[pt] Essa dissertação investiga os efeitos da intervenção
cambial esterilizada do
Banco Central sobre a cotação da taxa de câmbio do Real
contra o Dólar. Os
resultados sugerem que este é um instrumento independente
de política
econômica, porém com efetividade limitada. Ainda, é
verificada a consistência
desses efeitos com a principal teoria de explicação dos
efeitos da intervenção
sobre a taxa de câmbio: o efeito de portfólio. Por fim, é
analisado como a
exposição dos Bancos à moeda estrangeira se relaciona com
diferenciais cobertos
de taxa de juros, e qual a relação do processo de
intervenção com esses
diferenciais. / [en] This study investigates the effect of the brazilian
central bank sterilized
exchange rate intervention on the R$/US$ exchange rate.
The results suggest that
it is an independent economic policy device, yet with
limited effectiveness. We
verify the consistency of the effects with the portfolio
balance exchange rate
determination theory. We find that the foreign exchange
exposure of local banks
is related to covered interest parity differentials, and
the size of those differentials
is related to the intervention process.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:10774 |
| Date | 30 October 2007 |
| Creators | FELIPE CESAR DIAS DIOGENES |
| Contributors | MARCIO GOMES PINTO GARCIA |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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