本文以多元個體(multi-agent)的動態調整模型，分析股市價格泡沫形成(bubbles)與市場潰跌(market crashes)的現象。本文假設投資人之預期係受短期趨勢因素與來自其先驗看法(prior beliefs)的基本股價兩部分之影響，其中短期趨勢因素含有"追高殺低"與"跟買跟賣"二個正回饋(positive feedback)因子。研究結果顯示，由於正回饋效果有助長漲跌之作用，而基本股價則有收斂的傾向，二股力量一推一拉形成相互作用(interaction)。當投資人之預期由短期趨勢因素主導時，價格泡沫形成；且當投資人的預期反轉時，市場開始潰跌；因此價格泡沫與市場潰跌均屬自我實現(self-fulfiUinK)之現象。反之，當投資人之預期由基本面主導時，股價達到steady state，價格泡沫不復存在。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002002487 |
| Creators | 王高文 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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