本篇論文主要是分析投資型外幣定存及其之設計原理,並且根據臺灣目前推出的產品分別利用蒙地卡羅模擬,評價投資型外幣存款,並且將其與美金定存利率比較,就其實證結果解釋其發生的原因。
所謂投資型外幣定存是一種結合外幣定存與選擇權的理財方式,透過外幣存款本金所孳生利息,去投資一些選擇權商品(可能包括指數、外匯、利率、重金屬價格…等),並且依照契約分別訂定標的物和區間信置,如果表現達到預期目標(也就是落在設定區間內),可獲得較一般定期存款為高的報酬,若未如預期,因為只有用利息的部分投資,所以可以領回本金,因此它是一個百分之百保本的理財管道。
本文採用Monte-Carlo模擬的方法,來評估其每一項產品之預期報酬。外匯、利率及指數每日收盤資料來自於AREMOS資料庫系統,至於隱含波動度資料則是由費城股票交易所之外匯選擇權獲得。
根據結果顯示所模擬出來的預期報酬率大都小於美元之定存利率,其解釋可能是存在金融創新,畢竟臺灣的投資人是第一次接觸這類型的商品,因此它的獨特和不可複製的特性造成兩者之間的差距。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002001712 |
Creators | 陶永青 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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