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Previous issue date: 2014-11-28 / Despite being an important variable for development of economies, by financing
expenditure and investment projects, the credit market is few developed in Brazil when
compared to the most developed countries. This fact seems to be strongly correlated
with high spreads and interest rate on bank loans charged by the Brazilian banking
sector. The orthodox theory is the one that most deeply study this topic and point to
five main reasons as determinants of different credit costs between countries:
competition in the banking sector; macroeconomic environment; taxation, reserves
requirement and mandated lending; and availability of information about borrowers.
Assessing Brazil in the indicated items, there is notable improvement in almost all
factors during de 2000s, however, despite of the cutbacks in interest rates and
spreads, we can explain only partially the reduction observed and, in addiction, we note
that the credit costs in Brazil are still high comparing to other countries. We understand
that SELIC may explain the high level of Brazilian credit costs, because beyond affect
directly the costs of funding, it represents a high cost of opportunity of offering credit,
since SELIC remunerate part of Brazilian treasury bills, which become profitable, low
risk and high liquidity assets / Apesar de ser um importante fator para o desenvolvimento das economias por
propiciar liquidez ao sistema e financiar consumo e projetos de investimento, o
mercado de crédito é pouco desenvolvido no Brasil quando comparado com as
principais economias do mundo. Este fato parece ter forte correlação com os elevados
spreads e taxas de juros praticadas pelo setor bancário brasileiro. A teoria ortodoxa
convencional trata do tema e aponta para cinco principais fatores como determinantes
das diferenças de custos de crédito entre os países: grau de competição do setor
bancário; ambiente macroeconômico; tributação, requerimento de reservas e
empréstimos subsidiados; e disponibilidade de informações sobre os mutuários. Ao
avaliar o Brasil nos itens indicados, notamos sensível melhora em praticamente todos
os fatores durante os anos 2000, entretanto, apesar das reduções das taxas de juros e
spreads, consegue-se explicar apenas parte da queda verificada e, além disso, notase
que os custos de crédito no Brasil ainda são elevados em relação a outros países.
Entendemos que a taxa SELIC possa ser a explicação para os patamares ainda
elevados dos custos de financiamento no Brasil, pois, além de influenciar diretamente
os custos de captação, ela representa, para o setor bancário, um alto custo de
oportunidade de se ofertar crédito por ser base para remuneração de parte dos títulos
da dívida do governo brasileiro, tornando-os ativos rentáveis, de baixo risco e alta
liquidez
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:leto:handle/9241 |
| Date | 28 November 2014 |
| Creators | Garzillo, Daniel Barbosa |
| Contributors | Famá, Rubens |
| Publisher | Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, Programa de Estudos Pós-Graduados em Economia Política, PUC-SP, BR, Economia |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | Portuguese |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da PUC_SP, instname:Pontifícia Universidade Católica de São Paulo, instacron:PUC_SP |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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