In this thesis we present a numerical and analytical study of modelling extremes in chaotic dynamical systems. We study a range of examples with different dependency structures, and different clustering characteristics. We compare our analysis to the extreme statistics observed for financial returns data, and hence consider the modelling potential of using chaotic systems for understanding financial returns. As part of the study we use the block maxima approach and the peak over threshold method to compute the distribution parameters that arise in the corresponding extreme value distributions. We compare these computations to the theoretical answers, and moreover we obtain error bounds on the rate of convergence of these schemes. In particular we investigate the optimal block size when applying the block maxima method. Since the time series of observations on a dynamical system have dependency we must therefore go beyond the classic approach of studying extremes for independent identically distributed random variables. This is the main purpose of our study. As part of this thesis, we also study clustering in financial returns, and again investigate the potential of using dynamical systems models. Moreover we can also compare numerical quantification of clustering with theoretical approaches. As further work, we measure the dependency structures in our models using a rescaled range analysis. We also make preliminary investigations into record statistics for dynamical systems models, and relate our findings to record statistics in financial data, and to other models (such as random walk models).

Na visão contemporânea de empresas orientadas ao mercado, o consumidor é o principal elemento de uma empresa. Simultaneamente, o retorno financeiro das empresas de capital aberto é de fundamental importância, uma vez que investidores deixam de aplicar seus recursos caso o retorno obtido não seja o almejado. Dessa forma, a lógica binária de aumento da satisfação do cliente e paralelamente a busca da valorização das ações e outros índices de retorno financeiro são premissas-chave para os gestores das grandes corporações. Esse estudo traz uma discussão sobre os principais pontos análogos entre esses construtos. Foi feita uma pesquisa quantitativa e realizada, também, uma extensa revisão bibliográfica. A parte quantitativa foi feita mediante análise descritiva e foram aplicados questionários com os clientes das instituições selecionadas para medir a satisfação no ponto com os clientes. Foram utilizados também dados secundários para analisar o valor das ações dos bancos estudados e o índice de ROE. Os dados foram coletados a partir de sites dos próprios bancos e também dos sites BOVESPA e BACEN. Como principais resultados desta pesquisa pode-se destacar os principais construtos que levam à satisfação dos clientes bancários universitários, a saber: rapidez e confiabilidade, construtos esses que aparecem como resultados nos quatro bancos pesquisados. Os bancos que apresentaram maior índice de satisfação entre os clientes bancários universitários da amostra da pesquisa foram: Bradesco, Banco do Brasil, Santander e Itaú-Unibanco, respectivamente. Destaca-se, também, como contribuição desta pesquisa a identificação dos bancos de varejo com melhor desempenho financeiro no Brasil, quais sejam: banco Itaú-Unibanco, banco Bradesco, Banco do Brasil e banco Santander, respectivamente. Por fim, a pesquisa identificou que não existe uma relação entre os bancos de maior índice de satisfação e rentabilidade. / In contemporary vision of market-oriented companies, the consumer is the main element of a company. Simultaneously, the financial return of publicly traded companies is of fundamental importance, since investors stop applying its resources if the payoff is less than expected. Thus, the binary logic of increasing customer satisfaction and the parallel pursuit of share valuation and other financial rates of return are key premise for managers of large corporations. This study provides a discussion of the main similar points between these constructs. A quantitative study was conducted. It was also done an extensive literature review. The quantitative section was made through descriptive analysis and questionnaires were applied to customers of the institutions selected to measure satisfaction at the point with customers. There were also used secondary data to analyze the value of shares of the studied banks and ROE index. Data were collected from sites of the banks themselves and also at the Central Bank and BOVESPA sites. As the main results of this research, there can be said that are the main constructs that lead to satisfaction of university banking customers, named: speed and reliability. These results appear in all the four banks surveyed. Banks that had higher satisfaction rate among university banking customers of the survey sample were: Bradesco, Banco do Brasil , Santander and Itau-Unibanco, respectively. Finally, the survey identified that there is no relationship between banks with higher levels of satisfactions and profitability.

Esta tese apresenta um modelo para mensuração probabilística do retorno financeiro gerado pela participação de micro e pequenas empresas em redes de cooperação horizontal (RCH). Esta pesquisa pretende atender uma lacuna técnica informacional da literatura no que tange a modelos para mensuração econômica/financeira dos benefícios gerados pela participação destas empresas em RCH, bem como a identificação do volume e interdependência destes benefícios sobre seu faturamento. Para tanto, por meio de uma revisão sistemática de literatura, foi realizado um levantamento dos benefícios passíveis de mensuração econômica/financeira em função da participação de empresas em RCH. Identificaram-se dois conjuntos de ganhos compostos por três blocos de benefícios, sendo estes desdobrados em sete benefícios estruturados por dezesseis construtos, formando assim a base teórica do modelo. A partir desta base teórica, os itens de mensuração capazes de traduzir os constructos de benefícios foram mapeados. Propôs-se então um ciclo da gestão financeira para empresas participantes de RCH, que se traduziu como base operacional do modelo. Como principal resultado do modelo obtêm-se o valor médio e a distribuição de probabilidade do retorno financeiro dos dois conjuntos de ganhos, por meio de três opções estratégicas de incorporação do retorno à estrutura financeira da empresa. A aplicação do modelo deu-se por meio de um teste piloto numa pequena empresa do setor moveleiro participante de uma RCH. / This thesis presents a model for probabilistic measure of the financial return generated by the participation of micro and small companies in Horizontal Cooperation Networks (HCN). This research aims to answer a technical informational gap observed in the literature regarding models for measuring economic / financial benefits generated by the participation of these companies in HCN, considering the volume and interdependence of these benefits on company revenues. To achieve the objectives, through a systematic review of literature, the benefits subject to economic / financial measures due to the participation of companies in HCN were collected. Two sets of gains, comprised by three benefits blocks, which are compounds by seven benefits structured by sixteen constructs were identified, forming the theoretical basis of the model. From this theoretical basis, the items of measurement capable of translating constructs into benefits were mapped. Then a cycle of financial management for companies participating in HCN was proposed, which was reflected as the operational basis of the model. The main result of the model was the obtainment of the average value and the probability distribution of the financial return – for the two sets of gains, through three strategic options for incorporation of earnings in the company financial structure. The model application was carried out by a pilot test conducted in a small company of the furniture sector that participates in a HCN.

Esta tese apresenta um modelo para mensuração probabilística do retorno financeiro gerado pela participação de micro e pequenas empresas em redes de cooperação horizontal (RCH). Esta pesquisa pretende atender uma lacuna técnica informacional da literatura no que tange a modelos para mensuração econômica/financeira dos benefícios gerados pela participação destas empresas em RCH, bem como a identificação do volume e interdependência destes benefícios sobre seu faturamento. Para tanto, por meio de uma revisão sistemática de literatura, foi realizado um levantamento dos benefícios passíveis de mensuração econômica/financeira em função da participação de empresas em RCH. Identificaram-se dois conjuntos de ganhos compostos por três blocos de benefícios, sendo estes desdobrados em sete benefícios estruturados por dezesseis construtos, formando assim a base teórica do modelo. A partir desta base teórica, os itens de mensuração capazes de traduzir os constructos de benefícios foram mapeados. Propôs-se então um ciclo da gestão financeira para empresas participantes de RCH, que se traduziu como base operacional do modelo. Como principal resultado do modelo obtêm-se o valor médio e a distribuição de probabilidade do retorno financeiro dos dois conjuntos de ganhos, por meio de três opções estratégicas de incorporação do retorno à estrutura financeira da empresa. A aplicação do modelo deu-se por meio de um teste piloto numa pequena empresa do setor moveleiro participante de uma RCH. / This thesis presents a model for probabilistic measure of the financial return generated by the participation of micro and small companies in Horizontal Cooperation Networks (HCN). This research aims to answer a technical informational gap observed in the literature regarding models for measuring economic / financial benefits generated by the participation of these companies in HCN, considering the volume and interdependence of these benefits on company revenues. To achieve the objectives, through a systematic review of literature, the benefits subject to economic / financial measures due to the participation of companies in HCN were collected. Two sets of gains, comprised by three benefits blocks, which are compounds by seven benefits structured by sixteen constructs were identified, forming the theoretical basis of the model. From this theoretical basis, the items of measurement capable of translating constructs into benefits were mapped. Then a cycle of financial management for companies participating in HCN was proposed, which was reflected as the operational basis of the model. The main result of the model was the obtainment of the average value and the probability distribution of the financial return – for the two sets of gains, through three strategic options for incorporation of earnings in the company financial structure. The model application was carried out by a pilot test conducted in a small company of the furniture sector that participates in a HCN.

Esta tese apresenta um modelo para mensuração probabilística do retorno financeiro gerado pela participação de micro e pequenas empresas em redes de cooperação horizontal (RCH). Esta pesquisa pretende atender uma lacuna técnica informacional da literatura no que tange a modelos para mensuração econômica/financeira dos benefícios gerados pela participação destas empresas em RCH, bem como a identificação do volume e interdependência destes benefícios sobre seu faturamento. Para tanto, por meio de uma revisão sistemática de literatura, foi realizado um levantamento dos benefícios passíveis de mensuração econômica/financeira em função da participação de empresas em RCH. Identificaram-se dois conjuntos de ganhos compostos por três blocos de benefícios, sendo estes desdobrados em sete benefícios estruturados por dezesseis construtos, formando assim a base teórica do modelo. A partir desta base teórica, os itens de mensuração capazes de traduzir os constructos de benefícios foram mapeados. Propôs-se então um ciclo da gestão financeira para empresas participantes de RCH, que se traduziu como base operacional do modelo. Como principal resultado do modelo obtêm-se o valor médio e a distribuição de probabilidade do retorno financeiro dos dois conjuntos de ganhos, por meio de três opções estratégicas de incorporação do retorno à estrutura financeira da empresa. A aplicação do modelo deu-se por meio de um teste piloto numa pequena empresa do setor moveleiro participante de uma RCH. / This thesis presents a model for probabilistic measure of the financial return generated by the participation of micro and small companies in Horizontal Cooperation Networks (HCN). This research aims to answer a technical informational gap observed in the literature regarding models for measuring economic / financial benefits generated by the participation of these companies in HCN, considering the volume and interdependence of these benefits on company revenues. To achieve the objectives, through a systematic review of literature, the benefits subject to economic / financial measures due to the participation of companies in HCN were collected. Two sets of gains, comprised by three benefits blocks, which are compounds by seven benefits structured by sixteen constructs were identified, forming the theoretical basis of the model. From this theoretical basis, the items of measurement capable of translating constructs into benefits were mapped. Then a cycle of financial management for companies participating in HCN was proposed, which was reflected as the operational basis of the model. The main result of the model was the obtainment of the average value and the probability distribution of the financial return – for the two sets of gains, through three strategic options for incorporation of earnings in the company financial structure. The model application was carried out by a pilot test conducted in a small company of the furniture sector that participates in a HCN.

Na visão contemporânea de empresas orientadas ao mercado, o consumidor é o principal elemento de uma empresa. Simultaneamente, o retorno financeiro das empresas de capital aberto é de fundamental importância, uma vez que investidores deixam de aplicar seus recursos caso o retorno obtido não seja o almejado. Dessa forma, a lógica binária de aumento da satisfação do cliente e paralelamente a busca da valorização das ações e outros índices de retorno financeiro são premissas-chave para os gestores das grandes corporações. Esse estudo traz uma discussão sobre os principais pontos análogos entre esses construtos. Foi feita uma pesquisa quantitativa e realizada, também, uma extensa revisão bibliográfica. A parte quantitativa foi feita mediante análise descritiva e foram aplicados questionários com os clientes das instituições selecionadas para medir a satisfação no ponto com os clientes. Foram utilizados também dados secundários para analisar o valor das ações dos bancos estudados e o índice de ROE. Os dados foram coletados a partir de sites dos próprios bancos e também dos sites BOVESPA e BACEN. Como principais resultados desta pesquisa pode-se destacar os principais construtos que levam à satisfação dos clientes bancários universitários, a saber: rapidez e confiabilidade, construtos esses que aparecem como resultados nos quatro bancos pesquisados. Os bancos que apresentaram maior índice de satisfação entre os clientes bancários universitários da amostra da pesquisa foram: Bradesco, Banco do Brasil, Santander e Itaú-Unibanco, respectivamente. Destaca-se, também, como contribuição desta pesquisa a identificação dos bancos de varejo com melhor desempenho financeiro no Brasil, quais sejam: banco Itaú-Unibanco, banco Bradesco, Banco do Brasil e banco Santander, respectivamente. Por fim, a pesquisa identificou que não existe uma relação entre os bancos de maior índice de satisfação e rentabilidade. / In contemporary vision of market-oriented companies, the consumer is the main element of a company. Simultaneously, the financial return of publicly traded companies is of fundamental importance, since investors stop applying its resources if the payoff is less than expected. Thus, the binary logic of increasing customer satisfaction and the parallel pursuit of share valuation and other financial rates of return are key premise for managers of large corporations. This study provides a discussion of the main similar points between these constructs. A quantitative study was conducted. It was also done an extensive literature review. The quantitative section was made through descriptive analysis and questionnaires were applied to customers of the institutions selected to measure satisfaction at the point with customers. There were also used secondary data to analyze the value of shares of the studied banks and ROE index. Data were collected from sites of the banks themselves and also at the Central Bank and BOVESPA sites. As the main results of this research, there can be said that are the main constructs that lead to satisfaction of university banking customers, named: speed and reliability. These results appear in all the four banks surveyed. Banks that had higher satisfaction rate among university banking customers of the survey sample were: Bradesco, Banco do Brasil , Santander and Itau-Unibanco, respectively. Finally, the survey identified that there is no relationship between banks with higher levels of satisfactions and profitability.

The master's thesis deals with analysis of use of direct marketing in Československá obchodní banka, a.s. The aim of this thesis is to introduce use of direct marketing in the bank and the process of realization of direct campaigns. Further the aim of this thesis is to analyze financial investments in direct marketing in Československá obchodní banka, a.s. and reveal successful and failed campaigns. On the example of successful and failed campaigns there is conducted analysis and are defined reasons why given campaigns are successful and unsuccessful. For failed campaign there are proposed solutions and improvements.

Background:  A growing momentum around the potential of impact investing to contribute to development in both environmental and social sustainability has challenged the way business is operating, offering solutions for both the people and planet. Previous studies have claimed that trade-offs between purpose and profit are inevitable in order to successfully achieve sustainability goals, which requires practitioners in the financial discipline to invent new investment approaches to manage dual outcomes. Here, it becomes evident to move beyond trade-offs to avoid that one goal outperforms the other, considered as a vital question to address towards a new investment paradigm.  Purpose:  This study aims to explore the nexus between social impact and financial return, and thus understand the different factors that enable managers in the impact investing industry to successfully manage the trade-offs between pursuing dual values.     Method:  An interpretivist approach is followed throughout the study with an exploratory nature that is used to analyze two company cases. In total, two participants were interviewed through qualitative and semi-structured questions; two managers in the impact investing field.   Conclusion:  The findings reveal the interconnection of impact measurement, values and impact management. The authors have derived a model that graphically represents the Impact-Return Nexus Model (IRNM) which enhances the impact awareness and long-term value creation. The result of this study shows how the synergy between social impact and financial return will improve the performance on both sides. Accordingly, the cases present that a nuanced impact-approach tends to scale both impact and profits.

Os desafios de atender as necessidades do consumidor com uma oferta sustentável de alimentos desponta a aquaponia, que pode desempenhar importante papel no enfrentamento do aumento da demanda de uma crescente população mundial, apresentando resultados positivos incluindo renda, diversificação, melhoria na segurança alimentar, nutrição e benefícios ambientais. O presente trabalho teve como objetivo analisar a viabilidade econômico-financeira de investimento da implantação de uma aquaponia para cultivo de hortaliças (alface e rúcula) consorciadas à produção de tilápia, na cidade de Santa Cruz das Palmeiras/São Paulo. A metodologia seguida para o desenvolvimento deste estudo está amparada nos princípios da analise economia, dos custos de produção e dos aspectos técnicos da Engenharia de Pesca e Agronômica. Foi realizada a coleta de dados de campo para uma padronização de preços de insumos (ração, mudas, juvenil), serviços de documentação, embalagens, salarios, taxas, impostos, preço de mercado das hortaliças e do peixe, custo dos equipamentos e estrutura. Para o processo de avaliação do projeto de investimento foi elaborada uma análise financeira por meio do cálculo do volume de investimentos necessários para a instalação da aquaponia mediante a entrada das receitas e das despesas que ocorreram ao longo de dez anos. Os cálculos foram realizados com auxílio da planilha eletrônica do Software Excel. Para a implantação do empreendimento, a análise de Retorno do Investimento para um período de tempo de 10 anos aplicados a três diferentes cenários (C1 100% de venda para atacado, C2 100% de venda para o varejo e C3 50% de venda para tacado e 50% venda para varejo), indica uma Taxa Interna de Retorno (TIR) de -18,35% para C1, de 71,18% para C2 e de 35,35% para C3; Valor Presente Líquido (VPL) de R$ -168.406,61 para C1, de R$ 871.809,94 para C2 e de R$ 351.701,66 em C3; o Índice de Lucratividade de Longo-Prazo (IL) de 0,200 em C1, de 5,141 em C2 e de 2,670 em C3; a Taxa de Retorno (TR) em C1 é de -79,99%, em C2 de 414,07% e em C3 de 167,04%. Os investimentos produziram indicadores que apontam a viabilidade econômico-financeira para este projeto nos cenários 2 e 3 propostos. A implantação do empreendimento se mostrou favorável positivamente nestes dois cenários de receitas e o período de Retorno Econômico (Payback descontado) do investimento para estes cenários é de mais de 20 anos em C1, para o início do segundo ano em C2 e para o início do quarto ano em C3. / Challenges of meeting consumer needs with sustainable food supply highlight aquaponics that can play an important role in facing the rising demand of a growing world population, with positive results including income, diversification, improvement in food security, nutrition and benefits environmental impacts. The present paper had the objective of analyzing the economical and financial feasibility of investing the implantation of an aquapony for the cultivation of vegetables (lettuce and arugula) consorted to the production of tilapia, in the city of Santa Cruz das Palmeiras / São Paulo. The methodology used for the development of this study is based on the principles of economics, production costs and technical aspects of Fisheries and Agronomy Engineering. Field data were collected for a standardization of input prices (ration, seedlings, juvenile), documentation services, packaging, wages, taxes, market price of vegetables and fish, equipment costs and structure. For the evaluation of the investment project, a financial analysis was elaborated by calculating the volume of investments necessary for the installation of the aquaponics through the entry of revenues and expenses that occurred over ten years. The calculations were performed using the Excel Software spreadsheet. For the implementation of the enterprise, the Investment Return analysis for a time period of 10 years applied to three different scenarios (C1 100% for wholesale, C2 100% for retail and C3 50% for sale and 50% for retail), indicates an Internal Rate of Return (TIR) of -18.35% for C1, 71.18% for C2 and 35.35% for C3; Net Present Value (NPV) of R $ -168,406.61 for C1, R $ 871,809.94 for C2 and R $ 351,701.66 for C3; the Long-Term Profitability Index (IL) of 0.200 in C1, 5,141 in C2 and 2,670 in C3; the Return Rate (TR) in C1 is -79.99%, C2 is 414.07%, and C3 is 167.04%. The investments produced indicators that indicate the economic-financial viability for this project in scenarios 2 and 3 proposed. The implementation of the enterprise proved to be positively favorable in these two revenue scenarios and the Economic Payback period of the investment for these scenarios is more than 20 years in C1, for the beginning of the second year in C2 and for the beginning of the fourth year in C3.

This thesis examines the energy return on investment (EROI) of a model 3 MW hybrid gas-geothermal plant on the Texas Gulf Coast. The model plant uses a design similar to the DOE Pleasant Bayou No. 2 test geothermal plant, and uses a gas engine to harness entrained methane and an Organic Rankine Cycle turbine to harness thermal energy from hot brines. The indirect energy cost was calculated using the Carnegie Mellon University Economic Input-Output Life Environmental Life Cycle Analysis (EIO-LCA) model. The EROI of the plant using the 1997 EIO-LCA energy data is 12.40, and the EROI of the plant using 2002 EIO-LCA energy data is 14.18. Sensitivity analysis was run to determine how the plant parameters affect the EROI. A literature review of the EROI of different power sources shows that the EROI of the hybrid geothermal plant is greater than the EROI of flash steam geothermal and solar, but is lower than the EROI of dry steam geothermal, wind power, nuclear, coal, gas, and hydroelectric plants. An analysis of the EROI to financial return on investment (FROI) shows that the FROI for a hybrid geothermal plant could be competitive with wind and solar as a viable renewable resource in the Texas electricity market. / text