Estudo sobre o efeito de variáveis macro econômico e do spread de credit default swap no risco de evento de crédito soberano

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Previous issue date: 2013-11-27 / This paper explores the sovereign default due to the structure of Credit Default Swap spreads. These spreads show the default probability of a country. The methodology proposed in this paper applied for Argentina, Korea, Ecuador, Indonesia, Mexico, Peru, Turkey, Ukraine, Venezuela and Rússia. We could show that a single factor model following a lognormal process captures the probability of default. We also show that the macro economic variables like inflation, unemployment e growth do not explain the dependent variable of this study. Each country responds differently to the economic crisis that leads to don’t honor their commitments debts. / Este trabalho explora a realização de default soberano em função da estrutura de spreads de CDS (Credit Default Swap). Pode-se dizer que os spreads revelam a probabilidade de default de um país. Aplicamos a metodologia proposta neste trabalho para Argentina, Coreia, Equador, Indonésia, México, Peru, Turquia, Ucrânia, Venezuela e Rússia. Nós mostramos que um modelo de um único fator seguindo um processo lognormal captura a probabilidade de default. Também mostramos que as variáveis macro econômicas inflação, desemprego e crescimento não explicam a variável dependente do estudo (probabilidade de default). Cada país reage de maneira diferente a crise econômica que a leva a não honrar seus compromissos com as dívidas contraídas.

Links & Downloads

1. BOTELHO, Rodrigo Azevedo de Castro. Estudo sobre o efeito de variáveis macro econômico e do spread de credit default swap no risco de evento de crédito soberano. Dissertação (Mestrado em Finanças e Economia Empresarial) - Escola de Pós-Graduação em Economia, Fundação Getúlio Vargas - FGV, Rio de Janeiro, 2012.
2. http://hdl.handle.net/10438/10459

Tags

Credit default swap

Default probability

Credit risk

Credit Default Swap

Probabilidade de Default

Risco de Crédito

Economia

Finanças

Risco (Economia)

Créditos - Avaliação de riscos

Additional Fields

Identifer	oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:bibliotecadigital.fgv.br:10438/10459
Date	January 2012
Creators	Botelho, Rodrigo Azevedo de Castro
Contributors	Almeida, Caio Ibsen Rodrigues de, Barbedo, Cláudio Henrique, Escolas::EPGE, FGV, Vicente, José
Source Sets	IBICT Brazilian ETDs
Language	Portuguese
Detected Language	Portuguese
Type	info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis
Source	reponame:Repositório Institucional do FGV, instname:Fundação Getulio Vargas, instacron:FGV
Rights	info:eu-repo/semantics/openAccess