L'ÉPI a, depuis ses débuts, prétendu faire le pont entre l'économie et le politique. Or, le domaine de la finance reste peu étudié en ÉPI. Quelques auteurs ont déjà remarqué ce phénomène mais personne ne l'a étudié systématiquement. Après cette revue de littérature, nous somme en mesure de confirmer cette négligence. De plus, nous tentons de comprendre la manière dont les politologues conceptualisent les marchés financiers en cherchant à savoir s'ils empruntent à la science économique ses conceptions sur les marchés efficients. Nous concluons que la négligence des marchés financiers dans la littérature en ÉPI se manifeste par un certain degré de réification du Marché. Nous observons aussi que les auteurs en ÉPI qui ont traité des crises monétaires empruntent fréquemment une conception des marchés efficients : celle de l'omniscience des marchés.

Thèse numérisée par la Direction des bibliothèques de l'Université de Montréal.

Magister Commercii (Industrial Psychology) - MCom(IPS) / The present study investigated the relationship between the Sense Of Coherence and Satisfaction With Life amongst the unemployed. The study attempted to test the following hypotheses. 1. People with a high Sense Of Coherence tend to be satisfied with their lives in general. 2. Demographic variables such as age, gender, race and level of education have an influence on the subjects' scores on the Sense Of Coherence and Satisfaction With Life scales. 3. Length of unemployment has an impact on the subjects' Sense Of Coherence and Satisfaction With Life. In this study, subjects were drawn from the Department of Manpower in the Western Cape region. The data were obtained from a sample of 100 participants. Of this 100, 52 were males. Subjects were asked to complete the Sense Of Coherence and the Satisfaction With Life scales. Statistical procedures that were used are Multiple Linear Regression analysis, Product Moment Correlational Co-efficients, Analysis of Variance test (ANOVA) and the Cronbach Alphas of the various scales. It was found that Sense Of Coherence correlated significantly with Satisfaction With Life, thus supporting the first hypothesis. This led to the conclusion that a person with a strong Sense Of Coherence tends to be more satisfied with his/her life. However, a person with a weaker Sense Of Coherence finds it difficult to make sense out of his/her life. It was also found that most of the demographic variables did not reach any statistical significance. The general trend in this sample was that younger people had higher education and had been unemployed for fewer years. In comparison, older people were found to have less education and had been unemployed for more years. It was concluded that formal and informal education system will be necessary to develop and equip both young and older people with the experience and skills to use at work. This study was concluded by the discussion of the implications of the findings and suggestions for future research.

Le premier chapitre examine les caractéristiques statistiques à long terme des rendements financiers en France et aux USA. Les propriétés des différents actifs font apparaître qu’à long terme les actions procurent un risque sensiblement moins élevé. En outre, les propriétés de retour à la moyenne des actions justifient qu’elles soient utilisées dans une stratégie de cycle de vie comme « option par défaut » de plans d’épargne retraite. Le chapitre deux fournit une explication au débat sur l'hypothèse d’efficience des marchés. La cause du débat est souvent attribuée à la petite taille des échantillons et à la faible puissance des tests statistiques dédiés. Afin de contourner ce problème, nous utilisons l'approche développée par Campbell et Viceira (2005) qui utilisent une méthode VAR pour mettre en évidence l’existence de retour vers la moyenne dans le cours des actifs risqués.Le troisième chapitre évalue la vitesse de convergence des cours des actions. Un moyen classique pour caractériser la vitesse de retour vers la moyenne est la « demi-vie ». En comparant les indices boursiers de quatre pays développés (États-Unis, Royaume-Uni, France et Japon) sur la période 1950-2014, nous établissons une vitesse de convergence significative, avec une demi-vie entre 4,0 et 5,8 ans.Le dernier chapitre présente les résultats d'un modèle conçu pour étudier les interactions entre la démographie et les régimes de retraite. Afin d’étudier les risques inhérents à l’utilisation des revenus du capital pour financer les retraites, nous utilisons un « Trending OU process » au lieu d’un MBG classique pour modéliser les rendements. Pour un épargnant averse au risque le marché pourrait concurrencer les régimes par répartition. / Chapter one examines the long run statistical characteristics of financial returns in France and the USA for selected assets. This study clearly shows that the returns’ distributions diverge from the Gaussian strategy as regards longholding periods. Thereafter we analyze the consequences of the non-Gaussian nature of stock returns on default-option retirement plans.Chapter two provides a reasonable explanation to the strong debate on the Efficient Market Hypothesis. The cause of the debate is often attributed to small sample sizes in combination with statistical tests for mean reversion that lackpower. In order to bypass this problem, we use the approach developed by Campbell and Viceira (2005) who have settled a vectorial autoregressive methodology (VAR) to measure the mean reversion of asset returns.The third chapter evaluates the speed of convergence of stock prices. A convenient way to characterize the speed of mean reversion is the half-life. Comparing the stock indexes of four developed countries (US, UK, France and Japan) during the period 1950-2014, we establish significant mean reversion, with a half-life lying between 4,0 and 5,8 years.The final chapter provides some results from a model built in order to study the linked impacts of demography and economy on the French pension scheme. In order to reveal the risks that are contained in pension fund investment, we use a Trending Ornstein-Uhlenbeck process instead of the typical GBM for modeling stock returns. We find that funded scheme returns, net of management fees, are slightly lower thanthe PAYG internal rate of return.