O objetivo geral da tese é estudar os fatores que influenciaram o volume de crédito privado em três grupos de países - Grupo OCDE, BRICs e América Latina e Caribe -, entre 2004 e 2010. Com a utilização da regressão de dados em painel, os modelos desenvolvidos indicam que, para o Grupo OCDE, o Consumo Privado foi o fator relevante de maior impacto sobre a razão Crédito/PIB, e o sinal positivo de seu coeficiente indica a importância das decisões de consumo das famílias para a liquidez do setor privado, além de refletir o eventual direcionamento do crédito ao consumo. Nos BRIC\'s e na América Latina e Caribe, o sinal negativo obtido pelo saldo da Balança de Transações Correntes foi o elemento mais significativo e de maior intensidade sobre a variável dependente, sinalizando dependência de poupança externa. Além disso, foi observado que, em todos os grupos de países estudados, a magnitude do Comércio Internacional afetou positivamente o grau de endividamento privado nas economias. O significado, para os tomadores de decisão, dos resultados encontrados é analisado no final do trabalho. / The main goal of this thesis is to investigate the private credit determinants in a country between 2004 and 2010, when OECD\'s richer countries, BRIC\'s and Latin American and Caribbean faced Private Credit/GDP ratio\'s increasing. Assuming heterogeneity among regions and applying regression panel data models the outputs indicate in OECD\'s richer countries, Private Credit/GDP ratio was mainly positively influenced by the Household Consumption. In BRIC\'s and Latin America and Caribbean, the Current Account Balance was the most relevant determinant. Furthermore, International Trade affected positively Private Credit/GDP in all country groups. Finally, the significance of these findings for decision makers is analyzed.

A pesquisa trata da relação entre as transações com partes relacionadas (RPT\'s) e o desempenho nas companhias do Novo Mercado. Teve como objetivo identificar se esta relação pode ser afetada pelos mecanismos de governança corporativa, especificamente de supervisão e monitoramento por elas adotados voluntariamente. Foram consideradas as hipóteses dicotômicas apresentadas por Gordon, Henry e Palia (2004), denominadas de \"conflitos de interesse\" e \" transações eficientes\". Na tentativa de mensurar estas relações, adotou-se o modelo de análise de dados em painel por permitir a incorporação de informações temporais e reduzir o problema do viés de variáveis omitidas. Evidências sugerem que há relação entre as transações com partes relacionadas operacionais e o desempenho das companhias estudadas. No entanto, os resultados a respeito do efeito de moderação dos mecanismos de supervisão e monitoramento na utilização de tais contratos foram inconclusivos. / The study deals with the relationship between related party transactions (RPT\'s) and firm performance in the Brazilian \"Novo Mercado\", and its goal is to identify whether this relationship can be affected by mechanisms of corporate governance. Audit committee was used to measure corporate governance mechanisms. The two assumptions made by Gordon, Henry and Palia (2004), called \"conflicts of interest\" and \"efficient transactions\" were considered in this study. In an attempt to measure these relationships, it was adopted the model of panel data analysis to reduce the problem of omitted variable bias. The empirical results provide evidence that there is a relationship between related party transactions and firm performance. However, the results regarding the moderating effect of the mechanisms of supervision and use of such contracts have been inconclusive.

A pesquisa trata da relação entre as transações com partes relacionadas (RPT\'s) e o desempenho nas companhias do Novo Mercado. Teve como objetivo identificar se esta relação pode ser afetada pelos mecanismos de governança corporativa, especificamente de supervisão e monitoramento por elas adotados voluntariamente. Foram consideradas as hipóteses dicotômicas apresentadas por Gordon, Henry e Palia (2004), denominadas de \"conflitos de interesse\" e \" transações eficientes\". Na tentativa de mensurar estas relações, adotou-se o modelo de análise de dados em painel por permitir a incorporação de informações temporais e reduzir o problema do viés de variáveis omitidas. Evidências sugerem que há relação entre as transações com partes relacionadas operacionais e o desempenho das companhias estudadas. No entanto, os resultados a respeito do efeito de moderação dos mecanismos de supervisão e monitoramento na utilização de tais contratos foram inconclusivos. / The study deals with the relationship between related party transactions (RPT\'s) and firm performance in the Brazilian \"Novo Mercado\", and its goal is to identify whether this relationship can be affected by mechanisms of corporate governance. Audit committee was used to measure corporate governance mechanisms. The two assumptions made by Gordon, Henry and Palia (2004), called \"conflicts of interest\" and \"efficient transactions\" were considered in this study. In an attempt to measure these relationships, it was adopted the model of panel data analysis to reduce the problem of omitted variable bias. The empirical results provide evidence that there is a relationship between related party transactions and firm performance. However, the results regarding the moderating effect of the mechanisms of supervision and use of such contracts have been inconclusive.

O objetivo geral da tese é estudar os fatores que influenciaram o volume de crédito privado em três grupos de países - Grupo OCDE, BRICs e América Latina e Caribe -, entre 2004 e 2010. Com a utilização da regressão de dados em painel, os modelos desenvolvidos indicam que, para o Grupo OCDE, o Consumo Privado foi o fator relevante de maior impacto sobre a razão Crédito/PIB, e o sinal positivo de seu coeficiente indica a importância das decisões de consumo das famílias para a liquidez do setor privado, além de refletir o eventual direcionamento do crédito ao consumo. Nos BRIC\'s e na América Latina e Caribe, o sinal negativo obtido pelo saldo da Balança de Transações Correntes foi o elemento mais significativo e de maior intensidade sobre a variável dependente, sinalizando dependência de poupança externa. Além disso, foi observado que, em todos os grupos de países estudados, a magnitude do Comércio Internacional afetou positivamente o grau de endividamento privado nas economias. O significado, para os tomadores de decisão, dos resultados encontrados é analisado no final do trabalho. / The main goal of this thesis is to investigate the private credit determinants in a country between 2004 and 2010, when OECD\'s richer countries, BRIC\'s and Latin American and Caribbean faced Private Credit/GDP ratio\'s increasing. Assuming heterogeneity among regions and applying regression panel data models the outputs indicate in OECD\'s richer countries, Private Credit/GDP ratio was mainly positively influenced by the Household Consumption. In BRIC\'s and Latin America and Caribbean, the Current Account Balance was the most relevant determinant. Furthermore, International Trade affected positively Private Credit/GDP in all country groups. Finally, the significance of these findings for decision makers is analyzed.