Return to search

The Time-Varying Correlation between Regional Home Prices and The Impact of Central Bank Balance Sheet Policies on Home Prices : A Graphical Descriptive Statistics Approach on The US Housing Market / Den tidsvarierande korrelationen mellan regionala bostadspriser och effekten av centralbanksbalansräkningspolicyer på bostadspriserna : En grafisk beskrivande statistisk metod på den amerikanska bostadsmarknaden

There has been a growing interest in economic policies and their impact within a country among the real estate economics research community in recent years. After the economic crisis of 2008, an unconventional monetary policy was created, and it has been called quantitative easing (QE), an instrument of economic policy applied through central banks to boost the economy in periods when conventional monetary policy is not satisfactory. As with the economic challenge brought by COVID-19, many central banks had to implement unconventional monetary plans. This thesis aims to discover the impact of quantitative easing (QE) and its opposite quantitative tapering (QT) on the housing prices of the US real estate market. In order to deal with this problem, this research performs time-varying rolling correlations, which are correlations between two-time series on a rolling window. The window for this research will be monthly and subject to historical data points from a 280-month period of the USA metropolitan price housing and the Federal Balance sheet between 1998 and 2022. The results show there is a positive correlation between the different US housing markets and the US Federal Balance Sheet in the majority of the US markets analyzed and finds a high positive correlation between the different regional house price indices and US National Home Price Index and finally the existence of spillover effect between the cities in the high tier (e.g., Los Angeles and Miami) and low-tier (e.g., Chicago and Atlanta) cities, such that rising trends in one city are mirrored by the following changes in the other city in the equivalent tier and vice versa. / Under de senaste åren har det funnits ett växande intresse för ekonomisk politik och dess inverkan inom ett land bland den fastighetsekonomiska forskarvärlden. Efter den ekonomiska krisen 2008 har en okonventionell penningpolitik skapats och den har kallats kvantitativa lättnader (QE); ett ekonomiskt politiskt instrument som tillämpas genom centralbanker för att stärka ekonomin i perioder då den konventionella penningpolitiken inte är tillfredsställande. Liksom i fallet med den ekonomiska utmaning som covid-19 orsakade, var många centralbanker tvungna att genomföra okonventionella monetära planer. Denna avhandling syftar till att upptäcka effekten av kvantitativ lättnad (QE) och dess motståndare kvantitativ nedtrappning (QT) på bostadspriserna på den amerikanska fastighetsmarknaden. Som ett sätt att hantera detta problem utför denna forskning tidsvarierande rullande korrelationer som är korrelationer mellan två tidsserier på ett rullande fönster, fönstret för denna forskning kommer att vara månadsvis och föremål för historiska datapunkter från 280-månadersperioden i USA storstadspriserna bostäder och den federala balansräkningen mellan 1998 och 2022. Resultaten visar att det finns en positiv korrelation mellan de olika amerikanska bostadsmarknaderna och den amerikanska federala balansräkningen på majoriteten av de analyserade amerikanska marknaderna och finner en hög positiv korrelation mellan de olika regionala husprisindex och US National Home Price Index och slutligen förekomsten av spridningseffekter mellan städerna i städerna på hög nivå (t.ex. Los Angeles och Miami) och lågnivå (t.ex. Chicago och Atlanta), så att stigande trender i en stad speglas av följande förändringar i den andra staden i motsvarande nivå och vice versa.

Identiferoai:union.ndltd.org:UPSALLA1/oai:DiVA.org:kth-330789
Date January 2023
CreatorsMoros Martinez, Claudia Patricia
PublisherKTH, Fastighetsföretagande och finansiella system
Source SetsDiVA Archive at Upsalla University
LanguageEnglish
Detected LanguageSwedish
TypeStudent thesis, info:eu-repo/semantics/bachelorThesis, text
Formatapplication/pdf
Rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
RelationTRITA-ABE-MBT ; 23421

Page generated in 0.0026 seconds