Memoria para optar al grado de Licenciado en Ciencias Jurídicas y Sociales / Este trabajo de investigación hace una revisión del sistema previsional chileno desde una perspectiva panorámica para, de esta manera, aportar al lector el contexto necesario en la comprensión de la evolución y funcionamiento actual, y así tener los elementos necesarios para realizar un análisis crítico del proyecto de ley que busca modificar/mejorar las pensiones en nuestro país presentado por el actual Presidente de Chile, Sr. Sebastián Piñera el día 29 de Octubre de 2018.

Con el propósito de optimizar el desempeño multidimensional del sistema previsional argentino se propone un modelo de optimización sujeto a restricciones que tiene por función objetivo la minimización de la inequidad que resulta de la interacción entre las tres grandes dimensiones del desempeño previsional, a saber: i) la cobertura, ii) la adecuación de las prestaciones y iii) la sostenibilidad. Para el logro de esa meta fue necesario introducir al sistema previsional como objeto de estudio de la teoría económica y de dos importantes organismos internacionales, quienes protagonizaron un extenso debate acerca del diseño óptimo de estos subsistemas de la seguridad social en la década del „90. Al mismo tiempo, se consideró el impacto de fenómenos demográficos sobre la sostenibilidad de los sistemas previsionales de acuerdo a la teoría de los bonos demográficos. Una vez introducido el problema, se procedió a compilar la información contenida en más de dos mil normativas vigentes o derogadas que crearon, regularon o modificaron regímenes previsionales argentinos desde principios del siglo XX, así como sus parámetros más relevantes. Se construyó así la evolución histórica de nuestro sistema previsional, sistematizando el valor de los principales parámetros y variables involucrados en su funcionamiento. Dicho esfuerzo permite contemplar las experiencias pasadas al momento de comprender la situación actual y pensar posibles alternativas de reforma de cara al futuro. El siguiente paso consistió en la evaluación del desempeño multidimensional del sistema previsional durante los últimos veintitrés años, comprendiendo el período que se inicia con la reforma previsional que entró en vigencia en julio de 1994 y termina en el cuarto trimestre de 2017. Las tres dimensiones del desempeño se evaluaron en términos generales promedio, según género y nivel de ingreso, poniendo en evidencia las distintas equidades o inequidades que genera el funcionamiento del sistema previsional. El último paso consistió en el planteo del modelo de optimización, para lo cual fue necesario ejemplificar el uso de herramientas de modelado, simulación y optimización en materia previsional a partir de la revisión de la literatura pertinente. Asimismo, se justificó la definición de la función objetivo en aspectos relacionados a una hipotética función de bienestar social de la cual podría derivarse. Posteriormente se planteó el modelo, se lo calibró a partir de información poblacional y muestral y se obtuvieron los resultados. Finalmente se efectuaron análisis de sensibilidad para evaluar la robustez de los resultados y se presentaron las reflexiones y consideraciones que surgen de ellos. Se concluye que la complejidad de los problemas reales constituye un desafío para la teoría económica, la cual debiera esforzarse en emplear todas las herramientas que tiene a su disposición para incorporar el mayor nivel de realismo posible a los supuestos de los cuales parte, en detrimento de la parsimonia pero a favor del ofrecimiento de soluciones adecuadas que puedan ser consideradas útiles por un tomador de decisión en el ámbito previsional. / In order to optimize the multidimensional performance of the Argentine pension system, the thesis proposes an optimization model subject to restrictions whose objective function is to minimize the inequity that results from the interaction between the three large dimensions of pension performance, namely: i) coverage, ii) adequacy of benefits and iii) sustainability. To achieve this goal, it was necessary to introduce the pension system as a subject of study of economic theory and of two important international organizations, who carried out an extensive debate about the optimal design of these social security subsystems in the 1990s. At the same time, the impact of demographic phenomena on the sustainability of pension systems was considered according to the theory of demographic dividends. Once the problem was set, the information contained in more than two thousands current or repealed norms that created, regulated or modified Argentine pension systems throughout its history since the beginning of the 20th century was compiled. The historical evolution of our pension system was thus constructed, systematizing the value of the main parameters and variables involved in its functioning. This effort allows contemplating past experiences to increase our understanding of the current situation and thinking about possible alternatives for the future. The next step consisted in the evaluation of the multidimensional performance of the pension system during the last twenty-three years, including the period that begins with the pension reform in July 1994 and ended in the fourth quarter of 2017. The three performance dimensions were assessed in general average terms, according to gender and income level, highlighting how the pension system performs in terms of equity. In the last step the optimization model is presented. To arrive at this model it was necessary to review the literature on pensions systems to assess how modeling, simulation and optimization tools are used. Likewise, the definition of the objective function was justified in aspects related to an hypothetical social welfare function from which it could be derived. To run the model, it was first calibrated based on population and sample information. Finally, in order to analyze the results, sensitivity analyses were carried out to evaluate the robustness of the results and the reflections and considerations that arise from them were presented. To conclude, we interpret and discuss the results. It is concluded that the complexity of real problems poses a challenge, and that economic theory should strive to use all the tools at its disposal to incorporate an adequate level of realism to the assumptions from which it departs. This may be to the detriment of parsimony but in favor of offering viable solutions that can be considered useful by decision makers in the social security field.

Los sistemas de pensiones tienen como finalidad otorgar una pensión de jubilación adecuada, por lo que resulta de importancia estudiar y analizar este mercado, para poder conocer su evolución a lo largo de los años, tanto en países desarrollados como en desarrollo. El presente trabajo de investigación continúa el estudio de los sistemas de pensiones a través de la revisión de diferentes publicaciones que se han ido realizando acerca de las variaciones, la importancia y los efectos de los fondos de pensiones, tanto en la economía como en los mercados financieros. La literatura revisada contempla datos y resultados de economías de diferentes países, entre los que se destaca Estados Unidos, las principales economías europeas y los países de América Latina, que en los últimos treinta años han presentado reformas en sus planes de pensiones. Varios de los documentos analizados presentan información histórica y conceptos relacionados a pensiones, así como también estudios basados en modelos estadísticos y econométricos, que refuerzan los resultados de los efectos favorables de la existencia de los fondos de pensiones en diferentes aspectos de la economía de los países, como son el crecimiento, mercado de capitales, entre otros. El objetivo principal del trabajo busca conocer la evolución de los sistemas de pensiones y sus reformas. La principal conclusión a la que llega esta investigación es que los sistemas de pensiones presentan diversas modificaciones y se ven afectados por los ciclos de crisis económicas, debido a que no logran cubrir el objetivo de contar con un adecuado fondo de retiro. / The purpose of pension systems is to provide an adequate retirement pension, so it is important to study and analyze this market in order to know how it has evolved over the years, both in developed and developing countries. This research work continues the study of pension systems by reviewing different publications that have been published on the variations, importance and effects of pension funds, both in the economy and in the financial markets. The literature reviewed includes data and results from the economies of different countries, including the United States, the main European economies and the countries of Latin America, which in the last thirty years have presented reforms in their pension plans. Several of the documents analyzed present historical information and concepts related to pensions, as well as studies based on statistical and econometric models, which reinforce the results of the favorable effects of the existence of pension funds on different aspects of the countries' economies, such as growth, capital markets, among others. The main objective of the work is to learn about the evolution of pension systems and their reforms. The main conclusion reached by this research is that pension systems present several modifications and are affected by economic crisis cycles, because they fail to cover the objective of having an adequate retirement fund. / Trabajo de Suficiencia Profesional