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Previous issue date: 2010-05-19 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / In mid-2007, the world faced one of the biggest crisis capitalism ever experienced, called the
subprime crisis, which originated in the US housing market. The Federal Reserve (Fed) had
to act promptly, trying to rescue the markets. However, the Federal Reserve, which had
always been pragmatic, found itself in great distress when the traditional tools of monetary
policy were not enough to stop the liquidity crisis. The Fed had to act aggressively both as a
lender of last resort and expanding the monetary base to halt the risk of a widespread
"default" in the inter-bank market. Using changes in the size and composition of the
Fed's Balance Sheet From July of 2007 to September of 2009, this dissertation analyses the
actions taken and new tools created to fight the crisis. Initially, the dissertation presents
the prevailing thesis up to the subprime crisis, which were the financial deregulation and the
monetary authority's goal of price stability. The dissertation then discusses the Post-
Keynesians and Minsky's take of the capitalistic economy, a more adequate view to
understand the crisis and the preceding financial processes. In conclusion, the lessons learned
from the subprime crisis are that we should rethink how we regulate financial institutions and
products created by such institutions in pursue of profit; we should also rethink the way we
do monetary policy and its objectives / Em meados de 2007, o mundo se viu a frente de uma das maiores crises financeiras já vividas
pelo capitalismo, a chamada crise subprime, que teve sua origem no mercado imobiliário
norte-americano. Foi necessário que o Federal Reserve (Fed) agisse e tentasse resgatar o
mercado. No entanto, o Banco Central americano, que sempre foi pragmático, se viu em
dificuldades quando os instrumentos tradicionais de política monetária não mais conseguiram
conter a crise de iliquidez. Foi preciso então atuar agressivamente como emprestador de
última instância e expandir a base monetária para conter os riscos de inadimplência
generalizada no mercado interbancário. Através da análise das mudanças na composição e
tamanho do Balance Sheet do Fed de julho de 2007 a setembro de 2009, esta dissertação
analisa as ações e novos instrumentos criados para conter a crise. Inicialmente apresenta-se
as teses dominantes até então, que eram de desregulamentação do mercado financeiro e de
mandato de estabilidade de preços para a autoridade monetária. Em seguida, discute-se o
entendimento de Minsky e dos pós-keynesianos da economia capitalista, uma visão mais
adequada para compreender a crise e os processos financeiros precedentes. Conclui-se que as
lições tiradas da crise mostram que deve-se repensar o formato de regulação das instituições
financeiras e dos produtos criados por elas para busca de lucros; deve-se rever a maneira
como é feita a política monetária e seus objetivos
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/9423 |
| Date | 19 May 2010 |
| Creators | Mattos, Olívia Maria Bullio |
| Contributors | Cunha, Patricia Helena Fernandes |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Economia Política, PUC-SP, BR, Economia |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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