All Swedish state-owned companies have been mandated by the state to establish sustainability targets within 2013. This thesis intends to shed light on the sustainability targets adopted by Vattenfall AB in the areas of carbon emissions, renewables and energy efficiency. In contact with the company, the thesis evaluates the targets in terms of practicability, adequacy and market competition. In other words, it assesses how Vattenfall intends to achieve the targets, whether they raise the “sustainability bar” high enough for the company and how they compare with targets set by competitor companies such as E.ON and Fortum. Furthermore, the thesis identifies room for improvement within Vattenfall’s sustainability work, and makes recommendations to the company, on how to seek improvement. Having the targets and their related plan of action as the focal point, a number of different areas within the domain of corporate sustainability are covered, such as sustainability approach, strategy, work, performance and reporting, while the Swedish state-ownership policy works as a key guideline. The thesis work is based primarily on literature review and analysis of material published by Vattenfall, E.ON and Fortum, the Swedish state ownership policy, corporate energy target setting, and climate and energy policies of the European Union. / Alla svenska statligt ägda företag har av staten ålagts att under 2013 definiera hållbarhetsmål, och att målen ska vara i bruk fr. o m 2014. Föreliggande studie analyserar de hållbarhetsmål som Vattenfall AB har specificerat inom koldioxidutsläpp, förnyelsebara energikällor och energieffektivisering. I samarbete med företaget, utvärderar studien de tre målen utifrån praktiskt genomförande, relevans och marknadskonkurrens. Med andra ord, studien bedömer Vattenfall´s intentioner hur man ska uppnå målen, huruvida de lyfter ”hållbarhetsambitionen” tillräckligt högt för företaget och hur målen är i jämförelse med de mål som satts av konkurrentföretagen E.ON och Fortum. Dessutom, studien identifierar förbättringsutrymmen för Vattenfall´s hållbarhetsarbete och ger rekommendationer för hur företaget kan hitta förbättringsområdena. Genom att ha målen och de kopplade åtgärdsförslagen i centrum, inkluderas ett antal andra områden inom hållbar utveckling, såsom hållbarhetsinriktning, strategi, arbetsinsatser, genomförande och redovisning, samtidigt som den svenska statens ägarpolicy ska fungera som vägledning. Studien är primärt baserad på en litteraturgenomgång och analys av information publicerat av Vattenfall, E.ON och Fortum, den svenska statens ägarpolicy, företagens presenterade energimål, samt klimat- och energipolicies presenterade av Europeiska Unionen.