全球資本主義從1980年代後，進入新的資本流動快速的全球化階段。英美資本主義的金融開放進程，加強了金融全球性的深度，許多發展中的國家捲入其中，從而加劇了全球資金自由流動。發達國家和一些新興市場國家開放證券市場，適應國際資本流動的需要。證券投資在國際資金流動中，所佔的比重不斷上升。而投資銀行與證券商在國際資本流動的過程中，扮演了橋樑與中介角色。
台灣於2002年元月一日加入世界貿易組織(WTO)以後，許多世界知名的證券業者及投資銀行，依WTO在1999年3月通過的『金融服務業自由化協定』，紛紛加入我國金融市場的行列。而外商挾其國際化與大型化的優勢，對我國金融市場的營運產生極大的衝擊。在此情況下，證券業生存環境將更形嚴峻。政府亦推動一系列開放計劃，讓證券商能夠參與國際業務，俾能轉型為投資銀行。
本研究發現台灣證券商轉型投資銀行的障礙主要有：
一、產業內部因素方面
1. 證券商過多，彼此惡性競爭
2. 海外業務及通路薄弱
3. 業者本身之認知不夠清楚
4. 專業人才不足
5. 資本規模不夠大
6. 公司治理未上軌道，風險管理制度未貫徹與落實
7. 國際聲譽不高
二、產業外部因素方面
1. 證券商無法承作完整的投資銀行業務，以致無法發展利基業務
2. 自營交易方式的限制
3. 稅法不健全，阻礙新金融商品之發展
4. 法令限制，致使證券商處於不利競爭地位
5. 政府缺乏發展整體金融市場之藍圖
6. 兩岸關係未能正常化，通商機制尚未建立
對證券商而言，不僅必須充分瞭解巿場利基，利用既有優勢，選擇高附加價值之業務及具競爭力之經營型態，作為發展具有核心價值及特色的投資銀行業務的重點。業務擴展的同時，也必須積極培育風險管理及新種業務之專業人才；並加強自我之風險控管，才能事半功倍，於激烈競爭中脫穎而出，發展成為區域性之投資銀行。
對政府而言，面臨自由化、全球化、科技化及金融商品多元化的風潮及國際間的激烈競爭，過去以「靜態風險」為主要考量的管理架構必須全面檢討，且應能適時、有計劃的開放業務，建立一個各金融產業公平競爭的機制，對新金融商品有合理且明確的課稅原則，適度調整兩岸政策及早建立通商機制，才能因應證券商之轉型需要。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0919327061 |
| Creators | 黃啟明, Huang, Chi-Ming |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
Page generated in 0.0017 seconds