Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2018-01-30T11:56:16Z No. of bitstreams: 1 Victor Tamura Kawamoto.pdf: 2113445 bytes, checksum: b53bc04369536a3ed39ca13f873c8e7d (MD5) / Made available in DSpace on 2018-01-30T11:56:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Victor Tamura Kawamoto.pdf: 2113445 bytes, checksum: b53bc04369536a3ed39ca13f873c8e7d (MD5) Previous issue date: 2018-01-24 / According to the existing literature, the disclosure of relevant facts to the market represents an important instrument in the evaluation of investors for the formation of the price of securities traded on the stock exchange. However, state-owned enterprises have a peculiarity because they are controlled by the government and, consequently, used for political purposes. The objective of the research is to analyze whether, at the time of the announcement of the appointment of presidents of state-owned companies that perform a relevant function in the activity level of the companies (Petrobrás and Banco do Brasil), there is a statistically significant reaction in the return of the common shares. To measure the result, he used the statistical methodology of event study. After analyzing the appointments individually, it was found inconclusive to say that there is a statistically significant reaction of the financial market to the announcement of the appointments studied in the first term of the governments of the Presidents of the Republic (Fernando Henrique Cardoso, Luis Inácio Lula da Silva and Dilma Rousseff, succeeded by Michel Temer) / De acordo com a literatura existente, a divulgação de fatos relevantes ao mercado representa um importante instrumento na avaliação dos investidores para formação do preço dos papéis negociados em bolsa. Porém, as empresas estatais possuem uma peculiaridade por serem controladas pelo governo e, consequentemente, serem utilizadas para fins políticos. O objetivo da pesquisa é analisar se, no momento do anúncio da nomeação de presidentes de empresas estatais que exercem função relevante no nível de atividade das empresas (Petrobrás e Banco do Brasil), ocorre reação estatisticamente significativa no retorno das ações ordinárias. Para medir o resultado, utilizou-se a metodologia estatística de estudo de eventos. Após analisar as nomeações individualmente, verificou-se que é inconclusivo dizer que há reação estatisticamente significativa do mercado financeiro ao anúncio das nomeações estudadas no primeiro mandato dos governos dos Presidentes da República (Fernando Henrique Cardoso, Luís Inácio Lula da Silva e Dilma Rousseff, sucedida por Michel Temer)