Submitted by Jos? Henrique Henrique (jose.neves@ufvjm.edu.br) on 2018-01-05T22:37:51Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) karito_augusto_pereira.pdf: 1249521 bytes, checksum: cdda0a4a0744b3f144e3b2940cf79ec5 (MD5) / Approved for entry into archive by Rodrigo Martins Cruz (rodrigo.cruz@ufvjm.edu.br) on 2018-01-19T17:01:13Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) karito_augusto_pereira.pdf: 1249521 bytes, checksum: cdda0a4a0744b3f144e3b2940cf79ec5 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-01-19T17:01:13Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) karito_augusto_pereira.pdf: 1249521 bytes, checksum: cdda0a4a0744b3f144e3b2940cf79ec5 (MD5) Previous issue date: 2017 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior (CAPES) / Objetivou-se estudar o resultado econ?mico na opera??o de confinamento de bovinos de tr?s grupos gen?ticos (Nelore, Anelorado e Mesti?o Leiteiro) em fun??o do ?gio no pre?o de compra do boi a ser confinado. Bem como, avaliar a forma??o do pre?o da arroba do boi terminado e as vari?veis que ? influenciam. Para o estudo do resultado econ?mico em fun??o dos diferentes grupos gen?ticos e do sobrepre?o na compra da arroba do boi magro, utilizou-se dados de 57.589 animais divididos em 709 lotes oriundos dos ciclos de opera??o de mar?o de 2014 a dezembro de 2016. Os lotes foram considerados repeti??es e a margem bruta por animal foi considerada como o resultado econ?mico. Os dados de cada lote, ?gio (rela??o entre o pre?o de compra e o pre?o venda da arroba ? PC@/PV@) e, margem bruta (MB = REC ? COE) foram submetidos ? an?lise de regress?o e assim obteve-se os modelos matem?ticos para cada grupo gen?tico. Ap?s a elabora??o de testes de signific?ncia a 5%, adotou-se modelos lineares simples para todos os grupos em estudo. Para verificar a igualdade ou n?o dos tr?s modelos de regress?o gerados utilizou-se o teste de identidade de modelos. Constatou-se que o custo da arroba produzida a partir de animais Nelore durante o confinamento foi menor do que de animais Anelorados e Mesti?os Leiteiros. Tamb?m, verificou-se, que n?o se deve agrupar dados de animais Nelore e Mesti?os Leiteiros num mesmo modelo para estimar margem bruta em fun??o do pre?o de ?gio de compra e, que independente do grupo gen?tico, o ?gio na compra do boi magro deve ser uma vari?vel alvo, sendo que animais mais eficientes acomodam um maior sobrepre?o da arroba comprada. Para o estudo sobre forma??o do pre?o da arroba do boi terminado, os dados das vari?veis (pre?o do boi, bezerro, frango, su?no, milho e soja) foram advindos de cota??es mensais extra?das de uma amostra n?o probabil?stica e intencional de mar?o de 2006 a dezembro de 2016, do indicador ESALQ/BM&FBOVESPA, deflacionadas. Efetuou-se an?lises de normalidade, heterocedasticidade e estacionariedade. Utilizou-se um modelo da classe ARIMA na forma??o do pre?o da arroba do boi gordo. As vari?veis foram analisadas a partir da regress?o linear m?ltipla, al?m do teste de correla??o. Os resultados obtidos, mostraram que, desde o in?cio de per?odo em an?lise, o pre?o nominal e real apresentaram tend?ncia a crescimento ao longo dos anos at? a data base. Ressaltando a n?o normalidade dos erros dos res?duos. Assim como a presen?a de estacion?riedade das series em an?lise. O pre?o da arroba do boi gordo se apresentou sens?vel principalmente ao pre?o defasado, ilustrando que, o pre?o no per?odo anterior ao atual exerce influ?ncia decisiva na forma??o dos pre?os. Assim como as vari?veis pre?os do bezerro e do milho, tiverem influ?ncia na forma??o do pre?o da arroba do boi, estas n?o foram superiores ao pre?o defasado da pr?pria arroba. Fato ? que, ao longo do per?odo analisado a carne bovina tornou-se mais cara para o consumidor final, devido ao aumento generalizado dos pre?os (infla??o). / Disserta??o (Mestrado) ? Programa de P?s-Gradua??o em Zootecnia, Universidade Federal dos Vales do Jequitinhonha e Mucuri, 2017. / The objective of this study was to study the economic result in the confinement of cattle from three genetic groups (Nelore, Anelorado and Mesti?o Leiteiro) as a function of the goodwill in the purchase price of the ox to be confined. As well as, to evaluate the formation of the price of the finished ox arroba and the variables that influence it. For the study of the economic result according to the different genetic groups and the overprice in the purchase of the arroba of the lean bovine, data of 57,589 animals divided in 709 lots were obtained from the operating cycles from March 2014 to December 2016. The lots Were considered repetitions and the gross margin per animal was considered as the economic result. The data of each batch of goodwill (relation between the purchase price and the sale price of the PC @ / PV @) and gross margin (MB = REC - COE) were submitted to the regression analysis and thus obtained from the mathematical models For each genetic group. After the development of 5% significance tests, simple linear models were adopted for all groups under study. To verify the equality of the three regression models generated, the model identity test was used. It was found that the cost of the arroba produced from Nellore animals during confinement was lower than that of Anelorados and Mesti?os Leiteiros animals, that Nelore and Mesti?os Leiteiros data should not be grouped together in the same model to estimate gross margin as a function of Price of goodwill and that, independent of the genetic group, goodwill on the purchase of lean cattle should be a target variable, with more efficient animals accommodating a higher price of purchased arroba. For the study on the formation of the price of the finished beef arroba, the variables data (price of beef, calf, chicken, pork, corn and soy) were derived from monthly quotations extracted from a non-probabilistic and intentional sample from March 2006 to December, 2016, of the ESALQ / BM & FBOVESPA indicator, deflated. Analyzes of normality, heteroskedasticity and stationarity were carried out. A model of the ARIMA class was used in the formation of the arroba arroba price. The variables were analyzed from the multiple linear regression, in addition to the correlation test. The results obtained showed that since the beginning of the period under analysis, the nominal and real prices showed a tendency to growth over the years up to the base date. Emphasizing the non-normality of waste errors. As well as the presence of stationary of the series under analysis. The price of beef cattle beef was mainly sensitive to the lagged price, showing that the price in the period prior to the present exerts a decisive influence on the price formation. Just as the variable prices of the calf and corn had an influence on the formation of the arroba arroba price, these were not higher than the price of the arroba itself. The fact is that, over the period analyzed, beef became more expensive for the final consumer due to the generalized increase in prices (inflation).

The 1929 stock market crash on Black Thursday, followed by the subsequent four-year period of extreme economic downturn, signifies an extremely profound piece of U.S. history. During this time, global economic productivity – measured by GDP – decreased while the U.S. unemployment rate increased staggeringly. Leveraging construction permits as a forward-looking measure of economic activity, I empirically evaluate the effect of construction permits – specifically, the lagged growth rate of monthly construction permits – and lagged monthly stock returns on monthly Standard & Poor's 500 (S&P 500) stock returns. Lagged construction permit returns and lagged stock returns provide early indications (i.e., stock returns) of the following Great Depression.

Using MSA level data, the paper shows, that geographic areas which experienced the largest housing bubble generally suffered a more serious subsequent economic downturn. More specifically, the paper establishes that MSAs with larger declines in housing permits had larger increases in unemployment. There also appears to be strong evidence of a correlation between the magnitude of a housing boom and the timing of the decline in housing permits. MSAs which experienced larger real housing inflation offered early indications of the subsequent Great Recession.

Este estudo tem como principal objetivo analisar a relação causal entre um conjunto de variáveis macroeconômicas e o mercado acionário brasileiro, aqui representado pelo Ibovespa, e para tal utilizará o enfoque multivariado VAR. Buscou-se analisar o efeito dos choques inesperados nas variáveis macroeconômicas sobre o índice da Bolsa de Valores de São Paulo. O período analisado compreendeu os meses de janeiro de 1995 a dezembro de 2003. O modelo proposto, visando à análise, foi implementado utilizando-se os testes de raiz unitária de Dickey e Fuller Aumentado (ADF) e Perron, de co-integração de Johansen e o método de Auto Regressão Vetorial com Correção de Erro (VEC). Primeiramente empregou-se o VEC convencional seguindo a proposição de Gjerde & Sættem (1999) e Burgstaller (2002). Os resultados obtidos deixaram claro a sua instabilidade. Buscando eliminar esta instabilidade empregou-se o procedimento de Bernanke (1986). Os resultados dos três modelos analisados mostram-se semelhantes. Nas matrizes de relações contemporâneas observam-se relações significativas entre a taxa de câmbio real e a taxa de juros de curto prazo com o Ibovespa. Por sua vez, o preço do petróleo no mercado internacional não explica contemporaneamente o Ibovespa. Nas decomposições das variâncias dos erros de previsão os resultados deixam claro o poder explanatório da taxa de juros de curto prazo sobre o índice da Bolsa de São Paulo. O próprio índice também tem um grande poder explicativo, importância essa não observada quando da análise das outras variáveis empregadas. Conforme verificado na matriz de relações contemporâneas, um choque inesperado na taxa de câmbio real e a taxa de juros de curto prazo leva a uma redução no Ibovespa já no primeiro momento. Os resultados obtidos deixam claro a elevada sensibilidade do Ibovespa frente à taxa de juros real de curto prazo (SELIC), tanto no tocante a decomposição do erro de previsão quanto da função de resposta a impulsos elasticidade. Dentre as variáveis empregadas no presente estudo, a taxa básica de juros da economia é a que mais impacta no índice da BOVESPA. Esse resultado mostra a importância exercida pela taxa de juros na economia brasileira, sugerindo, assim, que os agentes econômicos que investem no mercado acionário brasileiro vêem o investimento em renda fixa como sendo grande substituto das aplicações em ações. / The main objective of this study was to investigate the casual relationship among a sort of macroeconomic variables and the Brazilian stock market, represented here by Ibovespa, using multivariate VAR focus. This meant to analyze the effect of unexpected shocks in macroeconomic variables on São Paulo Stock Exchange index. The period of study was from January 1995, to December 2003. The present model was implemented using augmented Dickey-Fuller test for unit root (ADF) and Perron, Johansen co-integration in VAR models and the method of Vector Auto-Regression with error correction (VEC). First of all, conventional VEC was used according to Gjerde & Saettem (1999) and Burgstaller (2002). Data showed clearly the instability of the process. Aiming to eliminate this instability, Bernanke (1986) procedure was used. Results of the three models analyzed were similar. In contemporaneous relation matrixes were observed significant relations between the real exchange rate and short run interest rate in comparison to Ibovespa. On the other hand, petroleum prices set in the international market do not explain Ibovespa contemporaneously. In variables decomposition of forecast error, data is clear in showing the explanation power of short term interest on São Paulo Stock Exchange index. Index per se explains itself conveniently, what was not observed when analyzed the other variables investigated. As noticed in contemporaneous relation matrix, an unexpected shock in the real exchange rate and the interest rate of short date leads to a reduction in Ibovespa at the first moment. Data obtained showed strong sensibility of Ibovespa in comparison to real short term interest rate (SELIC), when observed the decomposition of the forecast error and function of impulse response of elasticity. Among used variables in this present study, basic interest rate of the economy is the one that most shock in BOVESPA index. This result shows the importance exerted by interest rates in Brazilian economy, suggesting that economic agents that invest in Brazilian stock market are more interested in investment of fixed rent than in stock applications.

Este estudo tem como principal objetivo analisar a relação causal entre um conjunto de variáveis macroeconômicas e o mercado acionário brasileiro, aqui representado pelo Ibovespa, e para tal utilizará o enfoque multivariado VAR. Buscou-se analisar o efeito dos choques inesperados nas variáveis macroeconômicas sobre o índice da Bolsa de Valores de São Paulo. O período analisado compreendeu os meses de janeiro de 1995 a dezembro de 2003. O modelo proposto, visando à análise, foi implementado utilizando-se os testes de raiz unitária de Dickey e Fuller Aumentado (ADF) e Perron, de co-integração de Johansen e o método de Auto Regressão Vetorial com Correção de Erro (VEC). Primeiramente empregou-se o VEC convencional seguindo a proposição de Gjerde & Sættem (1999) e Burgstaller (2002). Os resultados obtidos deixaram claro a sua instabilidade. Buscando eliminar esta instabilidade empregou-se o procedimento de Bernanke (1986). Os resultados dos três modelos analisados mostram-se semelhantes. Nas matrizes de relações contemporâneas observam-se relações significativas entre a taxa de câmbio real e a taxa de juros de curto prazo com o Ibovespa. Por sua vez, o preço do petróleo no mercado internacional não explica contemporaneamente o Ibovespa. Nas decomposições das variâncias dos erros de previsão os resultados deixam claro o poder explanatório da taxa de juros de curto prazo sobre o índice da Bolsa de São Paulo. O próprio índice também tem um grande poder explicativo, importância essa não observada quando da análise das outras variáveis empregadas. Conforme verificado na matriz de relações contemporâneas, um choque inesperado na taxa de câmbio real e a taxa de juros de curto prazo leva a uma redução no Ibovespa já no primeiro momento. Os resultados obtidos deixam claro a elevada sensibilidade do Ibovespa frente à taxa de juros real de curto prazo (SELIC), tanto no tocante a decomposição do erro de previsão quanto da função de resposta a impulsos elasticidade. Dentre as variáveis empregadas no presente estudo, a taxa básica de juros da economia é a que mais impacta no índice da BOVESPA. Esse resultado mostra a importância exercida pela taxa de juros na economia brasileira, sugerindo, assim, que os agentes econômicos que investem no mercado acionário brasileiro vêem o investimento em renda fixa como sendo grande substituto das aplicações em ações. / The main objective of this study was to investigate the casual relationship among a sort of macroeconomic variables and the Brazilian stock market, represented here by Ibovespa, using multivariate VAR focus. This meant to analyze the effect of unexpected shocks in macroeconomic variables on São Paulo Stock Exchange index. The period of study was from January 1995, to December 2003. The present model was implemented using augmented Dickey-Fuller test for unit root (ADF) and Perron, Johansen co-integration in VAR models and the method of Vector Auto-Regression with error correction (VEC). First of all, conventional VEC was used according to Gjerde & Saettem (1999) and Burgstaller (2002). Data showed clearly the instability of the process. Aiming to eliminate this instability, Bernanke (1986) procedure was used. Results of the three models analyzed were similar. In contemporaneous relation matrixes were observed significant relations between the real exchange rate and short run interest rate in comparison to Ibovespa. On the other hand, petroleum prices set in the international market do not explain Ibovespa contemporaneously. In variables decomposition of forecast error, data is clear in showing the explanation power of short term interest on São Paulo Stock Exchange index. Index per se explains itself conveniently, what was not observed when analyzed the other variables investigated. As noticed in contemporaneous relation matrix, an unexpected shock in the real exchange rate and the interest rate of short date leads to a reduction in Ibovespa at the first moment. Data obtained showed strong sensibility of Ibovespa in comparison to real short term interest rate (SELIC), when observed the decomposition of the forecast error and function of impulse response of elasticity. Among used variables in this present study, basic interest rate of the economy is the one that most shock in BOVESPA index. This result shows the importance exerted by interest rates in Brazilian economy, suggesting that economic agents that invest in Brazilian stock market are more interested in investment of fixed rent than in stock applications.

Southern California is the largest U.S. metropolitan area geographically, and demonstrates complex spatial relationships between county labor markets. This paper is interested in investigating the employment dependencies between the core city of Los Angeles its respective commuting sheds, such as San Bernardino and Riverside counties. Using time series data that includes labor demand shocks from the Great Recession, this analysis implements a vector autoregressive model to dissect the relationship between urban and suburban employment changes. The work finds a strong lagging-leading relationship between counties that varies by business cycle phase, and provides policy implications from this relationship.

This diploma thesis deals with parametric input of technical-economic indicator for particular type of constructions. The goal of this thesis was to design parametric input that gives precision to the price calculation of sports halls in pre-investment phase of the building project. In the theoretical part there were construction and pricing related terms described. In the practical part 18 projects of sports halls, built in Czech Republic within last 8 years, were analysed. Initially there were parameters affecting the price of sports halls identified, then there were 4 models of the parametric input created. These inputs were then evaluated and compared to each other and also compared to the method that is nowadays used for the price estimation in the pre-investment phase of the building project. It was proved that parametric input increases the accuracy of estimated price of sports hall compared to the traditional method of calculation.

O objetivo principal do estudo é ofercer uma contribuição metodológica testando os métodos mais usados na análise da eficiência relativa, vis a vis comparando um produtor com um grupo de produtores assemelhados, ou então, um produtor com toda a amostra, como é o caso da fronteira estocástica. Os métodos testados foram o DEA (análise envoltória de dados), a fronteira estocástica e o procedimento de Varian, tendo como objetivo da investigação produtores de leite. Para se testar a hipótese que os produtores de leite são eficientes, quanto à escolha da isoquanta e do ponto que minimiza custo, dada a pressuposição de que os agricultores realizam escolhas corretas, utilizam-se dois grupos de métodos. Os métodos não paramétricos aproximam-se mais do ideal de comparar um produtor com o grupo em que se insere. A base de tecnologia é a do grupo, sem apelo à função de produção. Os paramétricos são mais exigentes, pois pressupõem uma função de produção que tem que ser estimada; porém, são mais ricos e consistentes, no que tange ao teste de hipótese. O DEA é classificado de não paramétrico, porque não propõe uma função com os parâmetros que são estimados. Mas, implicitamente, gera uma função de produção, via programação linear. São menos estruturados que a fronteira estocástica, e mais exigentes que o procedimento de Varian, no sentido de que este não pressupõe qualquer fronteira explícita, como o método da fronteira estocástica, ou fronteira implícita, como o DEA. O DEA e o procedimento de Varian são deterministas, visto não associar aos modelos qualquer estrutura de probabilidade. A fronteira estocástica explicitamente associa ao modelo uma estrutura de probabilidade, pela forma que se define o termo do erro da regressão; desta forma é mais rica em testes de hipótese. Duas amostras foram utilizadas para se testar as hipóteses propostas. A primeira refere-se a um grupo de 143 produtores comerciais de leite, com as propriedades distribuídas nos seis maiores estados produtores do Brasil. A segunda amostra de produtores de leite é composta de 114 observações localizadas no estado de Minas Gerais. O método de Varian foi o que produziu menos distúrios em relação aos insumos ou produto. Estabelece maiores incrementos à renda líquida que a fronteira estocástica e menos do que DEA. Sua solução fica mais próxima daquilo que é factível para cada produtor fazer. O método prescinde do conceito de uma fronteira, reordenando os custos em relação aos produtores que produziram mais e gastaram menos, embora o procedimento de reordenamento requeira programação quadrática. Portanto, é um método aderente à gestão. A fronteira estocástica não objetiva nem aumentar a renda líquida e nem reduzir custos. Seu efeito sobre a renda líquida foi até negativo e produziu um maior distúrbio nos insumos e muito pequeno no produto, o que sempre ocorrerá, quando a função de produção se ajustar adequadamente aos dados. O método Varian foi mais apropriado para testar a hipótese de que os produtores, por tentativa e erro, acabam se localizando na fronteira eficiente, no ponto que minimiza o custo. Uma ves que exige somente que os agricultores racionalizem os custos, obedecendo à regra de racionalização, e passando ao largo da dinâmica de mercado, pela qual os produtores convergem para o custo mínimo, o que pode demandar muito tempo, em função de restrições, inclusive de emprego em outros setores da economia. Com os dados de um ano ou de poucos anos, quando não se pode captar o movimento de convergência, o DEA e a maximização da renda líquida são procedimentos inadequados para testar a hipótese de Schultz. / The objective of the study is test the most applied methods in the analysis of the relative efficiency, purposing the comparation between a producer and a group of resembled producers, or a producer with the entire sample, as the stochastic frontier’s (random border) case. The tested methods were the DEA (Data Envelopment Analysis), the stochastic frontier and the Varian procedure, analyzing mainly milk producers. Looking for testing the hypothesis that the milk producers are efficient, relating choice of isoquant and the cost minimization point, giving the assumption of the producers achieve correct choices, and it was selected two group methods. The non parametric methods (distribution free) is the best approach to compare a producer with its group. The technology basis is supported by the group, without going through the production function. The parametric procedures are more exigent because they assume a production function that has been estimated, however is more consistent to the hypothesis test. The DEA is classified of non parametric approach, because it does not consider a function with estimated parameters, but, implicitly, it generates a production function, using linear programming. Its less structuralized than the stochastic frontier, more exigent than the Varian procedure, considering the sense that this method does not estimate any frontier, explicitly, as the stochastic frontier method (implicit border), or the DEA. The DEA and the Varian procedure are deterministic, not associated with models that hold back some structure of probability. The stochastic frontier is an associate to the probability structure model, since it defines the term of the regression error making richer the hypothesis tests. Two samples had been used to test the hypotheses. The first one takes a group of 143 commercial milk producers, whose farm enterprises were distributed in the six biggest producer states of Brazil. The second is established by a group of 114 milk producers located in the state of Minas Gerais. The Varian method produced little disturb related to the inputs or outputs. The net income obtained was bigger than the stochastic frontier and smaller than the DEA. This solution is near to the decision of producer based on feasible to make. The method requires the concept of a frontier, rearranging the costs in related to the producers that had produced more and spent less, even so, the reordering procedure requires quadratic programming. Therefore, it is a very convenient method of management. The stochastic frontier doesn’t pursue increase in the net income reduce the costs. In this study the effect on the net income was negative and produced larger disturbs in the inputs and smaller in the products. Facts that will always occur when the production function is adjust to the data. The Varian method was more appropriate in testing hypothesis of the producers, using the experiment and error test, locating them in the efficient frontier, where the point minimizes the costs is located. Therefore it demands that the producer rationalize the costs following the rationalization rule, where the producers drive themselves minimum cost. This procedure can demand much time, in function of constraints of the other sectors of the economy. Considering data of one or more years the DEA and the maximization of the net income have been inadequate procedures to test the hypothesis of Schultz, when it cannot collect convergence movement.

The goal of this thesis was to perform the accounts analyses, to analyze the achieved results and to suggest changes to improve the position in a specific accounting unit. The issue concerned the Taconova Production s. r. o. company and its accounting statements within the years 2006 to 2011. The first part of the theory deals with final accounts and describes the accounting entry. The second part of the theory deals with financial analysis and methods, economic indicators and information value. The methodology precedes practical part and it is crucial for understanding the analysis outcomes. It describes particular indicators used in evaluation of the company situation. The practical part of this thesis deals with financial statements and their analysis and subsequently with financial analysis. The financial analysis includes some known and used indicators. The final chapter of the practical part includes results and proposed solutions to improve the position of the company.

O objetivo principal do estudo é ofercer uma contribuição metodológica testando os métodos mais usados na análise da eficiência relativa, vis a vis comparando um produtor com um grupo de produtores assemelhados, ou então, um produtor com toda a amostra, como é o caso da fronteira estocástica. Os métodos testados foram o DEA (análise envoltória de dados), a fronteira estocástica e o procedimento de Varian, tendo como objetivo da investigação produtores de leite. Para se testar a hipótese que os produtores de leite são eficientes, quanto à escolha da isoquanta e do ponto que minimiza custo, dada a pressuposição de que os agricultores realizam escolhas corretas, utilizam-se dois grupos de métodos. Os métodos não paramétricos aproximam-se mais do ideal de comparar um produtor com o grupo em que se insere. A base de tecnologia é a do grupo, sem apelo à função de produção. Os paramétricos são mais exigentes, pois pressupõem uma função de produção que tem que ser estimada; porém, são mais ricos e consistentes, no que tange ao teste de hipótese. O DEA é classificado de não paramétrico, porque não propõe uma função com os parâmetros que são estimados. Mas, implicitamente, gera uma função de produção, via programação linear. São menos estruturados que a fronteira estocástica, e mais exigentes que o procedimento de Varian, no sentido de que este não pressupõe qualquer fronteira explícita, como o método da fronteira estocástica, ou fronteira implícita, como o DEA. O DEA e o procedimento de Varian são deterministas, visto não associar aos modelos qualquer estrutura de probabilidade. A fronteira estocástica explicitamente associa ao modelo uma estrutura de probabilidade, pela forma que se define o termo do erro da regressão; desta forma é mais rica em testes de hipótese. Duas amostras foram utilizadas para se testar as hipóteses propostas. A primeira refere-se a um grupo de 143 produtores comerciais de leite, com as propriedades distribuídas nos seis maiores estados produtores do Brasil. A segunda amostra de produtores de leite é composta de 114 observações localizadas no estado de Minas Gerais. O método de Varian foi o que produziu menos distúrios em relação aos insumos ou produto. Estabelece maiores incrementos à renda líquida que a fronteira estocástica e menos do que DEA. Sua solução fica mais próxima daquilo que é factível para cada produtor fazer. O método prescinde do conceito de uma fronteira, reordenando os custos em relação aos produtores que produziram mais e gastaram menos, embora o procedimento de reordenamento requeira programação quadrática. Portanto, é um método aderente à gestão. A fronteira estocástica não objetiva nem aumentar a renda líquida e nem reduzir custos. Seu efeito sobre a renda líquida foi até negativo e produziu um maior distúrbio nos insumos e muito pequeno no produto, o que sempre ocorrerá, quando a função de produção se ajustar adequadamente aos dados. O método Varian foi mais apropriado para testar a hipótese de que os produtores, por tentativa e erro, acabam se localizando na fronteira eficiente, no ponto que minimiza o custo. Uma ves que exige somente que os agricultores racionalizem os custos, obedecendo à regra de racionalização, e passando ao largo da dinâmica de mercado, pela qual os produtores convergem para o custo mínimo, o que pode demandar muito tempo, em função de restrições, inclusive de emprego em outros setores da economia. Com os dados de um ano ou de poucos anos, quando não se pode captar o movimento de convergência, o DEA e a maximização da renda líquida são procedimentos inadequados para testar a hipótese de Schultz. / The objective of the study is test the most applied methods in the analysis of the relative efficiency, purposing the comparation between a producer and a group of resembled producers, or a producer with the entire sample, as the stochastic frontier’s (random border) case. The tested methods were the DEA (Data Envelopment Analysis), the stochastic frontier and the Varian procedure, analyzing mainly milk producers. Looking for testing the hypothesis that the milk producers are efficient, relating choice of isoquant and the cost minimization point, giving the assumption of the producers achieve correct choices, and it was selected two group methods. The non parametric methods (distribution free) is the best approach to compare a producer with its group. The technology basis is supported by the group, without going through the production function. The parametric procedures are more exigent because they assume a production function that has been estimated, however is more consistent to the hypothesis test. The DEA is classified of non parametric approach, because it does not consider a function with estimated parameters, but, implicitly, it generates a production function, using linear programming. Its less structuralized than the stochastic frontier, more exigent than the Varian procedure, considering the sense that this method does not estimate any frontier, explicitly, as the stochastic frontier method (implicit border), or the DEA. The DEA and the Varian procedure are deterministic, not associated with models that hold back some structure of probability. The stochastic frontier is an associate to the probability structure model, since it defines the term of the regression error making richer the hypothesis tests. Two samples had been used to test the hypotheses. The first one takes a group of 143 commercial milk producers, whose farm enterprises were distributed in the six biggest producer states of Brazil. The second is established by a group of 114 milk producers located in the state of Minas Gerais. The Varian method produced little disturb related to the inputs or outputs. The net income obtained was bigger than the stochastic frontier and smaller than the DEA. This solution is near to the decision of producer based on feasible to make. The method requires the concept of a frontier, rearranging the costs in related to the producers that had produced more and spent less, even so, the reordering procedure requires quadratic programming. Therefore, it is a very convenient method of management. The stochastic frontier doesn’t pursue increase in the net income reduce the costs. In this study the effect on the net income was negative and produced larger disturbs in the inputs and smaller in the products. Facts that will always occur when the production function is adjust to the data. The Varian method was more appropriate in testing hypothesis of the producers, using the experiment and error test, locating them in the efficient frontier, where the point minimizes the costs is located. Therefore it demands that the producer rationalize the costs following the rationalization rule, where the producers drive themselves minimum cost. This procedure can demand much time, in function of constraints of the other sectors of the economy. Considering data of one or more years the DEA and the maximization of the net income have been inadequate procedures to test the hypothesis of Schultz, when it cannot collect convergence movement.