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Estudo exploratório sobre os preços das ações no mercado brasileiroSilveira, Ricardo Silva Gordo 18 February 2009 (has links)
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Previous issue date: 2009-02-18 / This work aims to analyze the behavior of stock prices traded on exchanges, identifying the
values and fair market and measuring the difference of discount rates adopted by the market
and WACC fee
Furthermore, it will analyze the degree of correlation between values and fair market and test
statistically using linear regression if there is relationship between future profitability and the
market value and fair value of the company.
There was a gap in the academy that links a model to evaluate the company with the behavior
of the prices of the shares. There are studies that talk about different models of valuation and
what would be the most appropriate for a particular segment.
There are also studies that examine possible strategies for investment, considering some
indicators fundamentalists. Is it possible to identify an investment strategy, from the model
Present Value of Free Cash Flow for the company?
To undertake this work, it was considered a model for evaluating companies Present Value of
Free Cash Flow for Enterprise. The fair values of the companies were cleared from the
financial statements for the period from 2003 to 2007 and then were compared with market
values.
There was a moderate level of positive correlation between values and fair market and was
not identified a trend in the investment strategy, taking into account the index market value of
about fair value / Este trabalho tem o objetivo de analisar o comportamento dos preços das ações negociadas na
bolsa, identificando os valores justos e de mercado e mensurando a diferença das taxas de
desconto adotadas pelo mercado e o WACC médio das empresas.
Além disso, procurou-se analisar o nível de correlação entre os valores justos e de mercado e
testar estatisticamente por meio de regressão linear se há relação entre rentabilidade futura e a
relação valor de mercado e valor justo da empresa.
Observou-se uma lacuna na academia que relacione um modelo de avaliação de empresa com
o comportamento dos preços das ações. Há trabalhos que discorrem sobre diferentes modelos
de valuation e qual seria o mais apropriado para um determinado segmento.
Há também trabalhos que analisam possíveis estratégias de investimento, considerando alguns
indicadores fundamentalistas. Será que é possível identificar uma estratégia de investimento, a
partir do modelo Valor Presente do Fluxo de Caixa Livre para a Empresa?
Para realizar este trabalho, considerou-se o modelo de avaliação de empresas Valor Presente
do Fluxo de Caixa Livre para Empresa. Os valores justos das empresas foram apurados a
partir das demonstrações financeiras no período de 2003 a 2007 e em seguida foram
comparados com os valores de mercado.
Foi observada uma correlação positiva de nível moderado entre os valores justos e de
mercado e não foi identificada uma tendência de estratégia de investimento, levando em
consideração o índice valor de mercado sobre valor justo
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Análise da relação entre o EVA®, indicadores de desempenho e o preço da ação: um estudo de caso / Analysis of the relation among EVA®, perfomance indicators and the stock price: a study of casePiveta, Fernando 09 October 2006 (has links)
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Previous issue date: 2006-10-09 / Camargo Correa Cimentos S.A / With the managerial models evolution, the companies have been found, incessantly,
ways to minimize the risk inherent for taking decision. New evaluation methodologies are
persistently live inside of the organizations, for example, the EVA®, providing an updated
evaluation between investments and its costs, promoting a value generation overview. The
aim of this dissertation is to promote a theoretical and practical evaluation among EVA®,
performance indicators and stock price in a study of case contemplating Embraer and the
worldwide aerospace market. However, this dissertation begins with a theoretical observation
of the main themes in analysis, as capital structure, costs involved and EVA®, and forward,
applying these concepts in the EVA® observation as value methodology and its correlation
with other performance indicators, as well as Embraer and world aerospace market. The
results achieved in this research, at first moment by Embraer followed by aerospace sector,
were similar didn t have significant correlation between EVA® and stock price. Similarly, the
more significant correlations occurred between EVA® and the operational performance
indicators, reflecting the current positions of the companies in analysis / Com a evolução dos modelos de gestão ao longo do tempo, as organizações têm
buscado, incessantemente, formas de minimizarem o risco à tomada de decisão. Novos
métodos de avaliação de performance estão presentes nas organizações como, por exemplo, o
EVA®, proporcionando uma avaliação madura entre os investimentos e os seus respectivos
custos, promovendo uma visão de geração de valor. O objetivo desta dissertação é promover
uma avaliação teórico-prática entre a relação do EVA®, os indicadores de desempenho e o
preço da ação em um estudo de caso, envolvendo a Embraer e o setor aeroespacial mundial.
Para tanto, esta dissertação inicia-se com a observação teórica dos principais temas em
análise, como a estrutura de capital, custos envolvidos e o EVA® e em seguida passa-se a
aplicar tais conceitos na observação do EVA® como metodologia de explicitação de valor e
suas correlações com os demais indicadores de desempenho, tanto para a Embraer, bem como
para o setor aeroespacial mundial. Os resultados obtidos nesta pesquisa, em primeiro
momento com a Embraer e em seguida para o setor aeroespacial, foram semelhantes ao não
mostrarem correlação significante entre o EVA® e o preço da ação. Semelhantemente, as
maiores e mais significantes correlações se deram entre o EVA® e os indicadores de
desempenho operacionais, que refletiam a posição corrente das empresas em análises
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