomet kai nustatytos visos reikiamos civilinės atsakomybės atsiradimo sąlygos, klausimams analizuoti. Todėl joje nagrinėjami įstatymo ar sutarties nustatyti atvejai, kai net ir egzistuojant visoms civilinės atsakomybės sąlygoms, finansų tarpininkas nuo atsakomybės gali būti atleidžiamas, todėl atsakomybė jam netaikoma. Didžiausias... [toliau žr. visą tekstą]