This thesis addresses the question, whether the impact of financial development on the relative and absolute indicators of poverty is dependent on the levels of the human capital present in an economy. To answer this question, first we develop a theoretical framework to explain the growth process in the context of financial development assuming that human capital is heterogeneous in terms of the skills and education people have. Then, by using the data sets based on five-year averages over 1960-2010 and 1980-2010, covering 107 developed and developing countries, we empirically investigate the extensions of the theoretical framework developed earlier. These extensions cover the relationships between: 1. Income inequality and economic growth 2. Financial development, human capital and income inequality, and 3. Financial development, human capital and poverty We provide empirical evidence using modern panel data techniques of dynamic and static GMM. The findings elucidate that income inequality and economic growth are inter-dependent on each other. There exists an inverse relationship between initial inequality and economic growth. The changes in income inequality follow the pattern identified by Kuznets (1955) known as Kuznets’ hypothesis. The results also show that financial development helps in reducing income inequalities and in alleviating poverty, only when there is a sufficient level of human capital available. On the basis of our findings we develop the term "effective financial development" which means that financial development is effective in accelerating growth levels, reducing income inequalities and alleviating poverty only if there is a sufficient level of human capital available. The empirical study covers multiple aspects of financial development like private credit extended by banks and other financial institutions, liquid liabilities and stock market capitalization. The results of the empirical investigations are robust to multiple data sets and various indicators of income inequality, financial development, poverty and human capital. The study also provides marginal analysis, which helps in understanding the impact of financial development on inequality and poverty at different levels of human capital. This research study of effective financial development can be a useful learning paradigm for the academics and researchers interested in growth economics and keen to learn how poverty and income inequality can be reduced effectively. This study can also be useful for the policy makers in the financial institutions, because it provides robust empirical evidence that shows that financial development cannot help in alleviating poverty and in reducing inequalities unless there is a sufficient level of human capital available. The findings can be useful for policy makers, particularly in the developing countries where high levels of income inequalities and poverty are big problems. This study explains the mechanism of how effective financial development can be used to reduce income inequalities and to alleviate poverty. It also explains the process of inter-linkages between financial development, human capital, inequality, economic growth and financial instability. The policy makers can also take advantage from the marginal analyses that illustrate the minimum levels of private credit and primary and secondary schooling above which the effects of financial development and human capital become significant in reducing inequalities and poverty.

p. 1-125 / Submitted by Santiago Fabio (fabio.ssantiago@hotmail.com) on 2013-03-13T17:51:34Z No. of bitstreams: 1 3333.pdf: 1825339 bytes, checksum: b6ba898110ebd9f710aaa0392d676485 (MD5) / Approved for entry into archive by Tatiana Lima(tatianasl@ufba.br) on 2013-03-13T19:40:28Z (GMT) No. of bitstreams: 1 3333.pdf: 1825339 bytes, checksum: b6ba898110ebd9f710aaa0392d676485 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-03-13T19:40:28Z (GMT). No. of bitstreams: 1 3333.pdf: 1825339 bytes, checksum: b6ba898110ebd9f710aaa0392d676485 (MD5) Previous issue date: 2006 / Apesar do crescente aumento do estoque de riqueza material no mundo, a pobreza continua a ser um problema de grande extensão e gravidade devido, especialmente, às desigualdades sociais. Existe uma dificuldade inicial na formulação e acompanhamento das políticas de combate a pobreza que é a indefinição ou limitação das concepções de pobreza adotadas. Este trabalho considera as inúmeras críticas quanto ao caráter limitado da renda, a proxy mais utilizada para a descrição da pobreza, adotando uma abordagem multidimensional como a mais adequada para a análise. Concluiuse, entretanto que a abordagem da renda pode ser utilizada para a mensuração da pobreza como proxy de uma conceituação multifacetada deste fenômeno, desde que completada com indicadores sociais, mas é insuficiente para a análise das suas causas. Utilizouse a Bahia como estudo de caso para a discussão da adequação da renda como forma de medir a pobreza. Diferentes estudos apontavam resultados distintos desde o início da década de 90; um dos motivos seria a concepção de pobreza utilizada. O problema de pesquisa deste trabalho então foi o seguinte: a dinâmica da pobreza na Bahia demonstrada através de linhas de pobreza baseadas na renda é consistente com uma abordagem multidimensional? A hipótese inicial de que as análises da dinâmica da pobreza eram inconsistentes com uma abordagem multidimensional não foi comprovada, ou seja, a evolução da pobreza entre 1991 e 2000 descritas através da renda mostrouse semelhante à observada por meio das necessidades básicas ou das capacidades, mensuradas por meio de um sistema de indicadores sociais e do IDH, respectivamente. A distinção de resultados ocorreu na análise baseada nos indicadores de desigualdades, que buscavam refletir a abordagem de exclusão social. A observação das diversas dimensões da pobreza e seus comportamentos no período e a análise dos resultados foi objetivo específico deste trabalho. A pesquisa foi feita através de uma metodologia quantitativa com dados secundários a partir de quatro perspectivas em relação à pobreza (renda, necessidades básicas, capacidades e exclusão social). Concluíse assim que para se ter um quadro mais próximo da realidade, há uma necessidade de se analisar a pobreza utilizando abordagens distintas, mas complementares. / Salvador