Made available in DSpace on 2008-05-13T15:53:10Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2000-08-07 / A teoria clássica considera a taxa de retorno esperada como único determinante do fluxo internacional de capitais. Por sua vez, da teoria da paridade de juros resultam duas condições de equilíbrio - paridade coberta e paridade descoberta - que têm sido marcantemente utilizadas na mensuração do retorno esperado. Haja vista a ligação entre os fluxos de capitais e a teoria da paridade de juros, esta é motivo de uma discussão preliminar no Capítulo 1. Embora a teoria da paridade ensine que, sob algumas hipóteses simplifícadoras, a existência de um diferencial de juros entre duas economias seja uma condição suficiente para promover deslocamentos de capitais na direção daquela onde se observam as maiores taxas, as pesquisas empíricas quase sempre registram a presença de um diferencial de juros sem a contrapartida dos fluxos de capitais. A fim de encontrar repostas para esse desencontro entre a predição teórica e a evidência empírica, a literatura tem explorado as imperfeições de mercado. Dentre as distorções mais largamente consideradas, quatro são objeto de análise no Capítulo 1: (1) custos de transação; (2) a mobilidade imperfeita; (3) a substitutibilidade imperfeita entre títulos semelhantes emitidos em economias distintas; e (4) a assimetria de informação.

Made available in DSpace on 2008-05-13T15:53:49Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1989-06-22

Made available in DSpace on 2008-05-13T15:53:54Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2246.pdf: 1665590 bytes, checksum: 7ebdf4399d48bf3864eec6210f70e909 (MD5) Previous issue date: 2007-11-22 / This thesis is composed of three essays referent to the subjects of macroeconometrics and Önance. In each essay, which corresponds to one chapter, the objective is to investigate and analyze advanced econometric techniques, applied to relevant macroeconomic questions, such as the capital mobility hypothesis and the sustainability of public debt. A Önance topic regarding portfolio risk management is also investigated, through an econometric technique used to evaluate Value-at-Risk models. The Örst chapter investigates an intertemporal optimization model to analyze the current account. Based on Campbell & Shillerís (1987) approach, a Wald test is conducted to analyze a set of restrictions imposed to a VAR used to forecast the current account. The estimation is based on three di§erent procedures: OLS, SUR and the two-way error decomposition of Fuller & Battese (1974), due to the presence of global shocks. A note on Granger causality is also provided, which is shown to be a necessary condition to perform the Wald test with serious implications to the validation of the model. An empirical exercise for the G-7 countries is presented, and the results substantially change with the di§erent estimation techniques. A small Monte Carlo simulation is also presented to investigate the size and power of the Wald test based on the considered estimators. The second chapter presents a study about Öscal sustainability based on a quantile autoregression (QAR) model. A novel methodology to separate periods of nonstationarity from stationary ones is proposed, which allows one to identify trajectories of public debt that are not compatible with Öscal sustainability. Moreover, such trajectories are used to construct a debt ceiling, that is, the largest value of public debt that does not jeopardize long-run Öscal sustainability. An out-of-sample forecast of such a ceiling is also constructed, and can be used by policy makers interested in keeping the public debt on a sustainable path. An empirical exercise by using Brazilian data is conducted to show the applicability of the methodology. In the third chapter, an alternative backtest to evaluate the performance of Value-at-Risk (VaR) models is proposed. The econometric methodology allows one to directly test the overall performance of a VaR model, as well as identify periods of an increased risk exposure, which seems to be a novelty in the literature. Quantile regressions provide an appropriate environment to investigate VaR models, since they can naturally be viewed as a conditional quantile function of a given return series. An empirical exercise is conducted for daily S&P500 series, and a Monte Carlo simulation is also presented, revealing that the proposed test might exhibit more power in comparison to other backtests.

Made available in DSpace on 2008-05-14T22:11:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 043202009_Dissertacao_Cezar_Augusto.pdf: 200440 bytes, checksum: 5b6bb4da1167c20937a59600e3b7d41e (MD5) Previous issue date: 2006-04 / Submitted by Carlos Oliveira (carlos.oliveira@fgv.br) on 2008-05-14T22:11:41Z No. of bitstreams: 1 043202009_Dissertacao_Cezar_Augusto.pdf: 200440 bytes, checksum: 5b6bb4da1167c20937a59600e3b7d41e (MD5) / O objetivo deste trabalho é analisar o impacto da migração interestadual sobre a distribuição de renda regional brasileira. Inicialmente, estima-se uma regressão minceriana para o logaritmo do salário contra diversas variáveis de controle mais uma dummy de migração, usando dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD). Em seguida, são construídos contrafactuais em que não há migração entre os estados brasileiros. A partir dessa análise contrafactual, observa-se que a migração provoca um aumento das rendas médias dos estados (com exceção de São Paulo e Rio de Janeiro) e da renda média do país. A renda média dos estados do Nordeste como proporção da dos estados do Sudeste aumenta. Com isso, observamos uma diminuição da dispersão de renda regional.

Made available in DSpace on 2008-05-15T19:08:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 053202010_Dissertacao_versao_final_Orlando_Vilela_Sales.pdf: 298599 bytes, checksum: 38a48bc5cf814b54614c41d502ac7667 (MD5) Previous issue date: 2007-12-30 / Submitted by Carlos Oliveira (carlos.oliveira@fgv.br) on 2008-05-15T19:08:06Z No. of bitstreams: 1 053202010_Dissertacao_versao_final_Orlando_Vilela_Sales.pdf: 298599 bytes, checksum: 38a48bc5cf814b54614c41d502ac7667 (MD5) / Este estudo utiliza o modelo de fronteira estocástica paramétrica com dados em painel para estimação das funções de produção asso- ciadas aos grupos da indústria de transfomação brasileira no período de 1996-2005. Um ponto importante dessa técnica é a possibilidade de utilização de um conjunto de variáveis explicativas para o com- ponente de ine ciência. Com o objetivo de captar as dinâmicas da fronteira tecnológica e do nível de ine ciência foram introduzidos com- ponentes de tendência linear e quadrática. Veri cou-se para o período a ocorrência de aumento do nível de ine ciência técnica e de progresso tecnológico a taxas constantes. Observou-se ainda que o nível de ine - ciência relaciona-se negativamente com os salários médios do pessoal direta e indiretamente ligado à produção, com o percentual de tributos sobre a receita total ,com o grau de terceirização e com o percentual da receita total originário da atividade principal da indústria.

Submitted by Carlos Oliveira (carlos.oliveira@fgv.br) on 2008-05-15T19:13:34Z No. of bitstreams: 1 053202015_Dissertacao_Eduardo_Azevedo2007.pdf: 177619 bytes, checksum: 8671dce21c120074ba3abe9ad337276e (MD5) / Made available in DSpace on 2008-05-15T19:13:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 053202015_Dissertacao_Eduardo_Azevedo2007.pdf: 177619 bytes, checksum: 8671dce21c120074ba3abe9ad337276e (MD5) Previous issue date: 2007 / It is shown that, for almost every two-player game with imperfect monitoring, the conclusions of the classical folk theorem are false. So, even though these games admit a well-known approximate folk theorem, an exact folk theorem may only be obtained for a measure zero set of games. A complete characterization of the efficient equilibria of almost every such game is also given, along with an inefficiency result on the imperfect monitoring prisoner s dilemma.

Submitted by Andrea Virginio Machado (andrea.machado@fgv.br) on 2008-09-18T17:05:42Z No. of bitstreams: 1 043202009_Dissertacao_Cezar_Augusto_Santos.pdf: 200440 bytes, checksum: 5b6bb4da1167c20937a59600e3b7d41e (MD5) / Approved for entry into archive by Francisco Terra(francisco.terra@fgv.br) on 2008-09-18T17:52:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 043202009_Dissertacao_Cezar_Augusto_Santos.pdf: 200440 bytes, checksum: 5b6bb4da1167c20937a59600e3b7d41e (MD5) / Made available in DSpace on 2008-09-18T17:52:20Z (GMT). No. of bitstreams: 1 043202009_Dissertacao_Cezar_Augusto_Santos.pdf: 200440 bytes, checksum: 5b6bb4da1167c20937a59600e3b7d41e (MD5) / O objetivo deste trabalho é analisar o impacto da migração interestadual sobre a distribuição de renda regional brasileira. Inicialmente, estima-se uma regressão minceriana para o logaritmo do salário contra diversas variáveis de controle mais uma dummy de migração, usando dados da Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD). Em seguida, são construídos contrafactuais em que não há migração entre os estados brasileiros. A partir dessa análise contrafactual, observa-se que a migração provoca um aumento das rendas médias dos estados (com exceção de São Paulo e Rio de Janeiro) e da renda média do país. A renda média dos estados do Nordeste como proporção da dos estados do Sudeste aumenta. Com isso, observamos uma diminuição da dispersão de renda regional.

Submitted by Andrea Virginio Machado (andrea.machado@fgv.br) on 2008-09-18T17:42:37Z No. of bitstreams: 1 053203008_Tese_Enrico_Vasconcelos.pdf: 634317 bytes, checksum: 129fb9472a2d33c5d659011d8286b774 (MD5) / Approved for entry into archive by Francisco Terra(francisco.terra@fgv.br) on 2008-09-18T18:08:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 053203008_Tese_Enrico_Vasconcelos.pdf: 634317 bytes, checksum: 129fb9472a2d33c5d659011d8286b774 (MD5) / Made available in DSpace on 2008-09-18T18:08:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 053203008_Tese_Enrico_Vasconcelos.pdf: 634317 bytes, checksum: 129fb9472a2d33c5d659011d8286b774 (MD5) / Using data for 53 developed and emerging economies from 1970 to 2006, this article investigates empirically the impact of trade openness on the real exchange rate devaluations that result from a large and unexpected fall in capital in ows.

Submitted by Daniella Santos (daniella.santos@fgv.br) on 2009-08-07T12:46:34Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Leonardo_Fonseca_Silva.pdf: 351226 bytes, checksum: 366361c93bbe658f0dcb1a1a59f27abe (MD5) / Approved for entry into archive by Antoanne Pontes(antoanne.pontes@fgv.br) on 2009-08-07T17:42:03Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Leonardo_Fonseca_Silva.pdf: 351226 bytes, checksum: 366361c93bbe658f0dcb1a1a59f27abe (MD5) / Made available in DSpace on 2009-08-07T17:42:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Leonardo_Fonseca_Silva.pdf: 351226 bytes, checksum: 366361c93bbe658f0dcb1a1a59f27abe (MD5) / I investigate the role of sectoral di¤erences in labor productivity and the process of structural transformation (reallocation of labor across sectors) in accounting for the time path of aggregate productivity across six Latin American countries (Brazil, Chile, Argentina, Colombia, Mexico and Venezuela) during the period from 1950 to 2003. Although they have started the process of structural transformation in di¤erent times, all of them went through a common process. I consider a simple three-sector-model of structural transformation and calibrate it to the experience of the six latin american economies. I use the model to measure sectoral labor productivity di¤erences between these countries and the United States. I have found that the services sector can explain the recent decrease of labor productivity in Brazil, Argentina and Mexico, after these countries had gone through a catch up in relative productivity (considering the United States as a benchmark) during the period from 1950 to 1980. Among Latin American economies, only the Chilean one has been catching up in relative productivity from 1980 to the present. There are some cases like Colombia, Mexico and Venezuela that the ine¢ ciency of all sectors was responsible for the failure in reducing the gap of productivity in relation to the United States during the last years of the sample.

Submitted by Daniella Santos (daniella.santos@fgv.br) on 2009-08-07T12:53:14Z No. of bitstreams: 1 Tese_Carlos_Henrique_Carrasco_Gutierrez_Maio2009.pdf: 854282 bytes, checksum: 7a5eb6282f2eabe1622ea4560c1d585f (MD5) / Approved for entry into archive by Antoanne Pontes(antoanne.pontes@fgv.br) on 2009-08-07T17:43:55Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese_Carlos_Henrique_Carrasco_Gutierrez_Maio2009.pdf: 854282 bytes, checksum: 7a5eb6282f2eabe1622ea4560c1d585f (MD5) / Made available in DSpace on 2009-08-07T17:43:55Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese_Carlos_Henrique_Carrasco_Gutierrez_Maio2009.pdf: 854282 bytes, checksum: 7a5eb6282f2eabe1622ea4560c1d585f (MD5) / This thesis is composed of four essays referent to the subjects of macroeconometrics and nance. In each essay, which corresponds to one chapter, the objective is to investigate and analyze advanced econometric techniques, applied to relevant macroeconomic and nancial questions. / A presente tese é composta de quatro ensaios sobre macroeconometria e finanças. Em cada ensaio, que corresponde a um capítulo, o objetivo é investigar e analisar as técnicas econometrias avançadas, aplicadas às questões macroeconômicas e financeiras relevantes.