El objetivo general de este trabajo se basa en analizar la evolución de las Obligaciones Negociables (ONs) en la década 2010-2020, y describir un costeo actual que permita dilucidar la conveniencia o no de este instrumento de financiación frente a las alternativas posibles tanto del mercado de capitales como del financiero. La investigación se aborda bajo un enfoque mixto, ya que si bien gran parte de la misma tendrá naturaleza cuantitativa por la evaluación de costos, otra parte será de carácter cualitativa, y estará enfocada en el proceso que deberá desempeñar una PyME para abrirse al mercado de capitales. Se busca establecer análisis de conveniencia entre las necesidades financieras de las PyMEs y las alternativas reales de financiación, en donde se evalúa la totalidad de los costos que deben afrontar las empresas y los cambios organizacionales a los que se enfrentarán, para tener una visión completa y acabada de cuál es la opción de financiación más ventajosa. Estas relaciones se determinan a través de un análisis de los mercados, realizando costeos y condiciones a cumplir para acceder a las distintas fuentes. A través de los resultados se evidencia que la emisión de ON conlleva una evolución societaria ligada al surgimiento de determinados costos, algunos fijos, que terminan impactando en el costo total financiero (CTF). Esto implica que este instrumento, a priori, es una alternativa viable principalmente para emisiones de mayor volumen, y por ende, para empresas de mayor envergadura. De esta forma, podrán acceder a un nuevo mercado de financiamiento, donde resulta fundamental analizar el trade-off de costos y beneficios de la operación. / The main purpose of this thesis is based on analyzing the evolution of the Negotiable Obligations (ONs) in the decade 2010-2020 and describing a current costing that allows us to clarify how convenient this financing instrument is as against the possible alternatives. This is an exploratory research developed with a mixed approach, so most of it have a quantitative nature due to cost evaluation, another part is qualitative, which determine on the process that an PyMEs must carry out to take part in the capital market. This work tries to anayze the convenience between the financial needs of PyMEs and the real financing alternatives, where the totality of the costs that companies must face and the organizational changes to make, in order to have a complete vision and finished which is the most advantageous financing option. These relationships are determined through an analysis of the markets, making costs and conditions to be met to access the different financial markets. This research show that the issuance of ONs linked to a significant amount of costs that end up impacting the total financial cost. It implies that this instrument is a viable alternative only for large-scale companies, although this type of emissions it is not convenient if we only look at the cost, it has the addition that it allows access to new financing market. The companies must carry out a trade off evaluation of the costs and income of the operation.

Es por todos conocido que nuestro vetusto y aun vigente Código de Comercio de 1902 fue verdadera copia del Código de Comercio Español de 1885, excepto en dos cosas, una, en lo tocante a la Letra de Cambio que remedó del código italiano pues traía una regulación más moderna, la de la escuela germana, apartada del cambio trayecticio y del giro de letras de cambio de una plaza comercial a otra plaza comercial; y, dos, en lo referente al Contrato de Cuenta Corriente Mercantil y a la temática de los Rematadores y Martilleros, que aprovechó para copiarle al Código Argentino.

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El propósito principal de esta investigación es analizar el régimen peruano de la factura conformada, descubrir sus deficiencias y encontrar alternativas para mejorarlo. Para ello, he considerado conveniente basar mi investigación en un análisis detallado de la realidad del mercado peruano, así como en un análisis detallado de la regulación nacional de la factura conformada. Considerando lo anterior, esta investigación constará de dos partes la primera está encaminada a desarrollar el problema planteado, el marco teórico y la metodología a utilizar en la investigación. La segunda parte, esta conformada por el sustento teórico - práctico de la investigación, que se desarrollará con la verificación y la prueba de las hipótesis a través de una tabulación de encuestas y del análisis de las regulaciones nacionales sobre la materia. Para finalizar esta investigación se han elaborado propuestas y recomendaciones basadas en las conclusiones a las que se han llegado luego del desarrollo de la investigación. Esta investigación permitirá tener una visión más práctica y real de la problemática de la factura conformada en el Perú y será de utilidad para quienes deseen impulsar este instrumento en nuestro país. / Tesis

Publicación a texto completo no autorizada por el autor / Pretende en la presente investigación dar una correcta interpretación y disipar las dudas que surge en los agentes económicos, en los estudiantes de derecho y en los aplicadores del derecho, a fin de evitar una diversidad de decisiones jurisdiccionales ante controversias jurídicas similares que atentan contra la seguridad jurídica e incentivar el uso de los títulos valores en los agentes económicos conociendo las consecuencias exactas que se derivaran de la cesión de derechos en estos títulos valores a la orden. En la Ley de Títulos Valores, Ley N° 27287 existen algunos artículos que relacionan la cesión de derechos a los títulos valores a la orden, con tres redacciones diferentes como la “trasferencia mediante cesión de derechos”, la “transferencia con los efectos de una cesión de derechos” y la “transferencia en la forma y con los efectos de una cesión de derechos”, relacionadas a cuatro supuestos que son la transferencia de títulos valores a través de medios distintos al endoso, la transferencia de un título valor a la orden con la cláusula "no negociable", la transferencia de un título valor incompleto con la cláusula "no negociable", y el endoso de un título valor a la orden no sujeto a protesto realizado después de su vencimiento, o en el caso de títulos valores sujetos a protesto, después del protesto o formalidad sustitutoria, o del plazo para hacerlo. Esta tratativa de la cesión de derechos en los títulos valores a la orden, en la Ley de Títulos Valores nos sumerge en interrogantes referidas a su significado, implicancia y/o efectos. / Tesis

El presente trabajo de investigación tiene como finalidad desarrollar el Plan de Negocio de una plataforma electrónica de información y elección de ofertantes de factoring para las MIPYME interesadas en financiamiento de ventas mediante oferta de facturas negociables. Esta propuesta se dirige a empresarios de diferentes rubros y cuyos niveles de facturación caracterizan a sus empresas como micro, pequeñas y medianas, especialmente para aquellos que valoran mucho contar con la liquidez de fondos necesarios para financiar sus operaciones al menor costo posible. Para ello se realizó un sondeo el cuál permitió validar nuestra propuesta explicada en este documento, destacando que el 67,3% manifiesta estar muy dispuesto a usar la plataforma “Elige – Factoring”. Para implementar este modelo de negocio se requerirá de una inversión de S/ 105 000 distribuidos en desarrollo de plataforma web, adquisición de bienes de cómputo, campañas de difusión y otros gastos pre-operativos, así como capital de trabajo requerido para financiar las actividades del primer año de operación. Se usará redes sociales y se generará contenido de calidad para desarrollar una estrecha y contínua relación con los clientes. La estrategia del presente plan se basará en la diferenciación y la focalización. Esta solución será la finetch referente de provisión de información de Factoring y de negociación de tasas de descuento de Facturas Negociables en el Perú. A partir del análisis financiero realizado, concluimos que el proyecto tendrá un VAN de de S/133 321,46 y una TIR de 36,7%, luego de 5 años de operaciones, haciéndolo atractivo para invertir. / The purpose of this research work is to develop the Business Plan of an electronic platform of information and choice of factoring bidders for MSME interested in financing sales by offering their negotiable invoices. This proposal is aimed at businessman of different sectors and whose billing levels characterize their companies as micro, small and medium-sized, especially for those who highly value having the liquidity of funds necessary to finance their operations at the lowest possible cost. For this, a poll was carried out which allowed us to validate our proposal explained in this document, highlighting that 67.3% state that they are very willing to use the platform "Elige - Factoring". To implement this business model, its will need an investment of S/ 105 000 distributed in web platform development, acquisition of computer assets, dissemination campaigns and other pre-operational expenses, as well as the working capital required to finance the activities of the first year of operation. Social networks will be used and quality content will be generated to develop a close and continuous relationship with customers. The strategy of this plan will be based on differentiation and targeting. This solution will be the benchmark finetch for the provision of Factoring information and the negotiation of discount rates of Negotiable Invoices in Peru. From the financial analysis carried out, we conclude that the project will have a NPV of S / 133 321,46 and an IRR of 36,7%, after 5 years of operations, making it attractive to invest. / Trabajo de investigación