Background: Societies around the world have seen an increased willingness to contribute to social responsibilities activities. One way for corporations to commit to corporate social responsibility (CSR) have been to donate corporate assets. However, donating company assets has been questioned if justifiable. Arguments ranging from the missuses of assets to increased competitive advantage as a part of corporate strategy have been mentioned in connection to corporate donations. These different opinions have created an uncertainty of how corporate donations ultimately will affect a company’s market value. Objective: The objective of this thesis is to distinguish if corporate donations have a significant effect on a company’s market value. It is further examined if different amounts or recipient area of a donation significantly impacts the response to the donation. The aim is to understand if the donation amount is lost or if donating can create value for a company, possibly helping to motivate managers to donate and thus create value for our society. Method: An event-study methodology approach was used to examine abnormal returns associated with corporate donation announcements. Linear regressions were applied to distinguish if different donation amounts or if the recipient area played a significant role regarding how realised donation announcements is interpreted by the market. Result: No market significance regarding abnormal returns was found connected to donation announcements during any of the three studied event windows. The linear regressions performed revealed that the donation amounts significantly affect market reactions during a two day-period before an announcement as well as a seven day-period after the announcement day. Indicating information leakage and lagging reactions to the announcement. Recipient area was identified to not affect abnormal returns with the regressions for any of the investigated event windows. However, through an analysis of means, some specific cases where the donation amount and the recipient area resulted in a significant difference between groups were distinguished. Conclusion: No significant punishment to donating companies was found; hence no lost firm value was identified, indicating that the act of donating is not viewed as inappropriate by the market. Therefore, managers do not need to fear the market’s reactions when planning a corporate donation. Internal value can emerge from the act of donating, in the form of goodwill, brand image, reputation, company image, positioning or awareness. Further, it was determined that neither the donation amount nor the recipient area have a significant relation to the effect for any of the whole event windows tested. / Bakgrund: Samhällen runt om i världen har upplevt en ökad strävan att bidra till samhällsansvar. Ett sätt som företag bidrar till detta är genom att donera sina tillgångar. Dock har användningen av företagstillgångar till detta ändamål ifrågasatts. Där argument som felanvändning av företagstillgångar till konkurrensfördel som en del av företagsstrategi har använts i samband med företagsdonationer. Dessa skilda åsikterna har skapat oklarhet kring hur företagsdonationer verkligen påverkar ett företags marknadsvärde. Syfte: Syftet med denna uppsatts är att urskilja om företagsdonationer har en signifikant effekt på ett företags marknadsvärde. Vidare undersöks om mängden som doneras har betydelse och om mottagarområdet påverkar den initiala reaktionen. Målet är att förstå om donationsvärdet går förlorat eller om donationer kan skapa värde för företag, vilket möjligen kan bidra till att motivera chefer att donera och på så vis skapa värde för samhället. Metod: Event-studiemetoden används för att undersöka abnormal avkastning som förknippas med offentliggörandet av företagsdonationer. Linjära regressioner används för att urskilja om olika donationsmängder eller mottagarområden har ett signifikant inflytande angående hur publikationen av en donation tolkas av marknaden. Resultat: Ingen marknadstäckande signifikans beträffande abnormal avkastning observerades kopplat till offentliggörandet av donationer under något av de tre testade eventfönstren. De linjära regressioner som utfördes avslöjar att donationsmängden signifikant påverkar marknadsreaktioner under en tvådagarsperiod innan offentliggörandet samt under en sjudagarsperiod efter annonseringsdagen. Detta indikerar att det finns informationsläckage och eftersläpande reaktioner kopplat till tillkännagivandet. Mottagarområde påverkade inte abnormal avkastning enligt de utförda regressionerna för något av de testade eventfönsterna. Däremot kunde vissa specifika fall urskiljas genom en medelvärdesanalys där donationsmängd och mottagarområde resulterade i en signifikant skillnad mellan grupperna. Slutsats: Ingen signifikant bestraffning mot donerande företag hittades, därav är inget förlorat företagsvärde identifierat; vilket indikerar att handlingen att donera inte anses som felaktig av investerare. Följaktligen behöver chefer inte bekymra sig för investerares reaktioner i samband med donationer. Inneboende värde kan skapas av akten att donera i form av goodwill, varumärke, rykte, företagssyn, positionering och/eller medvetenhet. Vidare kunde det fastställas att varken donationsmängden eller mottagarområdet har en signifikant relation till effekten under något av de testade eventfönsterna.