Based on regularly published data we quantitatively assess the efficiency of UK secondary, private schools in providing quantity vs. quality of graduates on a per output basis. In economic terms the primary question is whether indeed an increase in the quantity of graduates with the observed inputs would be associated with a deterioration of average quality of graduates. The estimation framework is a new, statistically enriched type of Data Envelopment Analysis as detailed in Gstach (2002) to account for output-specific efficiencies. The results indicate that quantity clearly dominates quality as performance distinguishing criteria amongst sample schools, i.e. on average quantity efficiency is low while quality efficiency is high. The results also provide evidence that the abilities of schools to provide quantity resp. quality are positively correlated. These findings indicate considerable scope for increasing the number of graduates without sacrificing average graduation quality through improved school management. (author's abstract) / Series: Department of Economics Working Paper Series

This paper presents a statistical framework for estimating output-specific efficiencies for the 2-output case based upon a DEA frontier estimate. The key to the approach is the concept of target output-mix. Being usually unobserved, target output-mixes of firms are modelled as missing data. Using this concept the relevant data generating process can be formulated. The resulting likelihood function is analytically intractable, so a data augmented Bayesian approach is proposed for estimation purposes. This technique is adapted to the present purpose. Some implementation issues are discussed leading to an empirical Bayes setup with data informed priors. A prove of scale invariance is provided. (author's abstract) / Series: Department of Economics Working Paper Series

El presente trabajo analiza la estructura de los costos de ajuste del capital para el caso de la industria manufacturera argentina. Haciendo uso de un modelo estructural de demanda por inversión intertemporal de la firma, se estiman los costos de ajuste del capital para un panel de plantas manufactureras argentinas. Los parámetros estimados son utilizados luego en experimentos contrafácticos con el objetivo de evaluar los efectos de shocks sobre la demanda de factores. Los resultados obtenidos sugieren la existencia de convexidades, no-convexidades e irreversibilidades en la forma funcional de los costos de ajuste. En particular, se estiman altos costos fijos y de transacción. Asimismo, los ejercicios de simulación contrafácticos resaltan la importancia de considerar la movilidad del capital y sus fricciones a fines de evaluar los efectos de shocks sobre los mercados de factores. Tanto la velocidad como la magnitud del ajuste de los mercados dependen directamente de la movilidad del capital y de los costos de ajuste de este.

In this paper we present an econometric framework aimed at obtaining projections of income growth in Europe at the regional level. We account for model uncertainty in terms of the choice of explanatory variables, as well as the nature of the spatial spillovers of output growth and human capital investment. Building on recent advances in Bayesian model averaging, we construct projected trajectories of income and human capital simultaneously, while integrating out the effects of other covariates. This approach allows us to assess the potential contribution of future educational attainment to economic growth and income convergence among European regions over the next decades. Our findings suggest that income convergence dynamics and human capital act as important drivers of income growth for the decades to come. In addition we find that the relative return of improving educational attainment levels in terms of economic growth appears to be higher in peripheral European regions. (authors' abstract) / Series: Department of Economics Working Paper Series

An installment option is a European option in which the premium, instead of being paid up-front, is paid in a series of installments. If all installments are paid the holder receives the exercise value, but the holder has the right to terminate payments on any payment date, in which case the option lapses with no further payments on either side. We discuss pricing and risk management for these options, in particular the use of static hedges, and also study a continuous-time limit in which premium is paid at a certain rate per unit time. (author's abstract) / Series: Report Series SFB "Adaptive Information Systems and Modelling in Economics and Management Science"

Este documento intenta analizar la evolución de la desigualdad en ingresos y sus determinantes para Colombia durante el período 1992-2012. Para ello se implementan dos metodologías complementarias, por un lado, se aplica una estrategia de descomposiciones microeconométricas implementada por Gasparini et al. (2005). Dicho enfoque metodológico permite evaluar el efecto de algunos factores que se creen explican los cambios distributivos en Colombia durante el período 1992-2012, en cuanto a dirección y magnitud. Luego se realiza un ejercicio complementario mediante la descomposición del índice de Gini por fuente de ingresos basada en Lerman y Yitzhaki (1985), para evaluar la tendencia y la contribución de cada una de las fuentes de ingreso en la desigualdad para el período bajo análisis. Los resultados de la primera metodología muestran que los factores más importantes en explicar los cambios en la distribución del ingreso para la década de los noventa fueron los retornos a la educación, seguido de los factores no observados y la estructura educativa. Para la década siguiente, tenemos dos conjuntos claros de factores que van en direcciones opuestas. Por un lado, tenemos el conjunto de los retornos a las características observables, los factores no observados y la estructura educativa, que en mayor o menor medida tienen un efecto igualador durante toda la década. Por otro lado, tenemos los efectos de horas de trabajo y la estructura del empleo que presentan un efecto desigualador durante ese período. El análisis de descomposición por fuente de ingreso muestra que los ingresos laborales son los más importantes en determinar la desigualdad durante las últimas dos décadas, aunque pierden relevancia y los ingresos no laborales aumentan su importancia. La renta imputada presenta diferencias importantes en términos de nivel cuando se utilizan metodologías alternativas, pero la evolución es similar para dichas metodologías de imputación.

In this paper we put forward a Bayesian Model Averaging method aimed at performing inference under model uncertainty in the presence of potential spatial autocorrelation. The method uses spatial filtering in order to account for uncertainty in spatial linkages. Our procedure is applied to a dataset of income per capita growth and 50 potential determinants for 255 NUTS-2 European regions. We show that ignoring uncertainty in the type of spatial weight matrix can have an important effect on the estimates of the parameters attached to the model covariates. After integrating out the uncertainty implied by the choice of regressors and spatial links, human capital investments and transitional dynamics related to income convergence appear as the most robust determinants of growth at the regional level in Europe. Our results imply that a quantitatively important part of the income convergence process in Europe is influenced by spatially correlated growth spillovers.

En este trabajo se estudia el efecto del aumento del empleo femenino sobre la distribución del ingreso en Uruguay entre 1991 y 2012, en particular se analizan los efectos sobre la desigualdad y la pobreza. Se aplica la metodología de microdescomposición propuesta por Bourguignon, Ferreira y Lustig (1998), la cual permite capturar en forma parcial el efecto del aumento de la tasa de empleo femenina. Esta metodología permite distinguir el efecto generado por cambios en la condición de empleo (estar o no empleado) y el producido por modificaciones en las horas trabajadas. Los resultados obtenidos muestran que, a pesar de no ocupar un lugar central cuando se busca explicar la evolución de la distribución del ingreso, el aumento del empleo femenino ha tenido efectos significativos, no solo del punto de vista estadístico. En este sentido, los cambios en el empleo femenino contribuyeron en todo momento a reducir los niveles de pobreza y, si bien tuvo resultados modestos sobre la desconcentración del ingreso al inicio del período, estos fueron más acentuados hacia el final del mismo. En ambos casos, el efecto horas fue más importante al momento de explicar la ca da de los indicadores de distribución que el efecto estado.

This paper provides simulation evidence concerning some statistical properties of two different approaches to technical efficiency estimation for multiple-output production under noisy conditions: The Ray Frontier Approach (RFA) from Löthgren (1997) DEA+ proposed in Gstach (1996). RFA, unlike earlier approaches in the realm of stochastic frontier analysis, is capable of efficiency estimation in the case of multiple outputs as well and lends itself for comparison with DEA+. Several settings with varying sample sizes, noise to signal ratios and mean inefficiencies are investigated. (author's abstract) / Series: Department of Economics Working Paper Series

Thesis (Ph.D.)-University of Wisconsin-Madison, Madison, Wis. / bibl.; diags.; Typescript (processed). eContent provider-neutral record in process. Description based on print version record. Includes bibliographical references (leaves 442-447).