Šis magistro baigiamasis darbas skirtas investuotojų apsaugos mechanizmų analizei valstybės nemokumo atveju. Remiamasi klasikine valstybės imuniteto sąvoka, kuri teigia, kad valstybė turi suvereną ir negali būti patraukta teisminiams procesams. Tačiau Lietuva, kaip ir kitos užsienio valstybės, atsisako valstybės imuniteto ir dalyvauja finansų rinkoje, kaip lygiateisis subjektas. Investuotojas, kuris investuoja į valstybės vertybinius popierius ir dalyvauja finansų rinkoje, turi būti ypatingai ginamas, nes bet kuriuo atveju, jis išlieka silpnoji santykių šalis. Pasaulio praktika parodė, kad valstybei tapus nemokiai, ji negalinti įvykdyti prisiimtų finansinių įsipareigojimų kreditoriams, t.y. stambiems užsienio ir vietiniams bankams ir investuotojams, turtintiems šios šalies obligacijų ar kitų skolos vertybinių popierių. Pagrindiniai veiksniai, lemiantys valstybės sprendimą pasiskelbti nemokia, yra per didelis valstybės įsiskolinimas, lėtas ekonomikos augimas. Susidarius tokiai situacijai, valstybė teikia skolos restruktūrizavimo pasiūlymą investuotojams, siekdama pakeisti obligacijų sąlygas arba atidėti išpirkimo terminus. Magistriniame darbe plačiai analizuojama investuotojų teisės, kai valstybė siekia restruktūrizuoti skolą. Taigi, kai valstybė negali išmokėti obligacijų turėtojams nominalios jų turimų obligacijų vertės, ji teikia pasiūlymą pakeisti turimas obligacijas į naujas restruktūrizuotąsias obligacijas ir kitos rūšies kompensacijas. Lietuvai, kaip Europos Sąjungos... [toliau žr. visą tekstą] / This Master‘s thesis is dedicated to the analysis of investor protection mechanisms in case of state insolvency. The classic notion of state immunity provides that a state is the sovereign that is immune from judicial proceedings. However, Lithuania as well as other states waive the sovereign immunity and participate in financial markets as equal entities. Contractual relationship forms between a state and an investor who has purchased debt securities issued by the state. An investor who invests into the state securities and participates in the financial market shall be entitled to special protection, as he remains the weaker party to the relations in any case. The thesis has analysed interpretation of the notion of sovereign insolvency in international law; however, no such notion has been found. The research has shown that this notion is construed as a state’s incapacity to comply with its financial liabilities. Thus, according to the world’s practice, if a state has become insolvent, it is incapable of complying with the assumed financial liabilities to its creditors, i.e. high profile foreign and local banks and investors holding bonds or other debt securities of the state. Key factors determining a state’s resolution to proclaim own insolvency are excessive indebtedness of the state, slow economic growth. State’s insolvency and incapacity to comply with the assumed liabilities as well as debt restructuring have negative effects on financial markets, given that the... [to full text]

Išsivysčiusiose šalyse vertybinių popierių rinka turi gilias vystimosi tradicijas ir bendroje finansų sistemoje vaidina svarbų vaidmenį. Būtent vertybinių popierių rinka sudaro sąlygas efektyviam finansinių lėšų pasiskirstymui tarp atskirų rinkos dalyvių. Svarbų vaidmenį kiekvienos šalies finansų sistemoje vaidina skolos vertybinių popierių rinka, ypatingai vyriausybės išleidžiami skolos vertybiniai popieriai, kurių dėka rinkoje efektyviau formuojamos kreditinės lėšos. Vyriausybės išleidžiamų skolos vertybinių popierių palūkanos yra pagrindinis rodiklis, lemiantis šalyje vyraujančias skolinimo ir skolinimosi palūkanų normas. Ūkio subjektas, išleisdamas skolos vertybinius popierius, gautas lėšas gali panaudoti turto apyvartumui didinti, apyvartinėms lėšoms finansuoti. Reikėtų paminėti tai, jog darbe bus analizuojami tik Lietuvos Vyriausybės bei įmonių skolos vertybiniai išleidžiami vidinei rinkai. Šių emitentų užsienyje leidžiami skolos vertybiniai popieriai reikalautų atskiros plačios analizės. Šio darbo objektas – skolos vertybinių popierių rinka Lietuvoje. jos pokyčiai bei tendencijos Lietuvoje nuo pirmųjų emisijų išleidimo iki 2006 m. pabaigos. Darbo tikslas – išanalizuoti Lietuvos skolos vertybinių popierių rinką, joje cirkuliuojančius skolos vertybinius popierius, išnagrinėti rinkos pokyčius nuo 1994 m., bei išvesti pagrindines tendencijas, vyraujančias skolos vertybinių popierių rinkoje. Norint įgyvendinti šiuos tikslus, iškelti tokie darbo uždaviniai: &#61656... [toliau žr. visą tekstą] / Security market in economically strong countries has deep developing traditions and acts strong role in financial system. Debt securities market helps to allocate the financial recourses between separate institutions. Also the strong role in financial system plays debts securities market, especially government bonds that help to form the lending resources effectively. Interest rate of government bonds is the main point, which turns rates of lending and borrowing. The incomes, which are gained after issuing debt securities, can be used to increase working capital, or finance the current assets. This study is going to analyse debt securities issued by Lithuanian Government and companies, which are issued for domestic market. The debt securities that are issued for outside market can be the theme of the other study. The object of this study is Lithuania’s debt security market, their changes and tendencies since first emissions up to the year of 2006. The ambition of this study is to traverse debt securities market, securities circulating in it, analyse the market changes since 1994 to 2006 and make the main tendencies of debt securities market in Lithuania. To reach this ambition, these goals were set:  Traverse debt securities market, it functions and place in Lithuania’s financial system.  To mark the main types of bond, set the main methods of evaluating and determining the profitability of the bonds.  To set the main characteristics of treasury bills... [to full text]

Magistro darbo objektas – tarptautinės komunikacijos strategijos siekiant pritraukti informuotuosius investuotojus. Magistro darbo tikslas – išnagrinėti tarptautines komunikacijos strategijas, kurios skirtos pritraukti informuotuosius investuotojus ir, remiantis išgrynintu integruotos strateginės komunikacijos modeliu bei ekspertų interviu, parengti komunikacijos strategijos rekomendacijas skirtas informuotiesiems investuotojams. Magistro darbo tikslui pasiekti keliami šie uždaviniai: 1) išnagrinėti integruotos strateginės komunikacijos sampratą, remiantis strateginės bei integruotos komunikacijos sampratų analize; 2) išnagrinėti informuotųjų investuotojų sampratą tarptautiniu aspektu; 3) išnagrinėti ryšių su investuotojais sampratą, ryšiams su investuotojais užmegzti ir palaikyti naudojamas priemones, akcentuojant naujas galimybes, kurias atveria internetinė erdvė; 4) remiantis suformuluotu integruotos strateginės komunikacijos modeliu bei interviu su ekspertais duomenimis, parengti integruotos strateginės komunikacijos su informuotaisiais investuotojais strategijos rekomendacijas. Atlikus mokslinių straipsnių ir literatūros analizę atskleista, kad šiuolaikiniai organizaciniai bei rinkų veiksniai paskatino organizacijas pereiti prie integruotos strateginės komunikacijos modelio, kuris orientuotas į efektyvių ryšių su tikslinėmis auditorijomis mezgimą ir palaikymą. Kuo organizacijos komunikacinės veiklos yra labiau paremtos strategija ir integruotos, tuo efektyvesnė ir... [toliau žr. visą tekstą] / This final master's research paper analyses and evaluates international communications strategies towards well-informed investors, whom are quite new and difficult group of investors in general. This research aims to analyze the international communication strategies designed to attract well informed investors and with reference to an integrated model of strategic communication combined with interviews taken from experts, to develop integrated communication strategy recommendations to attract well informed investors. To reach this aim following tasks were to be achieved: 1) to examine the concept of integrated marketing communications based on strategic and integrated communication concepts analysis; 2) to analyze the concept of well informed investors referring to an international aspect; 3) explore the concept of investor relations and determine effective communication tools to ensure proper relationship management with well informed investors; 4) referring to an integrated model of strategic communication and data from interviews with experts, develop an integrated communications strategy with well informed investors recommendations. The research analyzes conception of a well-informed investor and also conception of the investor relations by itself. It also reveals aspects of an effective investor relations strategy: steps and tools, which allow successfully, implement integrated communication strategies and tactics were planned. Profound recommendation of the experts... [to full text]