[pt] Este trabalho tem como objetivo testar se cone de volatilidade aplicado ao
mercado de opções brasileiro pode trazer informações adicionais à decisão de
compra e venda de volatilidade. Outra contribuição deste trabalho é mostrar se os
efeitos do sorriso de volatilidade e da estrutura a termo da volatilidade persistem
diante de operações realizadas com o cone de volatilidade.Os resultados indicam
que a comparação da volatilidade implícita com o cone de volatilidade pode ser
um indicador eficiente para prever a evolução da volatilidade futura. Além disso,
não só foi evidenciada a eficiência do cone como há indícios de que os ganhos são
ainda mais acentuados para operações com opções dentro-do-dinheiro. Quanto a
operações com opções de curto e médio prazo de duração até o exercício não
existe índicos suficientes que comprovem a diferença nos resultados obtidos com
a utilização do cone de volatilidade. / [en] The present study has the objective of testing if the volatility cone applied
to the option market can improve the decision process of buy and sell volatility.
Another contribution from this study is to assess if the volatility smile and the
term structure of volatility persist when the volatility cone is used to build some
operation.The results indicate that the balance of implied volatility and the
volatility cone can be an efficient indicator to forecast the tendency of future
volatility. Moreover, there are some indications that in-the-money options yield
better results than others. On the contrary, there is no indication that short-term
and medium-term options yield different results when using the volatility cone.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:16666 |
| Date | 28 December 2010 |
| Creators | RODRIGO JATOBA CERQUEIRA |
| Contributors | ANTONIO CARLOS FIGUEIREDO PINTO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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