本研究結合價量分析，旨在探討強制性財務預測是否具備資訊內涵，依其性質分為原始財測、正向更新和負向更新三種，循序驗證各種財務預測宣佈時，股市是否有異常價量反應。並進一步依序檢驗未預期盈餘（或更新幅度）、公司規模及行業別與股市累積異常價量之關係。最後比較『公開發行公司財務預測資訊公開體系實施要點』修改前後對研究結果之影響。本論文以民國八十二年初至民國八十七年底之上市公司為研究對象，實證結果如下：
一、股價反應原始強制性財務預測資訊較交易量快，但持續期間較短。
二、正向更新強制性財務預測發佈時，股價有顯著異常反應，但交易量卻無明顯變動。
三、負向更新強制性財務預測發佈時，價量皆有異常反應。
四、『實施要點』修改後，對平均異常報酬率的影響較大，對平均異常交易量的影響較小。
五、原始強制性財務預測發佈時，相較於訊息內容所含之未預期盈餘大小，投資者更側重公司規模及所屬行業別。
六、正向更新強制性財務預測發佈時，相較於目前公司規模之大小，投資者更重視正向更新幅度及所屬行業別。
七、負向更新強制性財務預測發佈時，投資者不只重視負向更新幅度，亦重視目前之公司規模及所屬行業別。
八、『實施要點』修改後，因放寬更新標準規定，管理當局更會利用機會高估財務預測。
| Identifer | oai:union.ndltd.org:CHENGCHI/A2002001948 |
| Creators | 蔡玉璇 |
| Publisher | 國立政治大學 |
| Source Sets | National Chengchi University Libraries |
| Language | 中文 |
| Detected Language | Unknown |
| Type | text |
| Rights | Copyright © nccu library on behalf of the copyright holders |
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