次級房貸風暴使得包裝複雜的衍生性金融商品紛紛遭受波及後,目前結構型金融商品的條款設計將朝簡單化和透明化的趨勢發展,有助於全球金融市場的效率性、完整性與穩定性。本文從市場上選擇具代表性的利率結構型商品,應用模型來推導商品的價格,並深入分析商品的報酬與風險型態。
本文分析的個案商品為全球知名的匯豐銀行所發行之十年期「固定期限交換利率利差連動債券」,在評價上將採用LIBOR市場模型,利用市場上既有的資料求算出期初遠期利率,並校準模型所需的參數化波動度函數與相關係數函數,建立與市場一致的利率期間結構與利率波動度期間結構。模擬路徑時應用最小平方法蒙地卡羅來求得該商品發行之期初價格,此外,亦採用反向變異法加速收斂效果,並針對商品的條款設計作拆解與分析。最後,本文探討了發行機構發行商品之風險與避險策略,並且從投資人之報酬及風險層面作詳盡地剖析。
Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/G0097352025 |
Creators | 李健維 |
Publisher | 國立政治大學 |
Source Sets | National Chengchi University Libraries |
Language | 中文 |
Detected Language | Unknown |
Type | text |
Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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