Tesis para optar al grado de Magíster en Economía / Autor no envia autorización que permita el acceso a texto completo de su tesis en el Portal de Tesis Electrónicas de la U. de Chile. / Motivado por el considerable aumento de las reservas internacionales durante los años 2000-2008 esta investigación analiza las razones por las cuales estas fueron mantenidas en los países emergentes. Por un motivo mercantilista los países mantienen reservas internacionales para afectar el tipo de cambio, mientras que por un motivo precautorio las usan como colchón de seguridad para períodos de estrés financiero. Se presenta una nueva forma de medir el motivo mercantilista basado en los términos de intercambio. Los resultados muestran que el motivo mercantilista es un factor relevante en la mantención de reservas internacionales, siendo este motivo tan importante como el motivo precautorio en explicar el aumento observado en los países emergentes entre los años 2000 y 2008. Adicionalmente, se muestra que los países exportadores de commodities mantuvieron reservas internacionales fundamentalmente por un motivo mercantilista, mientras el grupo otros países lo hicieron por uno precautorio.

Seminario de título, Ingeniero Comercial, Mención Economía / Este trabajo analiza el comportamiento del tipo de cambio real de equilibrio para Chile durante el periodo 1986-2007. Utilizando m´etodos de cointegraci ´on se encuentra una relaci´on de largo plazo entre el ´ındice TCR-5 y distintos fundamentos como; productividad entre sectores transable y no transable, t´erminos de intercambio, gasto del gobierno y activos externos netos. La metodolog´ıa utilizada para la estimaci´on de la ecuaci´on fundamental corresponde a m´ınimos cuadrados din´amicos, lo cual permite controlar por los posibles problemas de correlaci´on entre las variables fundamentales del modelo. Con estas estimaciones se construye el TCR de equilibrio para Chile y se calculan los desequilibrios entre el TCR observado y nuestra estimaci´on. Los resultados obtenidos son robustos ante cambios en el ´ındice de tipo de cambio real que se utilice. Adem´as se realizan test de estabilidad y quiebres en los par´ametros, los cuales confirman la hip´otesis de quiebres estructurales y de alta inestabilidad durante el periodo analizado. Finalmente, seg´un nuestra estimaci´on, el TCR se encuentra bastante alineado con los fundamentos de la econom´ıa e incluso podr´ıa ser consistente con una apreciaci´on real mayor.

Análisis de la estructura de la balanza de pagos, la formación de tipo de cambio en el mercado de cambiario y el control del tipo de cambio. Los contenidos a desarrollar son los siguientes: 1. Balanza de pagos: estructura y Balanza de pagos de la economía peruana -- 2. Tipo de cambio y sus clases -- 3. Reservas Internacionales Netas (RIN).

El presente trabajo analiza, por un lado, los determinantes de los Términos de Intercambio peruanos a través del tipo de cambio real estadounidense, la tasa de interés libor y un índice de producción industrial de EEUU. En los ejercicios econométricos se halla una fuerte relación de largo plazo con la primera variable. Luego de ello se analiza la existencia de una relación de largo plazo entre los términos de intercambio y el tipo de cambio real peruano, lo cual se descarta luego de los ejercicios econométricos, debido a su baja significancia. / Tesis

Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Economía / Este trabajo aporta información en la discusión sobre la modificación del nivel de la regla de superávit estructural del presupuesto público en Chile. Usando un modelo de equilibrio general Dinámico estocástico (DSGE) calibrado para replicar las regularidades de la economía chilena se simulan los efectos de la existencia y modificación de la regla a contar del año 2008. Los resultados muestran que los efectos sobre la competitividad, entendida como el tipo de cambio real (TCR), son despreciables. Un cambio de la regla de 0.5% del producto interno bruto (PIB) tiene efectos del orden de 0.8% inicialmente, mientras que el efecto de largo plazo no supera 0.15% del TCR. Además se verifica que la existencia de la regla a contar del año 2001 no tiene necesariamente implicancias teóricas en la disminución de la volatilidad de las variables. En vista de lo obtenido, se recomienda enfocarse no en el impacto de un mayor nivel de gasto corriente sobre la economía, sino en el efecto del destino de dichos recursos adicionales y el cambio en la posición patrimonial actual y futura del gobierno central.

Un régimen de metas de inflación requiere, entre otras consideraciones, subordinar todas las metas de política monetaria a la meta principal que es la estabilidad de los precios en un rango anunciado, requerimiento que es consistente con un régimen de tipo de cambio flexible. Sin embargo, varios países que han adoptado regímenes de metas de inflación emplean algún tipo de intervenciones cambiaras. Según Berganza y Broto (2011), a pesar de las reservas teóricas al respecto, la mayoría de economías emergentes con Metas de Inflación llevan a cabo una gestión más activa del tipo de cambio que las economías desarrolladas con esquemas de política monetaria similares, para mitigar la volatilidad de sus tipos de cambio y controlar su nivel. / Tesis

Seminario para optar al título de Ingeniero Comercial, Mención Administración / Este trabajo estudia las intervenciones cambiarias realizadas por el Banco Central de Chile sobre la paridad peso/dólar desde el 2001 al 2013, centrándose en los mecanismos de transmisión en los cuales actúa. A partir del uso de datos diarios, se utiliza un enfoque se series de tiempo a través de mínimos cuadrados ordinarios. Los resultados muestran que el efecto de las intervenciones cambiarias realizadas en el mercado spot (venta y compra de divisas) no es estadísticamente significativo y su magnitud es despreciable económicamente. A pesar de esto, los anuncios de intervención tienen un impacto significativo sobre el tipo de cambio, sugiriendo que las intervenciones actúan bajo el canal de información, es decir, el mercado ajusta sus expectativas a la información revelada por las intervenciones, ajustándose el tipo de cambio de acuerdo a esto. Adicionalmente se concluye que las dos últimas intervenciones cambiarias realizadas el 2008 y 2011, presentan un efecto mayor en el tipo de cambio debido a una mayor transparencia en los anuncios de intervención, mayor credibilidad del banco central de Chile y mayor desarrollo del mercado cambiario.

La finalidad de este proyecto es determinar para la economía peruana la relación existente entre la inversión, el tipo de cambio y la tasa de interés interbancaria en el período 1996 – 2010. Se ha venido observando una mayor liberalización del sector financiero y control del tipo de cambio que han repercutido en mayores inversiones del sector privado. En este proyecto de tesis se analizará la incidencia del tipo de cambio y la tasa de interés interbancaria en la inversión del Perú, utilizándose para ello una metodología econométrica conocida como Modelo de Corrección de Error (MCE), el que consideramos apropiado a fin de identificar las relaciones de largo plazo de las variables. / Tesis

La finalidad de este proyecto es determinar para la economía peruana la relación existente entre la inversión, el tipo de cambio y la tasa de interés interbancaria en el período 1996 – 2010. Se ha venido observando una mayor liberalización del sector financiero y control del tipo de cambio que han repercutido en mayores inversiones del sector privado. En este proyecto de tesis se analizará la incidencia del tipo de cambio y la tasa de interés interbancaria en la inversión del Perú, utilizándose para ello una metodología econométrica conocida como Modelo de Corrección de Error (MCE), el que consideramos apropiado a fin de identificar las relaciones de largo plazo de las variables. / Tesis

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