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Trois essais sur le leadership & les opérations de fusions et acquisitions / Three essays on leadership & mergers and acquisitions operations

Rouine, Ibtissem 13 June 2017 (has links)
Cette thèse explore l'effet du leadership sur la richesse des actionnaires et sur les décisions des dirigeants de la firme acquéreuse. Les deux premiers chapitres de cette thèse examinent l'effet de deux leaderships (le style de leadership libérateur et le style de leadership orienté vers les employés) sur le succès des opérations de F&As à court terme et à long terme. Le premier chapitre met en évidence que les dirigeants qui accordent principalement l'autonomie et favorisent le développement des employés durant le processus de F&A permettent de réaliser le succès des opérations de prise de contrôle. Le deuxième chapitre montre que le dirigeant qui manifeste une plus grande préoccupation pour employés a un impact négatif sur la richesse des actionnaires et que le succès des opérations de F&As peut être expliqué par la théorie d'agence. Le troisième chapitre étudie l'impact du style de leadership du pays de la cible sur les décisions de l'acquéreur en termes de sélection de la cible potentielle et de la prime d'acquisition. Les résultats suggèrent que la probabilité de prise de contrôle et les primes d'acquisition sont significativement liées au style de leadership du pays de la cible. Particulièrement, les entreprisesappartenant à des pays dotés d'un style de leadership charismatique, participatif ou humain élevé ont plus de probabilité d'être des cibles potentielles et de recevoir des primes élevées. / We study the effect of CEO leadership on shareholders' wealth and bidders’ takeover decisions. First and second chapters examine the effects of liberating leadership style and CEO leadership behavior on short-run and long-term M&As success. The first chapter provides evidence that liberating leaders granting autonomy and developing the confidence and skills of employees are more likely to produce short-term success. The second chapter shows that CEO people oriented leadership behavior exhibits an inverted relationship with long-term shareholders' wealth and that M&A failure can be explained by agency conflicts. The third chapter explores the effect of target’s country leadership style on the probability of being a potential target and on the takeover premium. The results of this chapter suggest that takeover likelihood and acquisition premiums are significantly related to the target's country leadership style. Specifically, firms located in countries embedded with higher charismatic, participative or human-oriented leadership style are more likely to receive higher premiums and to be potential targets

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