Submitted by Marco Bril (marcobril@yahoo.com.br) on 2016-02-19T14:07:29Z No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Marco Bril.pdf: 1223942 bytes, checksum: e8c41cd4b4f9345cbe52d71959bebbd2 (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2016-02-22T14:03:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Marco Bril.pdf: 1223942 bytes, checksum: e8c41cd4b4f9345cbe52d71959bebbd2 (MD5) / Approved for entry into archive by Maria Almeida (maria.socorro@fgv.br) on 2016-02-25T13:08:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Marco Bril.pdf: 1223942 bytes, checksum: e8c41cd4b4f9345cbe52d71959bebbd2 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-25T13:08:58Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese Mestrado Marco Bril.pdf: 1223942 bytes, checksum: e8c41cd4b4f9345cbe52d71959bebbd2 (MD5) Previous issue date: 2013-05-24 / This dissertation compares the behavior of the Brazilian economy to emerging and developing markets through principal component analysis. There were used variables of economic growth, as PMI; and macroeconomic variables, such as inflation, stock exchange, currency and interest rates. To achieve more consistent results, there were done two different analyses. The first one has compared these variables from different countries to the Brazilian PMI; whereas the second one has separated the later analysis in different time periods, in order to differentiate the period before and after the 2009 crisis. / A proposta desta dissertação é analisar o comportamento econômico brasileiro em relação às demais economias de países emergentes e desenvolvidos, utilizando-se como metodologia a análise de componentes principais com variáveis de crescimento econômico e macroeconômicas como inflação, bolsa, moeda e juros. Visando obter uma robustez maior nos resultados foram realizados dois exercícios, primeiro buscou-se comparar o resultado obtido para o Brasil com outros países. No segundo exercício a comparação foi realizada para diferentes períodos de tempo, de maneira de separar o período em pré e pós-crise de 2009.

Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Globalization provoked in financial markets by means stock exchanges an interchange among the markets over the world. The aim of this study was to examine the relationship of the ten major main economic index of the world represented in New York (DJIA, S&P500 e Nasdaq), Tokyo (NIKKEI 225), London (FSTE 100), São Paulo (IBOV), Shanghai (SSE180), Paris (CAC-40), Frankfurt (DAX-30) and Buenos Aires (Merval) and looking for its co-integration, to demonstrate the behavior of these indexes and the long run equilibrium, from January of 2010 to March of 2011. To investigate the equilibrium and the long rum behavior the error correction model was used jointly with co-integration test and impulse response based on Cholesky decomposition. The results of this study show that the index of stock markets has long term equilibrium, and American markets, Argentina and English showed a strong influence over other markets. With this research we can infer that a relationship exists between the stock markets under study, confirming that the economy in a country can influence the others. In this sense, the contribution of this study, given this range of discussions involving the interconnection of economies with respect to trades made on the stock exchanges, was to show the relationships and influences in the world. / A internacionalização somada à abertura dos mercados financeiros transformou as economias antes fechadas em economias abertas, provocou um intercâmbio entre as economias mundiais por meio das bolsas de valores. O objetivo deste estudo é examinar a relação entre os dez principais índices econômicos do mundo, sendo eles: Nova York (DJIA, S&P500 e Nasdaq), Tóquio (Nikkei 225), Londres (FSTE 100), São Paulo (IBOV), Shangai (SSE180), Paris (CAC), Frankfurt (DAX-30) e Bueno Aires (Merval), por meio da análise de co-integrações para demonstrar o comportamento desses índices e seus equilíbrios no período de janeiro de 2010 a março de 2011. Para investigar e verificar o comportamento em longo prazo, foi utilizado o modelo de correção de erros e teste de impulso-resposta baseado na decomposição de Cholesky. Os resultados deste estudo mostram que existe equilíbrio em longo prazo entre os índices do mercado de ações. Os mercados americano, argentino e inglês mostraram forte influência sobre os demais mercados. Com esta pesquisa, verifica-se que existe uma relação entre os mercados de ações estudados, confirmando que a economia de um país influencia as demais. A contribuição deste estudo é verificar a assertiva das discussões atuais sobre a dependência das economias mundiais com as negociações por meio da bolsa de valores.