[pt] O objetivo do presente estudo foi investigar a
possibilidade de alterações de
ratings soberanos de países emergentes produzirem efeitos
no mercado acionário
brasileiro. Para tanto, adotou-se o teste estatístico
paramétrico de estudo de
evento, amplamente utilizado para testes de eficiência
semi-forte de mercado. Os
resultados sugerem que alterações de ratings soberanos de
países emergentes
produzem efeitos no comportamento dos preços do mercado
acionário brasileiro,
ainda que sua intensidade esteja associada ao tipo de
informação que foi
incorporada. Notícias negativas, principalmente os
rebaixamentos de outlook,
carregam um conteúdo informacional maior do que as
positivas. Observou-se
ainda a existência de antecipação dos anúncios negativos
por parte dos agentes. / [en] The objective of the study was to investigate the
possibility that sovereign
rating changes of emerging countries impact the brazilian
equity market. For
such, the parametric statistical test of event study was
adopted, widely utilized for
semi-strong efficiency market tests. The results indicate
that emerging markets
sovereign rating changes produce effects over the behavior
of brazilian equity
market prices, although the intensity of the impact is
associated to the type of
information that was incorporated. The study shows that
negative news, specially
the negative outlook rating assignments, produce higher
effects on prices
compared to positive news. Futhermore, it was noted that
market participants
anticipate negative news.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:8264 |
| Date | 10 May 2006 |
| Creators | RAFAEL MENDES SOUZA TAVARES |
| Contributors | ROBERTO MORENO |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | TEXTO |
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