nÃo hà / O presente trabalho analisa a dinÃmica da liquidez da economia brasileira no perÃodo de janeiro/1995 a junho/2014, considerando os possÃveis efeitos das crises internacionais e de calendÃrio eleitoral sobre os meios de pagamento disponÃveis. Aplicando um modelo autorregressivo com valor limite endÃgeno aos dados das sÃries temporais de moedas e crÃditos buscadas no Banco Central do Brasil, foram obtidas estimativas que permitem inferir que a dinÃmica da liquidez da economia segue uma tendÃncia explosiva e que, muito embora nÃo esteja consistentemente relacionada a choques de crises internacionais e de cenÃrio polÃtico, a sensibilidade desses agregados monetÃrios aos choques macroeconÃmicos à perceptÃvel apenas em seus meios com maior liquidez, os quais apresentaram mudanÃa de regime no perÃodo estudado. Em conjunto, os resultados sugerem ainda que a situaÃÃo econÃmica esperada no longo prazo à estÃvel e que sÃo fracos os indÃcios de que a liquidez da economia seja afetada pelo calendÃrio eleitoral. / This paper analyzes the Brazilian economy liquidity dynamics from January 1995 and June 2014, taking into consideration the possible effects of international crisis and elections around available payment vehicles. Applying an endogenous threshold autoregressive model of cash time series and credits from Brazilian Central Bank, estimates were captured so that allows conclude that the economic liquidity dynamic given that tends to explode, however is not tied to the international crisis and the political scenario, the sensitivity around macroeconomics scenarios is perceived among its vehicles with more liquidity which shows regime change to the studied time. The results show that it is expected a stable economic scenario in long term and that there is a very low probability that the economy liquidity will be affected by the elections.

Conselho Nacional de Desenvolvimento CientÃfico e TecnolÃgico / Esse estudo se propÃe estimar a demanda por energia elÃtrica para as classes residencial, comercial e industrial na regiÃo Nordeste do Brasil, no perÃodo de 1970 a 2003. Utilizando as metodologias desenvolvidas por Stock e Watson (1993) e Gregory e Hansen (1996), respectivamente, DOLS e MudanÃa de Regime para obter as elasticidades-preÃo e renda de longo prazo. A partir dos vetores de cointegraÃÃo sÃo estimados os Modelos de CorreÃÃes de Erros, os quais fornecem a base para se fazer previsÃes de longo prazo, no perÃodo de 2004 a 2010. A partir dos resultados apresentados por este estudo, sÃo feitas comparaÃÃes das elasticidades-preÃo e renda de curto e longo prazo com demais estudos para o Brasil, bem como para as previsÃes feitas pela EletrobrÃs e por Siqueira, Cordeiro Jr. e Castelar (2006). As metodologias utilizadas nesse estudo, apresentam previsÃes mais acuradas do que os demais estudos para os anos de 2004 a 2006. / The objective of this research is to estimate the residential, commercial and industrial demand for electric energy in the Northeast region of Brazil during the period of 1970 2003. Two different methodologies were used to compute the price and income elasticity of demand: i) DOLS, proposed by Stock and Watson (1993); and ii) Regime Switching by Gregory and Hansen (1996). Error Correction Models are estimated from the cointegration vectors. These models are used to perform long-run forecasts of the electricity demand for the period 2004- 2010. The results are then compared to those from other researches about Brazilianâs price and income elasticity of demand for electric energy. Furthermore, the computed forecasts are compared to those from EletrobrÃs and from Siqueira, Cordeiro Jr. e Castelar (2006). The methodologies used in this work present forecasts that are more accurate than those ones from nother works for the period 2004-2006.