Métodos analíticos para concessão de crédito vêm apresentando enormes avanços nas últimas décadas, particularmente no que se refere a métodos estatísticos de classificação para identificar grupos de indivíduos com diferentes taxas de inadimplência. A maioria dos trabalhos existentes sugere decisões do tipo conceder o crédito ou não, considerando apenas de forma marginal o resultado esperado da operação. O presente trabalho tem o objetivo de propor um modelo de avaliação de risco de crédito mais complexo que os tradicionais modelos de Credit Scoring, que forneça uma perspectiva mais detalhada acerca do desempenho futuro de um contrato de crédito, e que vá além da classificação entre bom e mau pagador. Aliado a este ganho de informação na previsibilidade oferecida pelo modelo, também é objetivo ampliar o espaço de decisões do problema, saindo de uma resposta binária (como aceitar/rejeitar o crédito) para algo que responda à seguinte pergunta: qual é a taxa justa para cobrir determinado risco?. / Analytical methods for granting credit are presenting enormous advances in recent decades, particularly in the field of statistical methods of classification to identify groups of individuals with different rates of default. Most of the existing work suggests decisions of the type granting credit or not, regarding just marginally the expected outcome of the operation. This work aims to propose a model to evaluate credit risk with more complexity than the traditional \"Credit Scoring\" models, providing a more detailed view about the future performance of a credit agreement, which goes beyond the classification of good and bad payers. Coupled with this improvement of information offered by the model, it is also this works aim to expand the decision space of the problem, leaving a binary response (such as accept/reject the claim) to something that answers the following question: \"what is the fair rate to cover a given risk \".

O efeito disposição, originalmente proposto por Shefrin e Statman (1985), preconiza que os investidores tendem a vender ações com lucro em um curto período de tempo e manter ações com prejuízo por um longo período de tempo. A despeito da ampla gama de evidências sobre o assunto, as razões que levariam os investidores a manifestar esse viés comportamental ainda é motivo de uma controvérsia importante entre motivações racionais e comportamentais. Neste trabalho, o objetivo foi testar duas motivações comportamentais concorrentes para explicar o efeito disposição: a teoria perspectiva e o viés da reversão à média. Para cumprir esse objetivo, foi feita uma análise das transações mensais de compra e venda de uma amostra de 51 fundos de investimento em ações brasileiros, no período de 2002 a 2008. A análise envolveu a estimação de dois modelos de regressão de variável dependente qualitativa. O primeiro consistiu em um modelo logit binário cujo propósito foi determinar a probabilidade de um gestor realizar um ganho ou uma perda de capital em razão de variáveis de retorno das ações. O segundo foi um modelo logit ordenado cujo objetivo foi verificar a existência de uma relação entre as variáveis de retorno e o volume monetário vendido das ações. Em ambos os modelos, os parâmetros estimados para as variáveis de retorno das ações foram interpretados como um coeficiente de disposição, sendo que a proposição desse coeficiente consistiu na principal contribuição da pesquisa. Os resultados dos modelos estimados trouxeram evidências de que a teoria perspectiva parece permear o processo decisório dos gestores dos fundos analisados. Já no caso da hipótese de que o efeito disposição é decorrente do viés da reversão à média, não foi possível corroborá-la com base nos resultados aqui relatados. / The disposition effect, originally proposed by Shefrin and Statman (1985), predicts that investors tend to sell winning stocks too soon and ride losing stocks too long. Despite the wide range of research evidence about this issue, the reasons that lead investors to act this way is still subject to much controversy between rational and behavioral explanations. In this thesis, the main goal was to test two competing behavioral motivations to justify the disposition effect: prospect theory and mean reversion bias. To achieve this goal, an analysis of monthly transactions for a sample of 51 Brazilian stock funds from 2002 to 2008 was conducted. The analysis involved the estimation of two regression models with qualitative dependent variable. The first one consisted of a binary logit model whose purpose was to set the probability of a manager to realize a capital gain or loss as a function of the stock return. The second one was an ordered logit model whose objective was to verify the existence of a relationship between stock returns and the monetary volume sold. In both models, the estimated parameters for the stock return variables were interpreted as a disposition coefficient and the proposition of this coefficient was the main contribution of the research. The results of the estimated models brought evidence that prospect theory seems to guide the decision making process of the managers of the analyzed funds. The hypothesis that the disposition effect is due to mean reversion bias could not be confirmed based on the results reported here.

O objetivo do trabalho é apresentar os métodos mais consagrados de Análise Discriminante quando temos uma mistura de variáveis categóricas e contínuas. / The purpose of this dissertation is to analyze and compare Discriminant Analysis techniques in the presence of mixed categorical and continuous data.

Empreendedorismo tem sido objeto de incentivo no mundo e no Brasil, dada a sua significante contribuição para o desenvolvimento econômico e social de uma nação. Observa-se que a maioria das empresas, existentes ou novas, evolui de forma lenta e gradual; no entanto, reduzida parcela apresenta um padrão diferente, com crescimento elevado em faturamento ou número de colaboradores: são as empresas de alto crescimento (EACs). Tais empresas são as responsáveis por grande parte da geração de empregos (Birch, 1981; Coad, Daunfeldt, Holzl, Johansson, & Nightingale, 2014; Henrekson & Johansson, 2010; OECD, 2010). A presente tese procurou identificar as variáveis que ajudam a explicar o desempenho das EACs no Brasil, classificadas conforme critério da OECD (2007). Foi conduzida uma pesquisa com 470 empresas brasileiras, que coletou mais de 30 variáveis preditoras categóricas ou métricas, utilizadas no modelo Regressão Logística. Foram identificadas algumas variáveis alinhadas com a literatura e outras menos intuitivas e documentadas. Comprovou-se o aumento da probabilidade de EACs quando se relacionavam com aceleradoras, recebiam premiações ou eram spin-offs de outras empresas. Em função das altas taxas de juros bancários e da cultura empreendedora no Brasil, surpreendeu o impacto positivo de empréstimos bancários e a percepção dos empreendedores sobre registrar marcas comerciais, bem como o impacto negativo da percepção sobre propaganda em mídia digital e doações de instituições de fomento, relacionadas às EACs. Análises adicionais com o subgrupo de EACs caracterizadas como gazelas foram feitas. Embora apresente limitações de surveys e outras, a tese confirmou parte dos resultados da literatura sobre empreendedorismo e identificou avenidas para futuras pesquisas. / Entrepreneurship has been object of encouragement in the world and in Brazil, given its significant contribution to the economic and social development of a nation. It is observed that the majority of companies, existing or new, are developing slowly and gradually; however, small share presents a different pattern, with high growth in sales or number of employees: they are the high growth firms (HGFs). These firms are responsible for a large part of job creation (Birch, 1981; Coad, Daunfeldt, Holzl, Johansson, & Nightingale, 2014, Henrekson & Johansson, 2010, OECD, 2010). This thesis aimed to identify the variables that help to explain the performance of HGFs in Brazil, according to OECD (2007) criterion. A survey with 470 Brazilian companies was conducted, collecting more than 30 categorical or metric predictor variables, used in the Logistic Regression model. Some identified variables were aligned to literature, but others less intuitive or documented. It was confirmed the increase in the probability of HGFs when they related to accelerators, received awards, or were spin-offs of other companies. As a consequence of the high banking interest rates and the entrepreneurship culture in Brazil, surprised the positive impact of bank loans and the entrepreneurs\' perception of trademark registration, as well as the negative impact of perception on advertising in digital media and donations from development institutions, related to HGFs. Additional analyzes with the subgroup of HGFs characterized as gazelles were made. Although it presents limitations of surveys and others, the thesis confirmed part of the results of the literature on entrepreneurship and identified avenues for future researches.

O conhecimento do padrão de deslocamento populacional bem como a estimativa de demanda por transportes são de fundamental importância para a tomada de decisões relativas ao planejamento urbano e de transportes. Em geral, a obtenção destas informações é realizada por modelos tradicionais como o modelo quatro etapas. Entretanto, modelos clássicos não levam em conta a dependência espacial das variáveis . A Geoestatística, valendo-se da utilização de variáveis regionalizadas, apresenta-se como uma ferramenta auxiliar capaz de modelar informações espaciais. Este trabalho tem por objetivo estimar dados desagregados de demanda por transportes através de modelagem geoestatística e tradicional. Neste estudo, a modelagem tradicional e a geoestatística puderam ser comparadas por meio de um banco de dados referente à pesquisa Origem/Destino da Região Metropolitana de São Paulo, realizada em 2007. A abordagem tradicional se baseou em um modelo de regressão enquanto que a abordagem geoestatística consistiu na estimação espacial de variáveis com base na modelagem de semivariogramas e Krigagem. Ao final do trabalho, foi possível realizar a comparação dos resultados da abordagem tradicional e geoestatística em coordenadas de valores conhecidos. Os resultados indicaram que a modelagem tradicional apontou uma taxa de acertos de 96 % pelo modelo de Regressão Logística Múltipla adotada para a variável dicotômica de preferência por modo motorizado (variável objeto de estudo). A abordagem tradicional baseou-se na calibração de um modelo por meio de outras oito variáveis. Entretanto, a modelagem geoestatística, utilizando -se apenas das coordenadas geográficas domiciliares, resultou em 67% de taxa de acertos de previsão da variável. Isso demonstrou que, apesar de possuir menor taxa de acertos, a modelagem geoestatística, por utilizar menor número de informações para previsão da variável, teve um resultado satisfatório e demonstra-se promissora na área de planejamento de transportes , sobretudo considerando sua habilidade de estimação em outras coordenadas geográficas além das amostradas. / The comprehension of population displacement patterns and travel demand forecasting is crucial on making decisions related to urban transportation planning. In order to obtain this information, classic models like the sequential Four -step mo del are applied. However, classic models do not consider spatial location in their approach. Geostatistics is displayed as a suitable complementary instrument able to model spatial information. This work intends to forecast disaggregated data on transportation demand through traditional and geostatistical modeling. The present study compares the results from classic approach and Geostatistics through an Origin-Destination Survey dataset, carried out in São Paulo Metropolitan Area in 2007. The classic approach was based on regression models whereas Geostatistics consisted in variable spatial estimation by semivariograms modeling and Kriging. At the end of the study, a comparison between regression and geostatistical analysis was conducted through results of prediction in locations where the values of the variable are known. Results indicated that classic modeling had a 96% hit rate by Multiple Logistic Regression adopted for the dummy variable preference for motorized travel mode (object of study variable). Classic modeling was based on a training model using other eight predictor variables. Meanwhile, Geostatistics, using only residential geographical coordinate, resulted in a 67% hit rate for predicting the variable object of study. This demonstrates that, even though Geostatiscs had lower hit rate compared to Multiple Logistic Regression, it had satisfactory outcome and proves tobe a promising approach in transport planning, given that it considered less informati on to predict the variable, especially considering its ability of estimating in other geographical coordinates in addition to those sampled.

O conhecimento do padrão de deslocamento populacional bem como a estimativa de demanda por transportes são de fundamental importância para a tomada de decisões relativas ao planejamento urbano e de transportes. Em geral, a obtenção destas informações é realizada por modelos tradicionais como o modelo quatro etapas. Entretanto, modelos clássicos não levam em conta a dependência espacial das variáveis . A Geoestatística, valendo-se da utilização de variáveis regionalizadas, apresenta-se como uma ferramenta auxiliar capaz de modelar informações espaciais. Este trabalho tem por objetivo estimar dados desagregados de demanda por transportes através de modelagem geoestatística e tradicional. Neste estudo, a modelagem tradicional e a geoestatística puderam ser comparadas por meio de um banco de dados referente à pesquisa Origem/Destino da Região Metropolitana de São Paulo, realizada em 2007. A abordagem tradicional se baseou em um modelo de regressão enquanto que a abordagem geoestatística consistiu na estimação espacial de variáveis com base na modelagem de semivariogramas e Krigagem. Ao final do trabalho, foi possível realizar a comparação dos resultados da abordagem tradicional e geoestatística em coordenadas de valores conhecidos. Os resultados indicaram que a modelagem tradicional apontou uma taxa de acertos de 96 % pelo modelo de Regressão Logística Múltipla adotada para a variável dicotômica de preferência por modo motorizado (variável objeto de estudo). A abordagem tradicional baseou-se na calibração de um modelo por meio de outras oito variáveis. Entretanto, a modelagem geoestatística, utilizando -se apenas das coordenadas geográficas domiciliares, resultou em 67% de taxa de acertos de previsão da variável. Isso demonstrou que, apesar de possuir menor taxa de acertos, a modelagem geoestatística, por utilizar menor número de informações para previsão da variável, teve um resultado satisfatório e demonstra-se promissora na área de planejamento de transportes , sobretudo considerando sua habilidade de estimação em outras coordenadas geográficas além das amostradas. / The comprehension of population displacement patterns and travel demand forecasting is crucial on making decisions related to urban transportation planning. In order to obtain this information, classic models like the sequential Four -step mo del are applied. However, classic models do not consider spatial location in their approach. Geostatistics is displayed as a suitable complementary instrument able to model spatial information. This work intends to forecast disaggregated data on transportation demand through traditional and geostatistical modeling. The present study compares the results from classic approach and Geostatistics through an Origin-Destination Survey dataset, carried out in São Paulo Metropolitan Area in 2007. The classic approach was based on regression models whereas Geostatistics consisted in variable spatial estimation by semivariograms modeling and Kriging. At the end of the study, a comparison between regression and geostatistical analysis was conducted through results of prediction in locations where the values of the variable are known. Results indicated that classic modeling had a 96% hit rate by Multiple Logistic Regression adopted for the dummy variable preference for motorized travel mode (object of study variable). Classic modeling was based on a training model using other eight predictor variables. Meanwhile, Geostatistics, using only residential geographical coordinate, resulted in a 67% hit rate for predicting the variable object of study. This demonstrates that, even though Geostatiscs had lower hit rate compared to Multiple Logistic Regression, it had satisfactory outcome and proves tobe a promising approach in transport planning, given that it considered less informati on to predict the variable, especially considering its ability of estimating in other geographical coordinates in addition to those sampled.

O objetivo geral desta dissertação é traçar um panorama da evolução do dativo em -e dentro do contexto do paradigma dos demais casos morfológicos existentes no alemão e detectar prováveis fatores atuando concomitantemente na variação da (não) ocorrência desse marcador de caso. Para tanto, revisitamos o desenvolvimento do sistema de casos do alemão e descrevemos o comportamento e padrões exibidos pelos marcadores de caso de substantivos no singular e no plural. Discutimos a útil noção de declinações forte e fraca, de Grimm (1822), bem como algumas teorias sobre mudança linguística, tais como o enfraquecimento de sílabas átonas (SAPIR, 1921), o surgimento do artigo definido (PHILLIPI, 1997) e da teoria baseada no uso (BARðDAL, 2009). As questões levantadas por essas teorias podem ter contribuído com o paulatino apagamento de marcadores de caso nas línguas germânicas. Não rejeitamos nenhuma delas, haja vista que todas fornecem hipóteses plausíveis, entretanto, a mudança não ocorreu de forma homogênea em diferentes contextos e parece exibir certos padrões que podem ser explicados pela interação de diversos fatores, e não com base apenas nas grandes ideias das teorias descritas acima. Testar a hipótese dessa policausalidade requer o emprego de metodologia específica. Como o fenômeno aqui estudado é a realização vs. não realização do dativo em -e, empregamos o método de regressão logística binária, o mais adequado para descrever e testar hipóteses sobre relações entre uma variável-resposta categórica e variáveis explanatórias também categóricas e/ou contínuas (PENG; LEE; INGERSOLL, 2002). Obtivemos robusta evidência de que fatores tipológicos, fonológicos e prosódicos desempenham importante papel na variação da realização do dativo em -e e observamos que a interação de fatores tem maior poder explanatório sobre os padrões exibidos na variação do que uma análise que considere a influência de diferentes fatores de maneira isolada. A maior vantagem em aplicarmos um teste como o de regressão logística binária consiste na possibilidade de captar a existência de determinados padrões interacionais, e, portanto, podemos analisar a variação e mudança, como no exemplo do dativo em -e, de um ponto de vista multifatorial, e não limitando nosso escopo a fatores isolados, pois, em um sistema complexo como é a língua, eles parecem indissociáveis. / The main goal of this investigation is to outline an overview of the development of the dative -e within the context of the paradigm of other morphological cases existing in German and to identify factors that play a concomitant role in the variation of the (non-)occurence of the case marker. In order to perform this task, we revisited the development of the German case system and described the behaviour and patterns exhibited by the case markers of singular and plural nouns. We discussed the useful notion of strong and weak declensions such as thought of by Grimm (1822), as well as some theories on language change, as the weakening of unstressed syllables (SAPIR, 1921), the rise of the definite article (PHILLIPI, 1997) and the usage-based approach to language (BARðDAL, 2009). The questions raised within the framework of these theories might have contributed to the non-occurrence of the case marker in Germanic languages. We did not reject any of the theories, since they provide plausible hypotheses, however, the change did not occur homogeneously in different contexts and it seems to exhibit certain patterns that may be accounted for by the interaction between diverse factors and therefore not only by the general ideas mentioned above. In order to test this multicausality hypothesis, it is necessary to apply a specific methodology. Given that the phenomenon studied in this investigation is the occurrence vs. non-occurrence of the dative -e, we performed a binary logistic regression analysis, which is well suited for describing and testing hypotheses about relationships between categorical outcome variables and explanatory variables that are also categorical and/or continuous (PENG; LEE; INGERSOLL, 2002). We obtained strong evidence that typological, phonological and prosodic factors play an important role in the variation of the dative -e and we observed that the interaction between such factors can better explain the patterns exhibited in the variation than an approach that only takes into account the influence of individual factors. The advantage in performing a binary logistic regression is based on the fact that it highlights the existence of interactional factors, and therefore we can analyse the variation and change, using the example of the dative -e, from a multifactorial point of view without limiting our scope to individual factors only, since they do not seem to work individually within a complex system such as the human language.

Modelo multinível é uma ferramenta estatística cada vez mais popular para análise de dados com estrutura hierárquica. O objetivo deste trabalho é propor um método para realizar a predição de observações de novos grupos usando modelos de regressão logística multinível com 2 níveis. Além disso, é apresentado e comparado dois métodos de estimação para o modelo multinível: Quase-verossimilhança Penalizada (QVP) e Quadratura de Gauss-Hermite (QGH). A idéia central está baseada no trabalho de (Jiang e Lahiri, 2006) no qual se propõe o uso do chamado melhor estimador empírico para o efeito aleatório. Através deste estimador, utilizou-se a parte fixa do modelo em conjunto com uma estimativa do desvio padrão do efeito aleatório para fazer a predição de observações de novos grupos, encontrando a probabilidade estimada dessa observação apresentar o evento de interesse, dadas suas características. / Multilevel model is an statistical tool which is becoming more and more popular in data analysis with hierachical structure. The purpose of this dissertation is to present a method to make a prediction of new group observation in multilevel logistic regression models with 2 levels. Besides, were presented and compared two estimation methods for multilevel model: Penalized Quase-likelihood and Gauss-Hermite Quadrature. The central idea is based on the paper of Jiang and Lahiri (2006), which is presented the empirical best estimator for the random effect. Through this estimator was used the fixed part of the model with an estimative of the standard deviation of the random effect to find the estimated probability of this observation presenting the target event, in accordance with its characteristic.

O objetivo do trabalho é apresentar os métodos mais consagrados de Análise Discriminante quando temos uma mistura de variáveis categóricas e contínuas. / The purpose of this dissertation is to analyze and compare Discriminant Analysis techniques in the presence of mixed categorical and continuous data.

Métodos analíticos para concessão de crédito vêm apresentando enormes avanços nas últimas décadas, particularmente no que se refere a métodos estatísticos de classificação para identificar grupos de indivíduos com diferentes taxas de inadimplência. A maioria dos trabalhos existentes sugere decisões do tipo conceder o crédito ou não, considerando apenas de forma marginal o resultado esperado da operação. O presente trabalho tem o objetivo de propor um modelo de avaliação de risco de crédito mais complexo que os tradicionais modelos de Credit Scoring, que forneça uma perspectiva mais detalhada acerca do desempenho futuro de um contrato de crédito, e que vá além da classificação entre bom e mau pagador. Aliado a este ganho de informação na previsibilidade oferecida pelo modelo, também é objetivo ampliar o espaço de decisões do problema, saindo de uma resposta binária (como aceitar/rejeitar o crédito) para algo que responda à seguinte pergunta: qual é a taxa justa para cobrir determinado risco?. / Analytical methods for granting credit are presenting enormous advances in recent decades, particularly in the field of statistical methods of classification to identify groups of individuals with different rates of default. Most of the existing work suggests decisions of the type granting credit or not, regarding just marginally the expected outcome of the operation. This work aims to propose a model to evaluate credit risk with more complexity than the traditional \"Credit Scoring\" models, providing a more detailed view about the future performance of a credit agreement, which goes beyond the classification of good and bad payers. Coupled with this improvement of information offered by the model, it is also this works aim to expand the decision space of the problem, leaving a binary response (such as accept/reject the claim) to something that answers the following question: \"what is the fair rate to cover a given risk \".