本研究的目的在探討強制性財務預測準確度、資訊內涵及時間特性等相關資訊特質。根據資訊不對稱經濟學，資訊提供者會評估其相關成本效益來決定資訊的品質，故若無足夠的市場誘因或法律責任，管理當局未必願意提供高品質的財務預測。由於財務預測具有未來不確定性，準確與否是衡量財務預測品質的基本方法，故本研究在探討強制性財務預測的準確度及影響準確度之因素。同時，若預測資訊是有用的，則預測之更新將造成投資者信念之變動，而使其改變投資組合，進而股價將有所變動，因此，本研究亦測試財務預測更新之資訊內涵。此外，財務預測資訊的特質包括資訊釋放時點的選擇。管理當局會在某種動機下選擇預測更新公告之時點，以收「隱惡揚善」之效。本研究並進一步探討管理當局在不同更新方向及更新幅度下，選擇公告時點的情況與相關動機。
本研究之樣本涵蓋期間自民國80年6月至民國83年底，共459個觀察值，採用必要的統計方法進行資料分析，研究結果彙述如下：
一、財務預測準確度研究
1. 盈餘組成分子中，營業收入與營業毛利之準確度較營業淨利、稅前淨利及淨利高。
2. 原始預測之準確度較更新預測之準確度高。
3. 公司因申請上市所編製之財務預測，其營業收入與稅前淨利較其他原因編製者準確。
4. 無法證明會計師事務所聲譽、承銷商聲譽、及公司規模會影響預測準確度較非前六大高。
5. 第四季所公告之原始預測並不會較前三季所公告者準確，然而在第四季所更新之預測均較於前三季所更新者準確。
6. 台財證（六）第02581號函發佈後，八十三年所公告之原始預測較未發佈前準確。
7. 財務預測低估之準確度優於高估之準確度。
8. 盈餘組成分子之更新幅度有顯著不同，更新幅度由大至小依序為稅前淨利、營業淨利、營業毛利及營業收入。
9. 財務預測負向更新之幅度大於正向更新之幅度。
二、更新預測資訊內涵
1. 財務預測正向更新不論幅度大小均不具資訊內涵，同時並未發現正向更新幅度愈大，其異常報酬會愈大之情形。
2. 負向更新幅度大者具資訊內涵，幅度較小者似仍具資訊內涵，但並未發現負向更新幅度愈大，異常報酬會愈小的情形。
三、更新預測公告時間性
1. 相對於正向更新，管理當局會延遲公告負向更新，意謂管理當局有提早公告好消息，延遲公告壞消息之隱惡揚善的心態。
2. 不論是正向更新或負向更新，更新幅度愈大者會愈晚公告。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/B2002002842 |
| Creators | 陳子琦, Chen, Tzu-Chi |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0016 seconds