[pt] O Prêmio de Risco do mercado acionário, infelizmente, não
possui uma definição universalmente aceita. O material já
publicado sobre o tema Prêmio de Risco do mercado acionário
é muito vasto e abrangente, abordando desde análises ex-
post sobre dados históricos (com diversos períodos
amostrais, intervalos de observação, fatores de ajuste e em
diversos países) até estimativas do prêmio ex-ante através
dos mais variados modelos baseados em variáveis tais como
aversão a risco, crescimento do consumo, dados contábeis e
dividend yield, entre outros. O objetivo desta dissertação
será analisarmos uma condensação das várias abordagens
utilizadas, seus resultados e contribuições. Frente as
significativas diferenças encontradas ao se computar o
prêmio de risco, é fundamental o usuário da estimativa do
prêmio de risco saber claramente qual a definição usada na
estimativa e por que tal definição seria apropriada para
seu propósito particular. No final dessa dissertação
realizaremos uma estimativa do prêmio de risco no Brasil
com base em um estudo de 1993 realizado pela
McKinsey e Company, Inc. / [en] Unfortunately, there is no universally accepted definition
of the Equity Risk Premium. Available material on the theme
are very broad and deep, ranging from ex-post analysis on
historical data -with distinct samples in different time
periods- to ex-ante estimates of the equity premium making
use of several models based in variables such as risk
aversion, consumption growth, accounting data and dividend
yield, among others. The objective of this paper will be to
analyze a compilation of several approaches taken, their
results and contributions. In face of the significant
differences presented when computing the equity premium, it
is key for the investor who will make use of the equity
premium estimate to know clearly which definition of the
premium he will be using and why is that definition
appropriate for his particular purpose. In the final
chapter we will estimate the equity risk premium in Brazil
based on a study developed in 1993 by McKinsey and Company, Inc.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:puc-rio.br/oai:MAXWELL.puc-rio.br:3333 |
| Date | 11 March 2003 |
| Creators | LUCIANO SNEL CORREA |
| Contributors | CARLOS PATRICIO SAMANEZ |
| Publisher | MAXWELL |
| Source Sets | PUC Rio |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | TEXTO |
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