Submitted by Roberto Zeitounlian Sarkisian (roberto.sarkisian@fgv.br) on 2012-03-14T21:19:40Z No. of bitstreams: 1 Roberto Zeitounlian Sarkisian - Dissertação Mestrado EESP.pdf: 342262 bytes, checksum: b62310824eb0781e1a5a3cf541fde0ac (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel (gisele.hannickel@fgv.br) on 2012-03-15T14:23:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Roberto Zeitounlian Sarkisian - Dissertação Mestrado EESP.pdf: 342262 bytes, checksum: b62310824eb0781e1a5a3cf541fde0ac (MD5) / Made available in DSpace on 2012-03-15T15:13:25Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Roberto Zeitounlian Sarkisian - Dissertação Mestrado EESP.pdf: 342262 bytes, checksum: b62310824eb0781e1a5a3cf541fde0ac (MD5) Previous issue date: 2012-02-13 / A central hipothesis in a principal-agent relation is that the principal always seeks to maximize profits. This paper studies incentives provision when the principal has multiple objectives besides profit maximization and the additional performance measure is costly to observe. The model used is a modification of the multitask model presented by Holmstr¨om and Milgrom (1991). As results, we find that the optimal contract changes accordingly to the correlation coefficient between the noise terms in the performance measurements. Besides that, not only a principal whose main concern is the second task, as a principal who has clear preferences for product, will willingly pay the observability cost of the additional performance measure when the correlation coefficient is positive. / Uma hipótese central nos modelos de relação agente-principal é a de que o principal busca maximizar o lucro. O objetivo do trabalho é estudar a provisão de incentivos quando o principal possui múltiplos objetivos além da maximização do lucro e o uso de medidas adicionais de performance é custoso. O modelo apresentado é uma modificação do modelo de multitask proposto por Holmström e Milgrom (1991). Como resultados, observa-se que a forma do contrato ótimo é sensível à correlação entre os ruídos das medidas de performance e que tanto um principal que se preocupa muito com o objetivo adicional, quanto um principal que se preocupa muito com o produto da firma, estarão dispostos a pagar o custo de observação da medida de performance adicional quando a correlação entre os ruídos é positiva.