Bakgrund: Under lång tid har den traditionella tolkningen varit att marknadspremier och högre avkastning på aktiemarknaden är kopplat till risk. Även den mest använda prissättningsmodellen idag, Capital Asset Pricing Model, bygger på detta antagande. I en artikel skriven av Ibbotson och Idzorek (2014) utmanas dock risk som den viktigaste faktorn bakom premier och avkastning. Artikeln innehåller stöd för att relativt hög avkastning har kunnat uppnås på den amerikanska marknaden genom att investera i portföljer med aktier som föregående år varit relativt opopulära. Den höga avkastningen genererades dessutom ofta till relativt låg risk. Intresse finns därmed att analysera effekten av aktiers popularitet även på den svenska marknaden. Syfte: Studiens syfte är att identifiera och analysera effekten av aktiers popularitet på avkastning och risk. Genomförande: I denna kvantitativa studie har aktieomsättningshastighet och aktiestorlek utgjort approximationer för popularitet. Studien har genomförts via utvärdering av avkastning och risk i aktieportföljer uppdelade utifrån variablerna aktieomsättningshastighet och storlek. Vidare har sambandet mellan popularitet och avkastning undersöks via linjär regressionsanalys. Studien har både undersökt effekten av föregående års popularitet, samt effekten av popularitet samma år. Slutsats: Studien visar ingen entydig effekt för aktiers popularitet föregående år på avkastning eller risk, när olika approximationer för popularitetsmått studeras och jämförs. Studien kan konstatera att det inte finns något samband mellan föregående års popularitet och avkastning. Däremot finns det ett positivt samband mellan popularitet och avkastning de år aktiernas popularitet uppmätts, när aktieomsättningshastighet används som approximation. Dessutom kan studien fastslå stöd för aktieomsättningshastighet som ett bra mått på aktiers popularitet. / Background: Over the past few decades it has been generally accepted that market premiums come with an associated level of risk. Even the most widely used pricing model today, CAPM, leans on this assumption. In an article written by Ibbotson and Idzorek (2014) this assumption is challenged as the main driver of market premiums and returns. The article contains evidence that relatively high returns have been earned through buying less  popular stocks on the U.S. stock market. Surprisingly the risk-return dimension exhibited an inverse relationship. This evidence from the U.S. stock market motivates us to investigate to what extent this effect can also be seen on the Swedish stock market. Aim: The aim of this thesis is to identify and analyze the effect of a stock`s popularity on the risk and return. Completion: In this quantitative study, share turnover and market capitalization have been used as approximations for popularity. The effects of stocks popularity on risk and return have been are examined by evaluating the performance of portfolios when categorizing the stocks by share turnover and market capitalization. The statistical relationship between popularity and return is analyzed using regression analysis. This study has both studied the effect of last year's popularity, as well as the effect of the popularity of the same year. Conclusion: When various approximations for the popularity dimension are studied and compared, this study shows no marked effect of stock`s popularity from the previous year on risk and return. The study finds no statistically significant relationship between the previous year ́s popularity and return. However, there is a positive statistically correlation between popularity and return when measured during the same year as when the popularity was measured. In addition, the results establish evidence for the stock turnover as a good measure of popularity.

Today it is common for shares to be listed in alphabetical order in newspapers, indexes, databases, watch lists and statements. Investors often face a search problem because of the thousands of available shares. It causes investors to make use of a ready-made stock list to make a financial decision. In this study, we have investigated whether there is alphabetical bias on the Swedish stock exchange and whether it has any impact on the investment decision. Previous research shows evidence that alphabetical bias occurs in the selection of shares based on alphabetically arranged lists on the US stock exchange. In this study, a quantitative method was used for data collection, later data were processed using univariate analysis, bivariate analysis, and multivariate analysis. Using the data collected, the different variables could be calculated, Tobin's Q, Market value, Name flow, Stock turnover rate, Stock price, and Age. The result cannot ensure whether alphabetical bias occurs in the Swedish stock market, however, we can with 99% certainty determine that early placed shares receive higher Tobin's Q than late placed. / Idag är det vanligt att aktier noteras i alfabetisk ordning i tidningar, index, databaser, bevakningslistor och uttalanden. Investerare möter ofta ett sök problem på grund av de tusentals tillgängliga aktierna. Det får investerarna att ta hjälp av en färdig ordnad aktielista för att fatta ett finansiellt beslut. I den här studien har vi undersökt ifall det råder alfabetisk bias på Nasdaq Stockholmsbörsen och om det har någon inverkan på investeringsbeslutet. Tidigare forskning visar belägg för att alfabetisk bias förekommer vid val av aktier utifrån alfabetisk ordnade listor på den amerikanska börsen. I denna studie tillämpades en kvantitativ metod för datainsamlingen, senare bearbetades data med hjälp av univariat analys, bivariat analys och multivariat analys. Med hjälp av den insamlade data kunde de olika variablerna räknas fram, Tobins Q, Marknadsvärde, Namnflyt, Aktieomsättningshastighet, Aktiekurs (pris) och Ålder. Resultatet kan inte säkerställa om alfabetisk bias förekommer på den svenska aktiemarknaden, dock kan vi med 99% säkerhet fastslå att tidigt placerade aktier erhåller högre Tobins Q än sent placerade.