nÃo hà / Este trabalho se agrega à discussÃo sobre a capacidade de um investidor brasileiro
diversificar o risco alocando recursos em ativos internacionais. Adotando estratÃgias
nÃo alavancadas de composiÃÃo de portfÃlios com 35 Ãndices das mais
representativas bolsas de aÃÃes no mundo, evidencia-se que em perÃodos de crise
financeira nÃo se deva recorrer aos escassos fundamentos, mas que em perÃodos
de recuperaÃÃo ou estabilidade econÃmica, se deva investir em ativos de outros
paÃses. Em suma, todos os portfolios equal-weighted e construÃdos via otimizaÃÃo
apresentam nÃveis de risco inferiores aos registrados para o IBOVESPA, sinalizando
capacidade de diversificaÃÃo internacional de risco. PorÃm, em termos de ganho
ponderado pelo risco, Ã possÃvel que estratÃgias simples de composiÃÃo de
portfolios apenas compostos por Ãndices dos mercados dos paÃses da AmÃrica do
Sul jà tenham resultados satisfatÃrios. Apesar dos fatores associados ao home bias,
os investidores brasileiros deveriam estar motivados em pensar em estratÃgias
factÃveis capazes de reduzir a exposiÃÃo a fontes de risco de carÃter polÃtico ou
macroeconÃmico que compÃem o risco sistÃmico do mercado financeiro nacional. / In this work we enter the debate about the ability of a Brazilian investor intending to
diversify risk by allocating resources in international assets. Based on unleveraged
strategies of portfolios composition using 35 of the most representative stock market
indices worldwide, we evidence that in times of financial crisis one should not follow a
fundamental approach, while during periods of recovery or economic stability, the
investor Brazilian should observe other countries. To summarize, all equal-weighted
and optimization based portfolios have risk levels lower than those reported for the
Bovespa Index, signaling the capacity of international diversification of risk. However,
in terms of relation risk-return, it is possible that simple investment strategies using
only stock market indices of countries of South America have satisfactory results.
Although the aspects explaining the home bias, Brazilian investors should be
motivated to think of feasible strategies able to reduce exposure to risk sources of
political or macroeconomic that comprise the systemic risk of the domestic financial
market.
| Identifer | oai:union.ndltd.org:IBICT/oai:www.teses.ufc.br:7921 |
| Date | 30 November 2012 |
| Creators | Adailton Cordeiro de Azevedo |
| Contributors | Paulo RogÃrio Faustino Matos, Vicente Lima CrisÃstomo, Jocildo Figueiredo Correia Neto |
| Publisher | Universidade Federal do CearÃ, Programa de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAEN, UFC, BR |
| Source Sets | IBICT Brazilian ETDs |
| Language | Portuguese |
| Detected Language | English |
| Type | info:eu-repo/semantics/publishedVersion, info:eu-repo/semantics/masterThesis |
| Format | application/pdf |
| Source | reponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC, instname:Universidade Federal do Ceará, instacron:UFC |
| Rights | info:eu-repo/semantics/openAccess |
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