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Previous issue date: 2012-07-03 / CAPES / A teoria econômica clássica assume que as pessoas tomam decisões por meio de
processos racionais, particularmente no sentido de que são coerentes e
consistentes. Contudo, muitos estudos experimentais apontam violações dessa
premissa. Dois fatores que levam a essas violações são o Excesso de Confiança e a
Aversão a Extremos, que consiste na preferência de escolhas intermediárias,
evitando opções extremas. Esses fatores comumente induzem os investidores a
tomar decisões que geram posterior frustração. A crise financeira internacional de
2008, na qual houve grande desvalorização de vários ativos, também evidenciou
que muitas pessoas optaram por investimentos pouco condizentes com seu perfil de
risco. Por isso, em 2010, a Associação Brasileira das Entidades do Mercado
Financeiro e de Capitais (ANBIMA) determinou que as instituições que vendem
fundos de investimentos devem fazer uma Avaliação do Perfil do Investidor (API)
para que os investidores sejam orientados a fazer investimentos condizentes com o
seu perfil. Esta pesquisa buscou verificar se a pontuação resultante da Avaliação do
Perfil do Investidor e o seu Grau de Confiança nas decisões de investimentos
tornam esses investidores mais suscetíveis ao efeito Aversão a Extremos. Para
cumprir esse objetivo, foi aplicado um questionário a 112 alunos de graduação dos
cursos de Administração, Ciências Contábeis e Ciências Econômicas da
Universidade Federal do Espírito Santo. Com base no referencial teórico, foram
delineadas oito hipóteses. A primeira hipótese verifica se a Análise do Perfil do
Investidor e o Grau de Confiança nas decisões de investimentos tornam as pessoas
mais suscetíveis ao efeito Aversão a Extremos. As demais hipóteses identificam as
relações entre o gênero, o Grau de Confiança, a API e as Decisões de
Investimentos. Adicionalmente, foram verificadas quais características do Perfil do
Investidor tornam os indivíduos mais propensos ao efeito Aversão a Extremos. A
principal conclusão deste estudo reside na primeira hipótese, cujos testes revelam
que quanto maior a pontuação na API maior a probabilidade de ocorrer o efeito
Aversão a Extremos, enquanto o Grau de Confiança nas Decisões de Investimento
não aumentou a suscetibilidade à Aversão a Extremos. / The classical economic theory assumes that people make decisions through rational
processes, particularly in the sense that they are coherent and consistent. However,
many experimental studies indicate violations of this assumption. Two factors that
lead to these violations are Overconfidence and Aversion to extremes, this is the
preference of intermediate choices, avoiding extreme options. These factors
commonly induce investors to make decisions that generate further frustration. The
financial crisis of 2008, where there was a large depreciation of various assets, also
showed that many people chose not coherent with their investment profile. So in
2010, the Brazilian Association of Financial and Capital Markets (ANBIMA)
determined that the institutions that sell mutual funds must make an evaluation
Investor Profile (API) so that investors are advised to make investments consistent
with your profile. This study aimed to verify the score resulting from the API and the
Degree of Confidence in investment decisions make people more susceptible to the
effect Aversion Extremes. To fulfill this objective, a questionnaire was administered to
112 undergraduates courses in Administration, Accounting and Economics from the
Federal University of Espírito Santo. Based on the theoretical framework were
outlined eight chances. The first hypothesis aims to Analysis of Investor Profile and
Degree of Confidence in investment decisions make people more susceptible to the
effect Aversion Extremes. The other hypotheses identify the relationships between
gender, degree of confidence, the API and Investment Decisions. Additionally,
characteristics of which were verified Investor Profile make individuals more likely to
effect Aversion Extremes. The main conclusion of this study is the first hypothesis,
whose tests reveal that the higher the API more likely occur in the end, while the
Degree of Confidence in Investment Decisions not increase susceptibility to extreme
aversion.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:repositorio.ufes.br:10/2851 |
| Date | 03 July 2012 |
| Creators | Vieira, Thais Roberta Correa |
| Contributors | Oliveira, Marcos Paulo Valadares de, Balassiano, Moises, Carneiro, Teresa Cristina Janes |
| Publisher | Universidade Federal do Espírito Santo, Mestrado em Administração, Programa de Pós-Graduação em Administração, UFES, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | text |
| Source | reponame:Repositório Institucional da UFES, instname:Universidade Federal do Espírito Santo, instacron:UFES |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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