VASCONCELOS, Ricardo Nelson. Formação de Portfólio:: uma alternativa não-paramétrica para o mercado de ações. Fortaleza,, 2004. 100f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2004. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-08-01T18:14:26Z No. of bitstreams: 1 2004_dissert_rnvasconcelos.pdf: 716853 bytes, checksum: 8199af44517199077504e15424401d61 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-08-01T18:14:37Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2004_dissert_rnvasconcelos.pdf: 716853 bytes, checksum: 8199af44517199077504e15424401d61 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-08-01T18:14:37Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2004_dissert_rnvasconcelos.pdf: 716853 bytes, checksum: 8199af44517199077504e15424401d61 (MD5) Previous issue date: 2004 / The purpose of this paper is testing an alternative method to create an efficient portfolio, from the technical efficiency ranking of the bonds negociated in BOVESPA from october/1998 to september/2003, using the non parametric model of data envelopment analysis.To the creating of efficient portfolios, is using the Markowitz portfolio theory, comparing to the selecting assets to the composition of best portfolios DEA model from Elton Grubber. To establish the index of efficiency was calculated the average prices quotation of bonds negociated in Bovespa. Comparing the methods, it was verified the best performance of portfolios using the DEA methodology in relation to the traditional Elton Gruber model to get a best level of return compared to the risk of portfolios. / O objetivo deste trabalho é testar um método alternativo para formação de carteiras eficientes, a partir da classificação da eficiência técnica das ações negociadas na BOVESPA no período de outubro/1998 a setembro/2003, utilizando-se o modelo não paramétrico de Análise Envoltória de Dados.Para formação de carteiras eficientes, é utilizado a teoria das carteiras de Markowitz, comparando o modelo DEA e Elton-Gruber de seleção de ativos para composição das carteiras ótimas. Para tanto, foi feito cotação dos preços médios diários das ações negociadas na BOVESPA, para estabelecer os indicadores de eficiência. Comparando-se os métodos, verificou se uma melhor performance da carteira formada utilizando a metodologia DEA em relação ao tradicional modelo Elton-Gruber, obtendo-se um melhor nível de retorno em relação ao mesmo nível de risco das carteiras.

Existe en las ciencias sociales un consenso creciente sobre la necesidad de proveer resultados cuantitativos a estudios de política comparada que se basan en meticulosos análisis cualitativos de casos particulares. Por ello, el presente trabajo pretende proveer un soporte cuantitativo a la tesis planteada por Gurmendi (2015) acerca del desempeño de las ocupaciones militares en contraste con aquel de las administraciones internacionales de territorios. Esta hipótesis se pone a prueba aplicando el método de controles sintéticos para medir el efecto de las intervenciones sobre el Ingreso Nacional Bruto per cápita de Iraq (2003), Kosovo (1999) y Timor del Este (1999). Este análisis no permite estimar de manera consistente el efecto en Iraq, y muestra resultados diferentes de las administraciones internacionales, siendo positivo para Timor del Este y negativo para Kosovo.

Ingeniero Civil Industrial / Actualmente en Chile se encuentran regulados por la SBIF 23 bancos entre los cuales acumulan $183.045.366MM en activos a marzo del 2015. Estos bancos se dedican principalmente a la captación de recursos en la forma de depósitos, y prestar dinero, así como la prestación de servicios financieros. Dentro de los ingresos que generan estos bancos, se encuentra el ingreso por comisiones bancarias, que es básicamente lo que cobran los bancos por los servicios de intermediación o gestión que prestan. Los montos generados por algunos bancos a partir de las comisiones bancarias incluso llegan a explicar un 25% de su resultado operacional. Estas altas cifras generadas por las comisiones, hacen que se convierta en un tema transversal hoy en día, sin embargo, actualmente no existe ningún estudio en Chile que respalde si este nivel de comisiones está siendo correctamente regulado. Dentro de los resultados obtenidos, se observa que las comisiones a nivel agregado, es decir, considerando todo tipo de comisiones bancarias existentes, poseen una correlación significativa de -0,4818. Esto quiere decir que de manera agregada existe un eventual comportamiento estratégico entre la fijación de ambas variables. Por el otro lado, en el caso particular de correlación entre comisiones bancarias en tarjetas de crédito y tasas de interés, se observa una correlación significativa y positiva para los tres indicadores escogidos, lo que significa que ambas variables en general aumentan o disminuyen de manera conjunta. Con respecto a los modelos econométricos sobre el nivel de las comisiones bancarias en tarjetas de crédito, se observa que los cobros por tasas de interés en tarjetas de crédito entregan valores significativos y positivos sólo para uno de los modelos realizados. En cambio, si se analiza la tasa de interés interbancaria, esta si entrega valores relevantes, lo que significa que en general cuando los bancos suben las tasas de interés en la realización de operaciones inter bancarias, tratan de amortiguar este impacto aumentando el nivel de las comisiones en tarjetas de crédito. Finalmente en cuanto a le ley promulgada que entra en vigencia en Diciembre del 2013, se observa que si bien entrega valores significativos sobre el comportamiento de las comisiones bancarias, estos niveles son cercanos a cero, por lo que no tuvo un impacto relevante en el nivel de estas.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:44:21Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1999-07-13 / O presente trabalho estima por máxima verossimilhança um modelo de ciclos reais para as economias brasileira americana. Os parâmetros são estimados partir de um VAR na forma estrutural obtido de um modelo macroeconômico de horizonte infinito com agente representativo choque tecnológico. Como algumas variáveis necessárias para estimação do modelo não são observadas emprega-se, na rotina computacional escrita em Matlab, método de Filtro de Kalman. Desta forma, enfoque adotado apresenta-se como opção metodologia de calibração, bem como metodologia de modelos VAR com imputação ad hoc de condições de identificação. Para estimação do modelo construiu-se uma base de dados de tributação para o Brasil, desagregando em impostos sobre absorção, sobre rendimento do fator capital sobre fator trabalho para período 1949-1995. Também empreende-se ao longo da dissertação, um detalhamento minucioso da técnica econométrica empregada dos procedimentos computacionais adotados.

Submitted by Daniella Santos (daniella.santos@fgv.br) on 2009-08-07T12:53:14Z No. of bitstreams: 1 Tese_Carlos_Henrique_Carrasco_Gutierrez_Maio2009.pdf: 854282 bytes, checksum: 7a5eb6282f2eabe1622ea4560c1d585f (MD5) / Approved for entry into archive by Antoanne Pontes(antoanne.pontes@fgv.br) on 2009-08-07T17:43:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Carlos_Henrique_Carrasco_Gutierrez_Maio2009.pdf: 854282 bytes, checksum: 7a5eb6282f2eabe1622ea4560c1d585f (MD5) / Made available in DSpace on 2009-08-07T17:43:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Carlos_Henrique_Carrasco_Gutierrez_Maio2009.pdf: 854282 bytes, checksum: 7a5eb6282f2eabe1622ea4560c1d585f (MD5) / This thesis is composed of four essays referent to the subjects of macroeconometrics and nance. In each essay, which corresponds to one chapter, the objective is to investigate and analyze advanced econometric techniques, applied to relevant macroeconomic and nancial questions. / A presente tese é composta de quatro ensaios sobre macroeconometria e finanças. Em cada ensaio, que corresponde a um capítulo, o objetivo é investigar e analisar as técnicas econometrias avançadas, aplicadas às questões macroeconômicas e financeiras relevantes.

LIMA, Evanessa Maria Barbosa de Castro. Análise de determinantes de inadimplência (pessoa física) tomadores de crédito:: uma abordagem econométrica. Fortaleza, 2004. 65f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza, 2013. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-26T18:17:01Z No. of bitstreams: 1 2004_dissert_embclima.pdf: 384831 bytes, checksum: a1d4ad9f420fd2cea69ab1774638a922 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-07-26T18:17:13Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2004_dissert_embclima.pdf: 384831 bytes, checksum: a1d4ad9f420fd2cea69ab1774638a922 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-07-26T18:17:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2004_dissert_embclima.pdf: 384831 bytes, checksum: a1d4ad9f420fd2cea69ab1774638a922 (MD5) Previous issue date: 2004 / In the financial intermediation, banks focus on its main activity, allocating resources from clients with surplus to deficit clients. The uncertainty related to the characteristics or payment capacity of the clients establishes the risk and the need to search for new alternatives to protect the institutions from potential losses, which may reflect on lower profits. Besides the subjective issue of credit analysts, the use of quantitative models, based on statistical, mathematical or econometric practices are becoming an important tool to support credit managers on the decision making process. There are several models of risk evaluation, which are adopted by financial institutions such as the credit scoring and the behavioral scoring models. The credit-scoring model has been widely used, especially on the concession of individual credit. The credit scoring model uses techniques such as discriminant analysis, mathematic programming, econometrics, neural networks, among others, to analyze particular characteristics of individuals where it establishes a metric separation of good and bad payers, therefore providing different nonpayment status to each. This present dissertation has the main objective of analyzing the determinants of nonpayment status (individuals), using an econometric approach based on the Logit model. The model utilized was a model for approval of credit in the opening from the bill shackle, starting from a study with 308 observations (physical registers Persons), based in the real experience of a financial institution, whose objective is he reach a credit approval rate such that the medium prescription after the losses of loans be maximized. / Sendo a intermediação financeira a principal atividade dos bancos, alocando recursos de clientes superavitários a clientes deficitários, é na incerteza quanto ao caráter e a capacidade de pagamento dos clientes que se estabelece o risco e com ele a necessidade de se buscar novas alternativas para se proteger de perdas potenciais, que podem refletir em menores lucros para as instituições. Além da subjetividade dos analistas de crédito, o uso de modelos quantitativos, baseados em práticas estatísticas, econométricas e matemáticas, vêm cada vez mais se firmando nos mercados como ferramenta de apoio aos gestores de crédito na tomada de decisão. Vários modelos de avaliação de risco são adotados pelas instituições, modelos de credit scoring, behavioral scoring, são exemplos destes modelos. O modelo de credit scoring tem sido um dos mais usados, em especial para concessão de crédito a pessoas físicas. Os modelos de credit scoring utilizam técnicas como a análise de discriminantes, programação matemática, econometria, redes neurais, entre outras, para através da análise de características particulares dos indivíduos, estabelecer uma métrica de separação de bons e maus pagadores, atribuindo probabilidades diferentes de inadimplência aos mesmos. A presente dissertação tem como objetivo central analisar os determinantes de inadimplência (pessoa física), usando uma abordagem econométrica com base no modelo Logit. O modelo utilizado foi um modelo para aprovação de crédito na abertura de conta corrente, partindo de um estudo com uma amostra de 308 observações (cadastros pessoas físicas), baseados na experiência real de uma instituição financeira, cujo objetivo é atingir uma taxa de aprovação de crédito tal que a receita média depois das perdas de empréstimos seja maximizada.

REBOUÇAS FILHO, Pedro José. Fatores externos determinantes da exportação de lagosta do Ceará para os Estados Unidos da América. 2009. 37f. Dissertação (mestrado profissional em economia do setor público) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Faortaleza-CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-07T21:07:48Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_pjrebouçasfilho.pdf: 129052 bytes, checksum: 18cb64ae6a38df65ec54d30993e6521c (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-07T21:07:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_pjrebouçasfilho.pdf: 129052 bytes, checksum: 18cb64ae6a38df65ec54d30993e6521c (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-07T21:07:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_pjrebouçasfilho.pdf: 129052 bytes, checksum: 18cb64ae6a38df65ec54d30993e6521c (MD5) Previous issue date: 2009 / The rock lobster industry in Ceará has grown rapidly since 1955, when the United States and Europe demand for lobster has steadily increased. During the industry development process, lobster has become a major item in the export sector of Ceará, has created several jobs and has increased state income and government revenue. Nevertheless, the lack of a sustainable lobster-fishing programme and recent trends in the international market for this product, the relative economic relevance of this industry may be at stake. This work contributes through the use of econometric techniques, cointegrating and error-correction model to explore the behavior of the export of cearense lobster for the North American market, the destination of approximately 90% of exports of this crustacean. The model results indicated that the amount of lobster Ceará exported to the U.S. is more sensitive to changes in income than in the price. / O setor lagosteiro do Ceará teve seu desenvolvimento acelerado a partir de 1955, quando a lagosta passou a ser um item de crescente demanda em países da Europa e nos EUA. Durante esse processo de desenvolvimento do setor, a lagosta tornouse um dos principais itens da pauta de exportação do Ceará, também se destacando na economia cearense em termos de geração de emprego e renda. No entanto, por falta de um ordenamento eficiente da atividade, aliado à pesca predatória, observase, atualmente uma queda na produção. Este trabalho contribui por meio do emprego de técnicas econométricas, cointegração e modelo de correção de erros, para explorar o comportamento da exportação de lagosta cearense para o mercado norte americano, destino de aproximadamente 90% das exportações deste crustáceo. Os resultados do modelo indicaram que a quantidade de lagosta exportada do Ceará para os EUA é mais sensível a variações na renda do que no preço.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, 2007. / Submitted by Fernanda Weschenfelder (nandaweschenfelder@gmail.com) on 2010-01-12T17:27:08Z No. of bitstreams: 1 2007_BernardusFerdinandusNazarVanDoornik.PDF: 1562329 bytes, checksum: d39da1f14afc32fd7cf200702eae23a6 (MD5) / Approved for entry into archive by Daniel Ribeiro(daniel@bce.unb.br) on 2010-01-12T22:30:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2007_BernardusFerdinandusNazarVanDoornik.PDF: 1562329 bytes, checksum: d39da1f14afc32fd7cf200702eae23a6 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-01-12T22:30:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2007_BernardusFerdinandusNazarVanDoornik.PDF: 1562329 bytes, checksum: d39da1f14afc32fd7cf200702eae23a6 (MD5) Previous issue date: 2007-07 / O trabalho relata esforços no sentido de desenvolver e estimar um modelo econométrico baseado em Vetores Auto-Regressivos (VAR) representativo das demonstrações financeiras de uma empresa. Embora o modelo possa ser generalizado para representar as demonstrações de qualquer empresa, o estudo foi conduzido na forma de um estudo de caso, onde a empresa escolhida é a maior das empresas brasileiras: a Petrobrás S.A. A metodologia utilizada faz uso de análise de correlação, testes de raiz unitária, análise de cointegração, modelagem VAR, testes de causalidade Granger, além de métodos de impulsoresposta e decomposição de variância. Além das variáveis endógenas pertencentes às demonstrações financeiras, um vetor de variáveis exógenas foi utilizado, incluindo o PIB brasileiro, as taxas de juros nacional e internacional, o preço internacional do petróleo, a taxa de câmbio e o risco-país. A versão final do modelo é um modelo do tipo Vetor de Correção de Erro (VEC), que leva em consideração as relações de cointegração entre as variáveis endógenas. Após estimação e validação, o modelo é utilizado para gerar projeções das demonstrações financeiras da empresa em estudo. Estimativas para as variáveis exógenas e para os dividendos são também utilizadas para estimar o valor de mercado da empresa. Os resultados são aparentemente robustos e podem trazer alguma inovação para a área de planejamento e de elaboração de projeções financeiras corporativas. __________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The paper reports efforts towards developing and estimating a Vector Autoregressive (VAR) econometric model representing the financial statements of a firm. Although the model can be generalized to represent the financial statements of any firm, the study was carried out as a case study, where the chosen firm is the largest Brazilian firm: Petrobrás S/A. The methodology utilized makes use of correlation analysis, unit root tests, cointegration analysis, VAR modeling, Granger causality tests, besides impulse response and variance decomposition methods. Besides the endogenous financial statement variables, a vector of exogenous variables was utilized, namely, the Brazilian GDP, the domestic and foreign interest rates, the international oil price, the exchange rate, and country risk. The final version of the model is a Vector Error Correction (VEC) model, which takes into account the cointegrating relations among the endogenous variables. After estimation and validation, the model is used to produce forecasts of the financial statements of the firm under study. Estimates for the exogenous variables and dividend forecasts were also used to estimate the firm’s market value. The results are apparently robust and might contribute with some innovation to the field of financial planning and forecasting.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Programa Multiinstitucional e Inter-regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2009. / Submitted by Larissa Ferreira dos Angelos (ferreirangelos@gmail.com) on 2010-05-03T17:46:31Z No. of bitstreams: 1 2009_JoseBonifaciodeAraujoJunior.pdf: 888832 bytes, checksum: 2bfbf1079267bc658390548daf7f94e2 (MD5) / Approved for entry into archive by Lucila Saraiva(lucilasaraiva1@gmail.com) on 2010-05-18T04:52:26Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_JoseBonifaciodeAraujoJunior.pdf: 888832 bytes, checksum: 2bfbf1079267bc658390548daf7f94e2 (MD5) / Made available in DSpace on 2010-05-18T04:52:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_JoseBonifaciodeAraujoJunior.pdf: 888832 bytes, checksum: 2bfbf1079267bc658390548daf7f94e2 (MD5) Previous issue date: 2009 / O presente estudo busca projetar o retorno e o preço da ação de uma empresa através da simulação de um processo de Análise Fundamentalista baseado em um modelo econométrico de Vetores Autoregressivos (VAR). Para isso, procurou-se definir indicadores relevantes e especificar um modelo VAR adequado à simulação da análise fundamentalista da Sadia S/A. A validação estatística do modelo consistiu na realização de testes de raiz unitária, de cointegração, de causalidade de Granger, análise de correlação, da função impulso-resposta e de decomposição da variância. Como variáveis endógenas foram definidos sete indicadores fundamentalistas extraídos das demonstrações contábeis da empresa e como variáveis exógenas utilizou-se o retorno do Ibovespa, o produto interno bruto brasileiro, a taxa de juros Selic, a taxa de câmbio e os preços internacionais do frango e do milho. A versão final do modelo estimado foi do tipo VEC (Vetor de Correção de Erros) no qual as relações de cointegração entre as variáveis endógenas são levadas em consideração. Com base nesse modelo foram obtidas as projeções expost dos indicadores fundamentalistas assim como dos preços e retornos das ações da empresa estudada. Os resultados mostram uma certa robustez do modelo econométrico principalmente no que se refere aos primeiros períodos projetados. Por fim, foi simulada uma análise fundamentalista com base nestas projeções. _______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The study aims at forecasting a company’s stock returns and prices by simulating a fundamentalist analysis process based on a Vector Autoregressive (VAR) econometric model. To achieve this, we selected relevant fundamentalist indicators and specified a VAR model capable of simulating a fundamentalist analysis of a Brazilian publicly listed company: Sadia S/A. The VAR’s statistical validation was carried out by performing unit root tests, cointegration tests, Granger causality tests, correlation analysis, impulse-response functions, and variance decomposition. Data taken from the firm’s financial statements were used to compute seven fundamentalist indicators, which were defined as the model’s endogenous variables. The exogenous variables included in the model are the Ibovespa’s return, the Brazilian GDP, the Brazilian base interest rate (SELIC), the exchange rate, and the international price of poultry and corn. The final version of the estimated model is a Vector Error Correction Model (VECM), where cointegration relationships among the endogenous variables are taken into account. Based on this model, the company’s ex-post forecasts for the fundamentalist indicators were obtained, as well as the company’s stock return and price forecasts. The results show that the econometric model is robust as it can be seen from the quality of the projections obtained. Finally, a prognostic fundamentalist analysis was carried out based on the forecasts.

Orientador: Edgard Antonio Pereira / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-07-24T18:25:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Correa_AndreyAureliodeSouza_M.pdf: 4507277 bytes, checksum: 9059277b9ad76e8528a697016e3084ac (MD5) Previous issue date: 1998 / Resumo: Não informado / Abstract: Not informed. / Mestrado / Mestre em Economia