本文擬研究台灣2003年解除外資個別投資額度上限限制起至2009年12月底止這段期間，匯率、外資買賣超對台灣股市產生之影響，以及在多頭市場與空頭市場所呈現之關係是否會有所不同。
本研究以設置虛擬變數方式區分多頭市場及空頭市場，並納入美國那斯逹克綜合指數變動一併探討對我國股市之影響。實證結果發現台灣股價指數變動顯著受到當日匯率變動及外資買賣超金額影響，與本國幣升值及外資買超呈正向關係，且與前一日美國那斯逹克綜合指數變動亦呈顯著之正向關係。
此外，不論在多頭市場或空頭市場，實證結果均顯示匯率變動及外資買賣超對股價變動影響顯著，並仍遵循台幣升值、外資買超、股價上漲模式。不同的是，在多頭市場外資買賣超對股價變動影響程度較平時為低，但由於多頭市場有推升股價作用，因此股價上漲力道仍可能較平時強勁；至於在空頭市場外資買賣超對股價變動影響程度則較平時強烈，因此外資若出現大幅賣超現象，股價下跌的狀況會更為明顯。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0097921040 |
| Creators | 歐婉如 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.002 seconds