CAVALCANTE JÚNIOR, José Artur. Abertura de capital e os impactos da crise financeira nos setores banco, construção civil e serviços médicos do Brasil: uma abordagem via avaliação por múltiplos de mercado no período 2006-2009. 2009. 53f. Dissertação (mestrado profissional em economia do setor público) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2009. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-09T20:53:43Z No. of bitstreams: 1 2009_dissert_jacavalcantejunior.pdf: 469553 bytes, checksum: 06f1142521be6253a79881ac76e1644d (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-09T20:54:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2009_dissert_jacavalcantejunior.pdf: 469553 bytes, checksum: 06f1142521be6253a79881ac76e1644d (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-09T20:54:15Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2009_dissert_jacavalcantejunior.pdf: 469553 bytes, checksum: 06f1142521be6253a79881ac76e1644d (MD5) Previous issue date: 2009 / Regarding the impact of 2008’s financial crisis on Brazilian economy, this essay combines econometric and valuation techniques to explain how that crisis hit Brazilian economy. Tests for structural changes applied to financial indicators show three different trends: a growing trend between 03/01/2005 and mid-May 2008; a period of decline in the value of companies started in mid-May until the mid of October and a period of recovery from October to September of 2009. It verifies also the fragility of companies that made IPO when hit by an exogenous adverse shock as the subprime crisis of 2008. In all three sectors analyzed, the reduction on the enterprises values was higher for the younger. Among the selected sectors, housing was the most affected by the crisis, which justifies this as the focus of government policies to stimulate credit in Brazil. / Considerando os impactos da crise financeira internacional de 2008 sobre a economia brasileira, o estudo combina técnica econométrica e de avaliação de empresas para explicitar como a crise atingiu o mercado financeiro nacional. Em um primeiro momento, testes para detectar mudanças estruturais na atividade do mercado financeiro nacional, medidos através do valor das empresas, indicaram três trajetórias distintas: uma trajetória ascendente de 03/01/2005 a meados de maio de 2008; um período de declínio de meados de maio a meados de outubro de 2008 e um período de recuperação iniciado entre 15 e 20 de outubro deste ano a setembro de 2009. Constata-se ainda a fragilidade de empresas novas que abriram capital, quando atingidas por choque adverso exógeno como foi a crise do subprime de 2008. Em um segundo momento, nos três setores analisados: banco, construção civil e serviços médicos, selecionados de acordo com o possível maior ou menor impacto da crise, as empresas entrantes apresentaram uma redução de valor bem superior à das empresas consolidadas. Dos setores analisados, constata-se que construção civil foi o mais afetado pela crise, o que justifica ser neste o foco das políticas governamentais de estímulo ao crédito no Brasil.

NOBRE, Francisco Osair Soares. Análise estatística do efeito da crise financeira de 2007 no setor de veículos e transportes no Brasil. 2012. 78 f. Dissertação (mestrado profissional) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2012. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T18:28:18Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_fosnobre.pdf: 576153 bytes, checksum: 592713e379dbf0cc3280048626db5cee (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-09-23T18:28:59Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_fosnobre.pdf: 576153 bytes, checksum: 592713e379dbf0cc3280048626db5cee (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-23T18:28:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_fosnobre.pdf: 576153 bytes, checksum: 592713e379dbf0cc3280048626db5cee (MD5) Previous issue date: 2012 / This article aims to measure and analyze potential impacts from the financial crisis of 2007 in the sector of transport and vehicles and in Brazil, whose growth in recent years surpassed many other sectors of the economy and the Brazilian Gross Domestic Product. To this end, it was made use of descriptive statistics associated with various forms of risk, and performance of the distributions of nominal daily return of companies that make up this sector, every six months, from 2005 to 2010 was used as benchmark some market and industry indexes. Due to some factors, among them, heavy subjection on credit for the sale of new vehicles and export profile associated with the most important companies in this sector, it was observed that the daily returns of the shares of individual companies, as well as the return of representative aggregated index of this sector, reacted to the crisis with accumulated expressive losses. Some shares have accumulated losses of more than 80% in value, as occurred with TPIS3, and fairly high standard deviation up to 12.66% for WISA4. Both the direction of change as the value of the shares were provided by outline micro founded given by the Capital Asset Pricing Model (CAPM). In the postcrisis period, the industry reacted to a greater extent more than it was expected by fundamentals and the returns of firms and the aggregate index of the sector exceeded all other indexes analyzed in this study. At the same time that the results exceeded the returns of other indices, statistical analyzes were favorable to the sector of transport vehicles and having smaller standard deviation and better indications of Sharpes, Sortino, Treynor and Calmar. / Este artigo visa mensurar e analisar os possíveis impactos oriundos da crise financeira de 2007 no setor de veículos e transportes no Brasil, cujo crescimento nos últimos anos superou o de vários outros setores da economia e do próprio Produto Interno Bruto brasileiro. Com este intuito, fez-se uso de estatísticas descritivas associadas às diversas formas de risco e de performance das distribuições de retorno líquido nominal diário das empresas que compõem este setor, com periodicidade semestral, de 2005 a 2010 e utilizou-se como benchmark alguns índices de mercado e setoriais. Em razão de alguns fatores, possivelmente entre eles, forte dependência de crédito para a venda de veículos novos e do perfil exportador associado às principais empresas deste setor, observou-se que os retornos diários das ações das empresas individuais, assim como o retorno de um índice agregado representativo desse setor, reagiram à crise com perdas acumuladas expressivas.Algumas ações sofreram perdas acumuladas de mais de 80% em seu valor, como ocorreu com TPIS3, e desvio padrão bastante elevado de até 12,66% no caso da WISA4. Tanto a direção da variação como o valor das ações foram previstos pelo arcabouço microfundamentado dado pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM). No período pós-crise, o setor reagiu em maior intensidade que a prevista pelos fundamentos e os retornos das empresas e do índice agregado do setor superaram o de todos os outros índices analisados neste estudo. Ao mesmo tempo em que os retornos superaram os resultados dos outros índices, as análises estatísticas foram favoráveis ao setor de veículos e transportes apresentando menor desvio padrão e melhores índices de Sharpe, Sortino, Treynor e Calmar.

Orientador : Luciano Galvão Coutinho / Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-02T18:31:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mendonca_AnaRosaRibeirode_D.pdf: 837094 bytes, checksum: c03a9dd6aeace022d47eac63b312c594 (MD5) Previous issue date: 2002 / Doutorado

MAIA, Luiz Gustavo Silveira. Uma análise do comportamento do setor elétrico brasileiro frente à crise / Luiz Gustavo Silveira Maia. -2016. 73f. Dissertação (mestrado profissional). - Universidade Federal do Ceará, Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Fortaleza, 2017. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2017-07-24T17:59:49Z No. of bitstreams: 1 2016_dis_lgsilveiramaia.pdf: 651150 bytes, checksum: 38facd97e1f25ee8c5627cdeee9d6b41 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2017-07-24T18:02:46Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_dis_lgsilveiramaia.pdf: 651150 bytes, checksum: 38facd97e1f25ee8c5627cdeee9d6b41 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-24T18:02:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_dis_lgsilveiramaia.pdf: 651150 bytes, checksum: 38facd97e1f25ee8c5627cdeee9d6b41 (MD5) Previous issue date: 2016 / This work aims to measure and analyze potential impacts from the financial crisis of 2007 in the Brazilian electric sector, whose growth exceeds that of many other sectors of the economy and their own Brazilian Gross Domestic Product. For this purpose, use has been made of descriptive statistics associated with various forms of risk and performance of distribution nominal daily net return of companies comprising this industry, every six months, from 2005 to 2010. In an attempt to realize a model to substantiate the oscillation sector were proposed frameworks microfundamentados given by the Capital Asset Pricing Model (CAPM). It was noticed that some actions reflected the very foundation, but we cannot say yet that it has full adherence to the sector, as there was achieved a significant amount of shares. / Este trabalho visa mensurar e analisar os possíveis impactos oriundos da crise financeira de 2007 no setor elétrico brasileiro, cujo crescimento supera o de vários outros setores da economia e do próprio Produto Interno Bruto brasileiro. Com este intuito, fez-se uso de estatísticas descritivas associadas às diversas formas de risco e de performance das distribuições de retorno líquido nominal diário das empresas que compõem este setor, com periodicidade semestral, de 2005 a 2010. Na tentativa de perceber um modelo que fundamentasse a oscilação do setor, foram propostos arcabouços microfundamentados dado pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM). Foi percebido que algumas ações refletiam muito o fundamento, mas não podemos dizer ainda que o mesmo tem total aderência ao setor, pois não foi conseguido um volume significativo de ações.

LIMA, José Eduardo de Carvalho. Os impactos da crise financeira de 2008 nas ações das instituições brasileiras. 2012. 71 f. Dissertação (mestrado profissional em economia do setor público - Cariri) - Programa de Pós Graduação em Economia, CAEN, Universidade Federal do Ceará, Fortaleza-CE, 2012. / Submitted by Mônica Correia Aquino (monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-22T21:59:59Z No. of bitstreams: 1 2012_dissert_jeclima.pdf: 368963 bytes, checksum: b155222c03dac39324ed88be7f973222 (MD5) / Approved for entry into archive by Mônica Correia Aquino(monicacorreiaaquino@gmail.com) on 2013-10-22T22:00:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_dissert_jeclima.pdf: 368963 bytes, checksum: b155222c03dac39324ed88be7f973222 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-10-22T22:00:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_dissert_jeclima.pdf: 368963 bytes, checksum: b155222c03dac39324ed88be7f973222 (MD5) Previous issue date: 2012 / The aim of this study was to investigate possible impacts from the 2008 financial crisis in the actions of the Brazilian financial institutions. Soon after two decades of instability, economic plans and unsuccessful cycles of growth inconsistent, it was finally, despite some problems, before a concrete set of opportunities to advance significantly in the financial market. Brazil is assured before the world an exceptional level of performance in the financial sector, with financial institutions that are designed as models of excellence in various segments. For this purpose, we used some descriptive statistics aggregated metrics to the various forms of risk and performance of the distributions of nominal daily net return of the stocks of companies that comprise the sector analyzed, every six months from 2005 to 2010. Was used as the benchmark Bovespa Index. Possibly due to such factors as the sharp contraction of credit, the level of distrust of investors in financial systems and reduced foreign demand for Brazilian products, made daily stock returns of individual companies, as well as the return of the index IBOVESPA market, react to the crisis with significant accumulated losses. The direction of change and shareholder value have been provided by microfundamentado framework given by the Capital Asset Pricing Model (CAPM). In the post-crisis period, the industry reacted and demonstrated a significant recovery predicted by fundamentals and stock returns of institutions exceeded the market index. While statistical analyzes were favorable to the financial sector, with lower standard deviation and good performance of the Sharpe ratios, Sortino, Treynor and Calmar. Using the CAPM, and the computational estimated regressions, testing the stock returns of financial institutions analyzed, the study demonstrated that accompanied the stock market movements, which should vary positively and devaluing the fundamentals signaled when they should, showing in accordance with the theory of asset pricing. / O objetivo do presente estudo visou investigar possíveis impactos provenientes da crise financeira de 2008 nas ações das instituições financeiras brasileira. Logo após duas décadas de instabilidade, planos econômicos malsucedidos e ciclos de crescimento pouco consistentes, chegou-se finalmente, apesar de alguns problemas, diante de um conjunto concreto de oportunidades para avançar significativamente no mercado financeiro. O Brasil assegurou diante do mundo um nível de excepcional desempenho no setor financeiro, com instituições financeiras que se projetaram como modelos de excelência nos mais diversos segmentos de atuação. Com esta finalidade, foram utilizadas algumas métricas estatísticas descritivas agregadas às diversas formas de risco e de performance das distribuições de retorno líquido nominal diário das ações das empresas que compõem setor analisado, com periodicidade semestral de 2005 a 2010. Utilizou-se como benchmark o IBOVESPA. Possivelmente em função de alguns fatores como, a forte contração do crédito, o nível de desconfiança dos investidores nos sistemas financeiros e diminuição da demanda externa pelos produtos brasileiros, fizeram com que os retornos diários das ações das empresas individuais, assim como o retorno do índice de mercado IBOVESPA, reagissem à crise com perdas acumuladas expressivas. A direção da variação e o valor das ações foram previstos pelo arcabouço microfundamentado dado pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM). No período pós-crise, o setor reagiu e demonstrou uma significativa recuperação prevista pelos fundamentos e os retornos das ações das instituições superaram o índice de mercado. Ao mesmo tempo as análises estatísticas foram favoráveis ao setor financeiro, apresentando menor desvio padrão e boa performance dos índices de Sharpe, Sortino, Treynor e Calmar. Com a utilização do CAPM, e das regressões computacionais estimadas, testando os retornos das ações das instituições financeiras analisadas, o estudo demonstrou que as ações acompanharam as movimentações do mercado, variando positivamente o que deveria e desvalorizando quando os fundamentos sinalizavam que deveriam, mostrando-se de acordo com a teoria de precificação de ativos.

Orientador : Jose Ricardo Barbosa Gonçalves / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-01T11:23:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 BotelhoJunior_CiddeOliva_M.pdf: 574357 bytes, checksum: 1e16a6081246f3a7e8291c897a499a33 (MD5) Previous issue date: 2002 / Mestrado

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio Econômico, Programa de Pós-Graduação em Relações Internacionais, Florianópolis, 2017. / Made available in DSpace on 2017-05-09T04:01:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 345758.pdf: 1319674 bytes, checksum: 11b5ca6ac16fe268b633715534e522c6 (MD5) Previous issue date: 2017 / Esta dissertação pretende analisar qual o papel desempenhado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) dentro da ordem monetária internacional após a crise financeira de 2008. Para tanto, faz-se uma revisão das funções desempenhadas pelo FMI dentro do regime internacional monetário e financeiro desde 1944, ou seja, quando da criação do Fundo, até os tempos atuais. Embora a pesquisa demonstre como as funções do FMI foram sendo alteradas ao longo do tempo, de modo a sustentar os regimes monetário e financeiro internacionais, o foco estará no período dos anos 2000, sobretudo após a crise econômica internacional de 2008, visto que é neste período mais recente que se concentram as reivindicações por reformas no Fundo. Busca-se responder em que medida as recentes reformas do FMI, propostas como uma das alternativas para alterar um sistema financeiro que transformou uma crise financeira nos Estados Unidos da América (EUA) em uma crise que atingiu vários outros países, alteram, de fato, o funcionamento desse regime monetário e financeiro internacional e por que motivo tais reformas encontraram de 2010 a 2015 obstáculos para sua efetivação, sendo aprovadas apenas ao início de 2016. Dessa forma, ao fim da discussão, pretende-se demonstrar que a reforma do Fundo não representa uma mudança dos regimes monetário e financeiro internacionais, visto que a reforma preserva o caráter neoliberal destes regimes, mas uma mudança no regime de forma a atender às demandas dos países em desenvolvimento e, assim, incorporá-los ao regime vigente, evitando o fortalecimento de iniciativas contrárias à manutenção do status quo.<br> / Abstract : This master dissertation aims to analyze what is the role of the International Monetary Fund (IMF) in the international monetary order after the 2008?s financial crisis. The paper reviews the IMF?s functions in international monetary and financial regimes since 1944 when the Fund was created until nowadays. Although the research demonstrates how the IMF?s functions have changed over time, in order to support the international monetary and financial regimes, it focuses on the 2000s especially after the international economic crisis of 2008, as the claims for reforms on the Fund are concentrated in this period. It aims to answer to what extent of the recent IMF reforms ? proposed as one of the alternatives to change a financial system that transformed a financial crisis in the United States of America (USA) into a crisis that reached other countries ? actually change how this international monetary and financial regime works. Additionally it intends to analyze the reason why this reform found obstacles for its approval between 2010 to 2015, as it was only approved ? in the beginning of 2016. Finally, the discussion also aims to demonstrate that the Fund?s reform does not represent a change of the monetary and financial international regimes, as their neoliberal feature was preserved, but a change within the regime in order to answer developing countries? claims in a way to incorporate them to the current regime and avoid the strengthening of initiatives that go against the maintenance of the status quo.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:17:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1446.pdf: 377368 bytes, checksum: 60a75b63b132af363e92fde992acf9d1 (MD5) Previous issue date: 2002-12-13 / This research analyses the measures adopted in Brazil to reduce the risk of systemic financial crises. A comparison between these measures and the suggestions of the Multilateral Organisms is made, looking for evaluating the degree of adherence to the international standards of reference. Some models presented intend to explain the occurrence of systemic crises in the financial system and examine the reasons that turn it into a more vulnerable sector for the occurrence of these events. / Esta dissertação analisa as medidas adotadas no Brasil para reduzir o risco de ocorrência de crises financeiras sistêmicas. É feita uma comparação entre estas medidas e às sugeridas pelos Organismos Multilaterais, procurando avaliar o grau de aderência aos padrões internacionais de referência. São apresentados alguns modelos que procuram explicar a ocorrência de crises sistêmicas, examinando as razões que tornam este setor mais vulnerável a ocorrência destes eventos.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:17:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2124.pdf: 278392 bytes, checksum: f21580912f472afe7830a00b6b7a62b0 (MD5) Previous issue date: 2006-06-12

Esse estudo estima e analisa o custo das dificuldades financeiras, assim como seus fatores explicativos nas empresas de capital aberto do Brasil. Foram consideradas empresas que constam, ou já constaram, no cadastro da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em processo de recuperação judicial. Os efeitos das dificuldades financeiras no desempenho operacional e no valor de mercado das empresas, ajustado ao setor, são analisados no período anterior ao anúncio do processo de recuperação judicial, durante o processo e após a resolução do mesmo (quando concluído). Adicionalmente foram estimados os efeitos sobre os custos das dificuldades financeiras das variáveis fração de dívida bancária e participação de empresa especialista, que possuem uma relação inversa com os custos de dificuldades financeiras, e a existência de produtos altamente especializados e o tamanho da empresa, que possuem uma relação direta com esses mesmos custos. A melhor estimativa dos custos indiretos de dificuldade financeira, incorporando no cálculo as perdas dos credores, é de +0,8% sobre os ativos após dois anos da entrada em dificuldade financeira.